Objem letošních IPO překonal celý rok 2025

Hongkongský trh primárních veřejných nabídek letos udržuje vysoké tempo a jeho zásobník nových emisí se neomezuje pouze na technologické podniky. Generální ředitelka burzovní skupiny Hong Kong Exchanges and Clearing (0388.HK) Bonnie Chanová v rozhovoru pro CNBC uvedla, že od začátku roku vstoupilo na burzu více než 100 společností.

Prodejem akcií při těchto úpisech firmy získaly dohromady přes 40 miliard amerických dolarů. Letošní objem tak již překonal 37 miliard dolarů, které emitenti vybrali za celý rok 2025.

Výraznou část nových emisí tvoří společnosti zaměřené na umělou inteligenci a další oblasti technologického sektoru. Podle Chanové je však připravovaný soubor IPO podstatně širší. Zahrnuje také podniky z biotechnologií, těžby a spotřebitelského průmyslu, takže aktivita na primárním trhu není soustředěna pouze do jednoho odvětví.

V procesu přípravy zůstává podle šéfky burzy řada kvalitních společností, které chtějí své úpisy dokončit ještě před koncem roku. Přesný počet těchto firem ani předpokládaný objem jejich emisí Chanová neuvedla.

Pololetní zisk HKEX vzrostl o čtvrtinu

Vyšší aktivita na kapitálovém trhu se promítla také do hospodaření provozovatele burzy. HKEX ve středu oznámila rekordní pololetní tržby i zisk. Čistý zisk meziročně stoupl o 24 procent na 10,57 miliardy hongkongských dolarů, což odpovídá přibližně 1,35 miliardy amerických dolarů. Výsledek zároveň překonal očekávání analytiků.

Burzovní skupina uvedla, že obchodní aktivita zůstala vysoká díky pokračujícímu tempu primárních emisí a rostoucímu zájmu zahraničních emitentů i investorů. Podle Chanové se zvýšený provoz neomezuje na IPO, ale zahrnuje také následné nabídky akcií již obchodovaných společností.

Tyto následné emise od začátku letošního roku přesáhly 50 miliard amerických dolarů. Za celý rok 2025 dosáhly 66 miliard dolarů. Letošní hodnota tak po části roku odpovídá více než třem čtvrtinám loňského celoročního objemu.

Primární a následné nabídky představují dvě oddělené části emisní aktivity. Zatímco při IPO společnost poprvé uvádí akcie na veřejný trh, následná nabídka přichází až po zahájení obchodování. Údaje HKEX ukazují, že zvýšený objem získaného kapitálu letos pochází z obou těchto oblastí.

Na hongkongský trh míří více zahraničního kapitálu

Růst zaznamenal také sekundární trh. Průměrný denní objem obchodů v Hongkongu od začátku roku dosáhl 280 miliard hongkongských dolarů. Za celý rok 2025 činil v průměru 250 miliard hongkongských dolarů denně. Tento ukazatel vyjadřuje celkovou hodnotu akcií nebo kontraktů zobchodovaných během jednoho obchodního dne.

Chanová uvedla, že na hongkongský trh se znovu ve větší míře zapojují institucionální investoři. Mezi základní investory v rámci IPO se podle ní zařadily státní investiční fondy z různých částí světa. Likviditu přitom nepodporuje jediný zdroj, ale kombinace kapitálu z pevninské Číny, mezinárodních institucí, nových emisí a zájmu o umělou inteligenci.

Objem takzvaného obchodování směrem na jih, tedy toků z pevninské Číny do Hongkongu, zůstal podle Chanové převážně stabilní. Protože se však celkový průměrný denní obrat zvýšil, větší část růstu připadá na investory z ostatních zemí.

Opačný směr, označovaný jako obchodování na sever, zahrnuje nákupy akcií na trzích v pevninské Číně ze strany zahraničních a hongkongských investorů. Vedle globálních institucí se podle Chanové v citelných objemech vracejí na hongkongský trh rovněž drobní investoři z asijského regionu.