Právě teď

Akcie módního konglomerátu PVH oslabily v ranní obchodní seanci o 4,1 % poté, co analytici BofA Securities snížili jejich investiční doporučení z „neutral“ na „underperform“ a zároveň zredukovali cílovou cenu. Hlavním důvodem jsou obavy z výrazné expozice společnosti na evropském trhu. Analytici poukazují na náročné makroekonomické prostředí v regionu EMEA, slábnoucí poptávku a tlaky na ziskové marže způsobené cly, licenčními poplatky a vyššími náklady na marketing. V průběhu dne akcie část ztrát smazaly a zkorigovaly pokles na 2,1 % s cenou 71,18 USD za akcii.

Tento pokles následuje po oslabení o 4,5 % před osmi dny, které vyvolalo rozhodnutí Federálního rezervního systému ponechat úrokové sazby v rozmezí 3,5 % až 3,75 % a zároveň naznačit možnost jejich budoucího zvýšení. To negativně ovlivňuje spotřebitelské výdaje v oblasti zbytného zboží, jako je právě značkové oblečení.

Od začátku roku si akcie PVH sice připsaly 4,9 %, avšak stále se obchodují o 28 % pod svým 52týdenním maximem 98,81 USD z dubna 2026. Pro dlouhodobé investory zůstává vývoj nepříznivý, neboť investice ve výši 1 000 USD před pěti lety by dnes měla hodnotu pouhých 641,74 USD.

Akcie technologického gigantu Apple oslabily v odpoledním obchodování o 5,2 % poté, co společnost přistoupila k neobvyklému zvýšení cen svých produktů uprostřed cyklu. Zdražení modelů MacBook Air z 1 099 USD na 1 299 USD a MacBook Neo z 599 USD na 699 USD potvrdilo obavy trhu z rostoucích nákladů na paměťové čipy.

Nedostatek pamětí DRAM a NAND, jejichž ceny mají mezikvartálně vzrůst o 58–63 % respektive 70–75 %, přímo zasahuje marže firmy. Vedení společnosti již snížilo výhled hrubé marže pro červnové čtvrtletí na 47,5–48,5 % z březnových 49,3 %. Generální ředitel Tim Cook označil toto zdražení kvůli omezeným dodávkám za nevyhnutelné.

K negativnímu sentimentu přispívají také další faktory. Patří mezi ně miliardová hromadná žaloba ve Velké Británii kvůli cenám iCloud, nejasnosti ohledně strategie v oblasti umělé inteligence a hlášený prodej akcií ze strany insiderů v hodnotě přes 111 milionů dolarů za poslední tři měsíce.

Akcie výrobce paměťových čipů Micron vzrostly během odpoledního obchodování o 17,1 % poté, co společnost vykázala vynikající výsledky za své druhé čtvrtletí (třetí fiskální čtvrtletí roku 2026) a představila silný výhled. Podnik zaznamenal rekordní tržby ve výši 41,46 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 346 %, a non-GAAP zisk na akcii ve výši 25,11 dolaru, čímž výrazně překonal očekávání analytiků. Hrubá marže dosáhla 84,9 % díky strukturálnímu nedostatku a růstu cen pamětí DRAM.

Hlavním motorem růstu byl však výhled pro příští kvartál. Micron očekává tržby kolem 50 miliard dolarů oproti odhadovaným 43 miliardám dolarů. Společnost navíc formalizovala 16 dlouhodobých kontraktů typu „take-or-pay“ v celkové hodnotě 100 miliard dolarů, které jsou zajištěny zálohami od zákazníků ve výši 22 miliard dolarů. Generální ředitel společnosti uvedl, že poptávka převyšuje nabídku natolik, že vyrovnání trhu nelze očekávat dříve než v roce 2028.

Tržby z datových center přesáhly 25 miliard dolarů, což zmírnilo obavy investorů z bubliny ve výdajích na umělou inteligenci. Tento silný růst přichází pouhé dva dny poté, co akcie klesly o 13,6 % v reakci na zprávy o zpomalení expanze konkurenční společnosti SK Hynix.

