NuScale udělal další krok ke komerčnímu nasazení svých reaktorů.

Společnost NuScale Power (SMR) ve spolupráci s MilleniTEK úspěšně vyrobila speciální pelety z oxidu boru, které představují důležitou součást pasivního systému nouzového chlazení jejích malých modulárních reaktorů.

Technický milník je významný především z pohledu bezpečnosti a budoucí sériové výroby. Pelety mají pomáhat automaticky regulovat reaktivitu jádra bez zásahu operátora a jejich úspěšná výroba ukazuje, že kritický bezpečnostní komponent lze připravovat ještě před samotnou výstavbou elektrárny.

NuScale má jako jediný vývojář malých modulárních reaktorů schválení Standard Design Approval od americké Nuclear Regulatory Commission. Ke skutečnému komerčnímu provozu ale zůstává dlouhá cesta. První modul společnosti má být podle současného harmonogramu uveden do provozu v Rumunsku až v roce 2033.

Nový bezpečnostní systém se posouvá směrem k výrobě

Tradiční jaderné reaktory při nestandardních událostech často využívají aktivní mechanické zasouvání regulačních tyčí nebo elektricky poháněné systémy chemického vstřikování. Konstrukce malého modulárního reaktoru NuScale o výkonu 77 MWe je ve větší míře založena na pasivních bezpečnostních mechanismech.

Součástí Emergency Core Cooling System, tedy systému nouzového chlazení aktivní zóny, jsou speciální pelety, které se mají v případě potřeby automaticky rozpustit v chladivu reaktoru. Tím pomáhají udržovat reaktivitu jádra na bezpečné úrovni bez nutnosti zásahu operátora.

Právě úspěšná výroba pelet z oxidu boru společně s MilleniTEK proto představuje důležitý technický posun. Komponent už není pouze součástí konstrukčního návrhu, ale podařilo se prokázat možnost jeho fyzické výroby.

To může být významné také pro budoucí dodavatelský řetězec. Jaderné projekty jsou známé vysokými kapitálovými náklady a dlouhými harmonogramy, které mohou dále prodlužovat problémy s výrobou specializovaných komponent přímo během výstavby.

NuScale se snaží část těchto rizik řešit tím, že klíčové komponenty připravuje a ověřuje ještě před zahájením samotných projektů. Společnost už uzavřela rámcové dohody s více než 60 specializovanými dodavateli, což má vytvořit připravenější dodavatelský řetězec pro budoucí sériovou výrobu modulů.

Komerční provoz zůstává vzdálený několik let

Technický pokrok však nemění skutečnost, že NuScale je stále v rané fázi budování svého podnikání. Společnost zatím nemá v komerčním provozu žádný svůj malý modulární reaktor a první nasazení se očekává až v příštím desetiletí.

Nejdále je projekt RoPower Doicești v Rumunsku. Plán počítá s nasazením až šesti modulů NuScale Power Module, přičemž první by měl podle současného harmonogramu zahájit provoz v roce 2033.

Firma zároveň pokračuje v hledání dalších velkých zákazníků. Důležitou roli v této strategii má ENTRA1 Energy, která má projekty využívající technologii NuScale vyvíjet, financovat a následně vlastnit.

Právě ENTRA1 by mohla pomoci otevřít cestu k výrazně většímu projektu s Tennessee Valley Authority. Strany uzavřely dohodu o spolupráci zaměřenou na možnost nasazení až 6 GW výkonu prostřednictvím technologie NuScale. Taková kapacita by odpovídala přibližně 72 malým modulárním reaktorům.

Zatím však nejde o závaznou objednávku. Vedení NuScale usiluje o dosažení konkrétní dohody do konce roku 2026, její uzavření ale není zaručené. Rozdíl mezi předběžnou spoluprací a pevnou komerční objednávkou je pro společnost zásadní vzhledem k tomu, že její budoucí hodnota závisí na schopnosti přeměnit technologické projekty ve skutečně financované elektrárny.

NuScale má navíc zkušenost s tím, jak rychle mohou ekonomické podmínky jaderného projektu změnit jeho životaschopnost. Carbon Free Power Project připravovaný s Utah Associated Municipal Power Systems skončil v roce 2023 kvůli rostoucím nákladům. NuScale v souvislosti s projektem přišel o desítky milionů dolarů.

Akcie zůstávají závislé na projektech pro příští desetiletí

Malé modulární reaktory získávají stále větší pozornost v době rychlého růstu spotřeby elektřiny. Datová centra, AI infrastruktura, elektrifikace průmyslu a další nové zdroje poptávky vytvářejí tlak na budování stabilních energetických kapacit.

SMR technologie se snaží část problémů tradičních velkých jaderných projektů řešit standardizací. Místo výstavby unikátního velkého reaktoru přímo na místě má být větší část zařízení vyráběna sériově a následně sestavena v místě elektrárny. Teoreticky by to mohlo postupně snížit náklady a zkrátit dobu výstavby, praktické ověření ekonomiky tohoto modelu ale teprve přijde.

Úspěšná výroba nových pelet je v tomto kontextu důležitá právě proto, že podporuje koncept výroby specializovaných komponent před samotnou výstavbou. Jeden technický milník však sám o sobě neřeší financování projektů, regulatorní procesy, výstavbu ani schopnost dodržet plánované náklady.

Akcie NuScale Power se pohybují kolem 8,14 dolaru, zatímco jejich 52týdenní maximum dosahuje 57,42 dolaru. Tržní kapitalizace společnosti činí přibližně 3,5 miliardy dolarů. Velké rozpětí mezi minimem a maximem posledního roku zároveň ukazuje vysokou volatilitu spojenou s očekáváním budoucího rozvoje SMR trhu.

Pro další vývoj společnosti proto budou vedle technických úspěchů rozhodující především komerční kontrakty. Potenciální projekt o výkonu až 6 GW by znamenal zásadní rozšíření současného portfolia, dokud však nevznikne závazná dohoda, zůstává pouze jedním z možných scénářů.

NuScale se tak technicky přibližuje k nasazení své technologie, ale hlavní fáze komercializace teprve přijde. Úspěšná výroba klíčové součásti bezpečnostního systému odstraňuje jednu z mnoha technických překážek. Rozhodující test bude následovat v příštích letech, kdy společnost musí převést regulatorní schválení, dodavatelské vztahy a technologický vývoj do skutečných elektráren.