Akcie společnosti Avantor v dopoledním obchodování posílily o 3,2 % a následně vzrostly o 4,3 % na 10,10 USD. K růstu přispělo zvýšení cílové ceny ze strany analytiků Barclays a oficiální dokončení obměny na pozici finančního ředitele k 24. červnu, což rozptýlilo obavy investorů ohledně správy společnosti. Pozitivní sentiment podpořila také stabilizace v segmentech biologických věd a zdravotnických technologií spolu s oznámením, že Merck KGaA převezme firmu Bio-Techne za přibližně 11,3 miliardy USD.

I přes tento růst jsou akcie Avantor od začátku roku níže o 11,8 % a obchodují se 35,2 % pod svým 52týdenním maximem 15,60 USD. Společnost se dříve potýkala se slabými výsledky, když její tržby meziročně klesly o 5,3 % na 1,62 miliardy USD. Investoři, kteří do akcií firmy vložili před pěti lety 1 000 USD, by dnes měli pouze 283,18 USD.

Akcie globální autopůjčovny Hertz oslabily během odpoledního obchodování o 14,8 %. Tento propad navazuje na předchozí pokles o 27,6 % poté, co společnost snížila svůj odhad upraveného zisku EBITDA pro druhé čtvrtletí do rozmezí 50 milionů až 80 milionů dolarů, což výrazně zaostalo za odhady analytiků. Důvodem je nečekané oslabení trhu s ojetými vozy, které zvyšuje náklady na odpisy a způsobuje ztráty při prodeji vozidel.

K negativnímu sentimentu přispěly také plány na získání nového kapitálu. Hertz plánuje vydat kmenové akcie v hodnotě 100 milionů dolarů a vyměnitelné prioritní dluhopisy za 300 milionů dolarů. Tyto kroky investoři často vnímají jako známku toho, že společnost naléhavě potřebuje hotovost. Analytici z firem včetně J.P. Morgan v reakci na tyto zprávy potvrdili pro akcie doporučení „prodat“.

Od začátku roku odepsaly akcie společnosti Hertz již 51,6 % své hodnoty. Při aktuální ceně 2,53 dolaru za akcii se tento titul obchoduje o 68,3 % pod svým 52týdenním maximem 7,97 dolaru z července 2025.

Ekvádorská ekonomika zaznamenala v prvním čtvrtletí roku 2026 meziroční růst o 2,1 %. Podle prohlášení tamní centrální banky stála za tímto pozitivním vývojem především vyšší dynamika spotřeby domácností a investic, které podpořily ekonomickou aktivitu prostřednictvím domácí poptávky. V mezikvartálním srovnání vzrostl hrubý domácí produkt o 1,0 % oproti čtvrtému čtvrtletí roku 2025.

Centrální banka uvedla, že v období od ledna do března letošního roku vykázalo meziroční růst 16 z 20 hlavních průmyslových odvětví. Mezi sektory s nejlepším výkonem patřily finanční a pojišťovací služby, maloobchod, odborné a administrativní činnosti, a také ropný průmysl a těžba.

V oblasti zahraničního obchodu vzrostl ekvádorský export meziročně o 1,7 %, k čemuž přispěl zejména vyšší vývoz zpracovaných krevet a minerálů. Dovoz do země se pak zvýšil o 11,1 %, což bylo zapříčiněno především vyššími nákupy surovin a kapitálového zboží ze zahraničí.

Jižní Korea se připravuje na zásadní reformu svého devizového trhu. Od 6. července přechází na nepřetržitý 24hodinový cyklus obchodování s wonem, přičemž zkušební provoz banky zahajují již toto pondělí. Jde o největší změnu od asijské finanční krize v roce 1997. Cílem Soulu je získat prestižní status vyspělého trhu od poskytovatele indexů MSCI, což by výrazně zvýšilo atraktivitu země pro globální investory.

Tento krok však přináší značná rizika. Korejský won se aktuálně pohybuje blízko 17letého minima vůči americkému dolaru. V obdobích se slabší likviditou tak hrozí prudké cenové výkyvy. Situaci navíc komplikuje paradoxní vývoj na akciovém trhu, kde index KOSPI letos vzrostl na historická maxima. To přimělo zahraniční fondy k realizaci zisků a prodeji aktiv, zatímco domácí investoři masivně nakupují americké akcie, což won dále oslabuje.

K ochraně před tržními otřesy Soul zavádí reformy, které umožní zahraničním institucím poprvé přímo držet a vypořádávat wony prostřednictvím offshore systému. Obchodníci se přesto obávají výrazného nárůstu pracovní zátěže a nečekané volatility na dříve přísně chráněném trhu.

Norská energetická společnost Equinor a její partneři předložili úřadům návrh programu posouzení vlivu na životní prostředí (EIA) pro ropné pole Wisting v Barentsově moři, čímž zahájili 16týdenní veřejnou konzultaci. Projekt se stále nachází ve fázi přípravy a vyžaduje další technická a ekonomická zlepšení, než partneři potvrdí jeho komerční životaschopnost.

Wisting je největším dosud nerozvinutým ropným nálezem na norském kontinentálním šelfu s odhadovanými těžitelnými zásobami necelých 500 milionů barelů ropného ekvivalentu. Jako preferovaný koncept rozvoje byla zvolena plovoucí produkční, skladovací a vykládací loď (FPSO). Equinor upustil od plánu napájení z pevniny kvůli vysokým nákladům a technickým překážkám, namísto toho plánuje využití energeticky účinných plynových turbín na moři.

Dokončení výběru konceptu partneři očekávají koncem roku 2026, přičemž konečné investiční rozhodnutí je naplánováno na závěr roku 2027. Licenční podíly v projektu drží Equinor Energy (42,5 %), Aker BP (27,5 %), Petoro (20 %) a INPEX Idemitsu Norge (10 %).

Kalifornský guvernér Gavin Newsom podepsal zákon SB 623, který představuje klíčový kompromis mezi společností Uber a právními zástupci obětí nehod. Tato dohoda úspěšně odvrací finančně nákladný střet u listopadového hlasování, v němž obě strany plánovaly prosadit protichůdná opatření ohrožující jejich ziskovost.

Nová legislativa se zaměřuje na praxi, kdy lékaři ošetřují oběti nehod na bázi zástavního práva. Platby v tomto režimu nejdou z pojištění, ale přímo z následného soudního vyrovnání, což podle Uberu motivovalo k umělému nadhodnocování lékařských účtů. Nový zákon poplatky za tyto zákroky zastropuje a zároveň Uberu ukládá povinnost zpřísnit prověrky řidičů.

Opatření se bude vztahovat výhradně na nehody spolujízdy, ke kterým dojde po 1. lednu 2027. Schválení legislativy ukončuje měsíce sporů, během nichž obě strany investovaly desítky milionů dolarů do konkurenčních kampaňových iniciativ.

Společnost FedEx Freight, která se 1. června osamostatnila od mateřské FedEx Corp., představila svůj první samostatný výhled. Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí zaznamenal tento přepravce nárůst tržeb o 4,8 % na 2,4 miliardy USD, což překonalo očekávání trhu. Očištěný provozní zisk však meziročně klesl o 24 % na 363 milionů USD s provozní marží 15 %, což ovlivnily náklady na osamostatnění a nižší objem zásilek. Za celý fiskální rok tržby klesly o 1,1 % na 8,8 miliardy USD.

Pro zbývajících sedm měsíců roku společnost předpovídá očištěný zisk na akcii (EPS) v rozmezí 2,40 až 2,60 USD. Výnosy by měly meziročně vzrůst o 4 % až 6 % a provozní marže se očekává mezi 9 % a 9,5 %. Akcie FDXF během dne oslabily o téměř 2 % a v poobchodní fázi klesly o 1,2 % na cenu 156,68 USD za akcii, což je stále nad hodnotou 149,53 USD z doby uzavření trhu při červnovém spin-offu.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla stabilní výsledky v sektoru těžkého strojírenství. Sledované firmy překonaly konsenzus tržeb v průměru o 1,2 % a jejich akcie po oznámení výsledků vzrostly průměrně o 6,4 %. Společnost Terex vykázala tržby ve výši 1,73 miliardy USD, což je meziroční nárůst o 41,1 %, čímž překonala odhady o 2,6 %. Navzdory slabšímu zisku na akcii (EPS) a horšímu výhledu EBITDA její akcie posílily o 12,7 % na cenu 70,12 USD.

Nejlepšího výsledku dosáhla společnost Douglas Dynamics s tržbami 137,8 milionu USD (nárůst o 19,8 % meziročně), čímž překonala očekávání analytiků o 3,4 %. Firma vykázala silný zisk i EBITDA, nejvýrazněji z celého sektoru zvýšila celoroční výhled a její akcie reagovaly růstem o 12,8 % na hodnotu 50,27 USD. Naopak nejslabší čtvrtletí zaznamenal výrobce zavlažovacích systémů Lindsay.

Americký Federální úřad pro letectví (FAA) navrhl změny s cílem modernizovat a zrychlit proces certifikace nových komerčních letadel a harmonizovat regulaci s Evropskou unií. Sjednocení některých požadavků s Evropskou agenturou pro bezpečnost letectví (EASA) má výrobcům přinést konzistentní pravidla a snížit náklady, čas i složitost schvalovacích procesů. Tento krok by mohl výrazně podpořit výrobce jako Boeing , Airbus, Embraer či Bombardier.

Schvalování nových modelů letadel v současnosti trvá roky a vyžaduje rozsáhlé testování a sběr dat. FAA plánuje snížit počet výjimek, zvláštních podmínek a ekvivalentních bezpečnostních posouzení vyžadovaných během certifikačního procesu. Modernizace standardů letové způsobilosti zkrátí dobu certifikace a sníží náklady, přičemž zachová nebo zvýší úroveň bezpečnosti.

FAA a EASA také zaznamenaly významný pokrok při schvalování dvou nových variant letounu Boeing 737 MAX. Úřad FAA je v závěrečné fázi certifikace menšího modelu MAX 7 a většího MAX 10. Boeing původně doufal v certifikaci verze MAX 7 již v roce 2022, čelil však řadě technických problémů. Validace verze MAX 10 pro komerční provoz je nyní pro EASA nejvyšší prioritou.

Výsledková sezóna za první kvartál ukázala sílu sektoru obnovitelných zdrojů energie. Skupina 17 sledovaných společností překonala analytické odhady tržeb v průměru o 5,7 % a jejich akcie po výsledcích vzrostly v průměru o 9,5 %. Společnost ChargePoint vykázala tržby ve výši 101,8 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 4,3 % a překonání odhadů o 6 %. Navzdory překonání očekávání u zisku na akcii i upraveného provozního zisku však vysoká očekávání investorů poslala akcie po zveřejnění výsledků o 25 % dolů na současných 5,71 dolaru.

Hvězdou kvartálu v tomto sektoru se stala společnost Bloom Energy, která navrhuje a vyrábí systémy palivových článků s pevnými oxidy. Její tržby meziročně vzrostly o 130 % na 751,1 milionu dolarů, čímž překonaly očekávání trhu o 42 %. Firma zaznamenala největší překonání odhadů analytiků a nejrychlejší růst v sektoru, což vedlo k nárůstu ceny jejích akcií o 52,3 % na aktuálních 344,73 dolaru.

Polovodičová společnost Onsemi se dohodla na převzetí firmy Synaptics. Transakce plně hrazená akciemi oceňuje kupovanou společnost na přibližně 7 miliard dolarů. Cílem této akvizice je posílit pozici Onsemi na rychle rostoucím trhu se zařízeními s podporou umělé inteligence.

Podle dohodnutých podmínek obdrží akcionáři Synaptics 1,350 akcie Onsemi za každou svou akcii. Tento směnný poměr představuje 19% prémii oproti desetidennímu objemově váženému průměru zavíracích cen akcií obou společností.

Generální ředitel Onsemi Hassane El-Khoury uvedl, že transakce okamžitě rozšíří výpočetní kapacity firmy v oblasti konektivity i softwaru a umožní Onsemi dodávat komplexnější inteligentní systémy. Reakce trhu na zprávu byla pro kupujícího nepříznivá, když akcie Onsemi v poobchodní fázi oslabily o 7,4 %, zatímco akcie Synaptics klesly o mírných 0,5 %.

Prezident newyorského Fedu John Williams uvedl, že inflační tlaky zůstávají i přes očekávané letošní zmírnění příliš vysoké. Williams posunul svůj odhad návratu inflace ke 2% cíli centrální banky až na rok 2028, ačkoli ještě začátkem května očekával jeho dosažení v příštím roce. Současné nastavení měnové politiky je však podle něj vhodné k postupnému snížení cenových tlaků. Minulý týden Fed ponechal základní úrokovou sazbu beze změny v rozmezí 3,5 % až 3,75 %.

Květnový index výdajů na osobní spotřebu (PCE), který je pro Fed hlavním měřítkem inflace, meziročně vzrostl o 4,1 %. Tento silný výsledek podpořil tržní očekávání, že centrální banka bude muset v budoucnu přistoupit ke zvýšení sazeb. Podle Williamse by měla inflace do konce roku klesnout na 3,5 % a v příštím roce se vydat na sestupnou dráhu ke stanovenému cíli.

Americká ekonomika vykazuje značnou odolnost vůči globálním šokům. Williams očekává, že hospodářský růst dosáhne v letošním roce a v následujících dvou letech přibližně 2,25 %. Míra nezaměstnanosti, která v květnu činila 4,3 %, by měla do roku 2028 klesnout na 4 %. Významným rizikem pro budoucí vývoj růstu i inflace však zůstávají geopolitické konflikty na Blízkém východě a investice spojené s umělou inteligencí.

Akcie společnosti Darling Ingredients za posledních šest měsíců vzrostly o 46,4 % na 52,65 USD za akcii. Navzdory tomuto silnému růstu však analytici varují před riziky a doporučují poohlédnout se po jiných příležitostech. Současné ocenění na úrovni 10,3násobku forwardového P/E sice působí férově, ale dlouhodobé fundamentální ukazatele firmy oslabují.

Mezi hlavní varovné signály patří klesající tržby, které se za poslední tři roky snižovaly průměrně o 3,2 % ročně. Společnost se potýká také se slabou hrubou marží, jež za poslední dva roky činila v průměru pouze 23,8 %, což ukazuje na nízkou cenovou sílu. Nejvýraznějším problémem je však propad zisku na akcii (EPS), který za poslední tři roky klesal tempem 25,6 % ročně, což překonalo i pokles tržeb kvůli vysokým fixním nákladům firmy.

Zatímco se Darling Ingredients potýká s klesající poptávkou, investoři mohou najít atraktivnější příležitosti u silných růstových firem, jako jsou Meta , CrowdStrike nebo Broadcom , které v minulosti vykázaly výrazný růst tržeb.

Dina Marchioni, ředitelka pro peněžní trhy v newyorském Fedu, zmírnila očekávání ohledně nedávných instrukcí Federálního výboru pro volný trh (FOMC) týkajících se nákupů aktiv. Podle ní nešlo o zásadní obrat v politice, ale pouze o formální upřesnění textu, které dává Fedu i nadále velkou flexibilitu při řízení likvidity na trhu.

Fed nakupuje státní pokladniční poukázky od loňského prosince, což vedlo k nárůstu jeho bilance z původních 6,5 bilionu dolarů na současných 6,7 bilionu dolarů. Tempo těchto nákupů však centrální banka v poslední době výrazně utlumila z původních 40 miliard dolarů měsíčně na současných 10 miliard dolarů měsíčně.

Nový předseda Fedu Kevin Warsh je dlouhodobým kritikem masivních nákupů aktiv a prosazuje štíhlejší bilanci. Analytici se proto snažili v nových pokynech FOMC o nákupech vládních dluhopisů se splatností do tří let najít náznaky změny kurzu. Marchioni však potvrdila, že nákupy budou i nadále pouze pružně reagovat na aktuální tržní podmínky.

Meziroční míra inflace ve Spojených státech měřená indexem výdajů na osobní spotřebu (PCE) v květnu vzrostla na 4,1 % z dubnových 3,8 %. Jde o nejvyšší úroveň za poslední tři roky. Meziměsíčně se index PCE zvýšil o 0,4 %, což odpovídá předchozímu měsíci i očekávání trhu. Tento vývoj nadále udržuje ve hře možné zvýšení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem na zářijovém zasedání.

Za růstem cen stál především konflikt na Blízkém východě, který v květnu vyhnal ceny energií a benzínu nahoru o 6,5 %. Ceny zboží celkově vzrostly o 0,4 % a služby zaznamenaly nárůst o 0,5 %, podpořené zvýšením nákladů na dopravu o 0,8 % a finančních služeb o 1,2 %. Ačkoliv předběžná mírová dohoda mezi USA a Íránem vedla k poklesu cen ropy k předválečným úrovním, inflace v oblasti služeb a technologií pravděpodobně zůstane zvýšená kvůli investičnímu boomu do umělé inteligence a nedostatku hnojiv.

Akcie společnosti Polaris vzrostly za posledních šest měsíců o 7,3 % na 71,06 USD za akcii, čímž mírně překonaly index S&P 500, který si připsal 6,3 %. Analytici však varují před investicí do tohoto titulu a poukazují na tři hlavní rizika.

Prvním problémem je stagnující dlouhodobý růst tržeb. Příjmy za posledních 12 měsíců dosáhly 7,24 miliardy USD, což je téměř stejná úroveň jako před pěti lety. Druhým varovným signálem je očekávaný pokles marže volného peněžního toku (FCF) z dosavadních 7,7 % na 5,4 % v příštím roce. Třetím faktorem je klesající návratnost investovaného kapitálu (ROIC), což značí nedostatek nových ziskových příležitostí.

Při aktuálním ocenění na úrovni 51,7násobku očekávaného zisku (forward P/E) je v ceně akcií Polaris již započteno příliš mnoho optimismu. Na trhu přitom v současnosti existují fundamentálně silnější alternativy s lepším růstovým potenciálem.

Stále více majitelů luxusních nemovitostí v USA, například v oblastech San Francisco Bay Area, Miami či Brooklynu, nabízí své domy výměnou za pre-IPO akcie technologických gigantů jako OpenAI nebo Anthropic. Například prázdninový dům v Sonoma County s běžnou cenou 2,5 milionu dolarů je nabízen se slevou 500 000 dolarů, pokud kupující zaplatí akciemi společnosti Anthropic v hodnotě 2 miliony dolarů.

Ačkoli je taková transakce legální, přináší velké komplikace. Daňoví experti upozorňují, že tímto způsobem se nelze vyhnout dani z kapitálových výnosů, která se bude počítat na základě tržní hodnoty nemovitosti. Největší překážkou jsou však převodní restrikce. Soukromé společnosti před vstupem na burzu mívají přísná pravidla pro převod podílů a každou takovou transakci musí schválit představenstvo firmy.

Pro zájemce o koupi se nabízí alternativa v podobě úvěru zajištěného soukromými akciemi. To sice prodejci nepřinese vytoužené pre-IPO akcie, ale kupujícímu to umožní získat potřebnou likviditu, aniž by musel akcie prodat a čelit okamžitému zdanění.