Právě teď

Index S&P 500 je obecně považován za měřítko úspěšných firem, avšak ne všechny tituly v něm obsažené představují výhodnou investici. Analytici aktuálně varují před dvěma společnostmi se slabšími fundamentálními ukazateli.

První z nich je softwarová společnost Workday , jejíž tržby za poslední dva roky rostly o 14,1 % ročně. Očekávané zpomalení růstu tržeb v příštích 12 měsících na 10,9 % však signalizuje ochlazení poptávky. Přestože provozní marže firmy vzrostla o 5,9 procentního bodu, ocenění na úrovni 3,3násobku forwardového poměru P/S při ceně akcie 136,23 USD vyžaduje od investorů zvýšenou opatrnost.

Druhým varovným signálem je společnost Palo Alto Networks. Ta se potýká s vysokými náklady na infrastrukturu a nízkou hrubou marží ve výši 72 %. Její provozní marže navíc v minulém roce klesla o 1,5 procentního bodu. Akcie se obchodují za 257,51 USD, což představuje vysoký forwardový poměr P/S na úrovni 15,6x. Dlouhá doba návratnosti nákladů na prodej a marketing navíc ukazuje, že firma operuje ve vysoce konkurenčním prostředí kybernetické bezpečnosti.

Wall Street se intenzivně připravuje na historický vstup společnosti SpaceX na burzu. Očekávaný debut v hodnotě 75 miliard dolarů vyžaduje nepřetržitou práci makléřů, burz a tvůrců trhu, kteří chtějí předejít technickým problémům. Ty v roce 2012 poznamenaly nechvalně známý debut společnosti Facebook , což tehdy trh stálo stovky milionů dolarů.

Přípravy na zahájení obchodování SpaceX trvají již několik týdnů. Úspěch této emise je klíčový pro celkovou náladu na trhu a budoucí IPO dalších technologických gigantů, jako jsou Anthropic nebo OpenAI. Manažeři burzy Nasdaq a přední tvůrci trhu, jako jsou Citadel Securities a Jane Street, proto provádějí zátěžové testy a simulace fiktivního IPO.

Klíčovou roli stabilizačního agenta zodpovědného za hladký začátek obchodování má banka Morgan Stanley. Do technologických příprav se zapojila také společnost S&P Global, která kvůli mimořádnému rozsahu transakce neustále testuje své systémy pro alokaci akcií institucionálním investorům a pro efektivnější provoz kódu využila i umělou inteligenci.

Ne všechny ziskové společnosti mají před sebou stabilní budoucnost. Analytická platforma StockStory proto identifikovala dvě slibné firmy vyvažující růst a ziskovost a jednu, která může čelit vážným potížím.

Rizikovou investicí je restaurační řetězec Portillo’s (PTLO ). Společnost se potýká se slabými porovnatelnými tržbami a její marže volného peněžního toku klesla na -0,1 %. S ukazatelem čistého dluhu k EBITDA ve výši 7x je firma silně zadlužená, což zvyšuje riziko rozředění podílů akcionářů. Akcie se obchodují za 4,22 USD s forwardovým P/E 17,1x.

Naopak pozitivní výhled má BioMarin Pharmaceutical (BMRN ), výrobce léků na vzácné genetické poruchy. Za poslední dva roky dosáhl ročního růstu tržeb 14,5 % a pro příštích 12 měsíců očekává zrychlení růstu na 28,4 %. FCF marže podniku za posledních pět let vzrostla o 5,6 procentního bodu. Akcie se obchodují za 56,66 USD při forwardovém P/S 2,7x.

Stabilní výsledky vykazuje také poradenský gigant Accenture (ACN) s provozní marží GAAP ve výši 14,4 %, který s přibližně 774 000 zaměstnanci pomáhá transformovat podniky ve více než 120 zemích světa.

Elon Musk by měl ve čtvrtek virtuálně vystoupit na technologické konferenci nizozemského strojírenského giganta ASML . Hlavním tématem diskuse bude Terafab, Muskův plán na vybudování masivní továrny na polovodiče, která by zásobovala automobilku Tesla a společnost SpaceX. Ocenění chystané primární veřejné nabídky akcií (IPO) SpaceX se očekává rovněž ve čtvrtek a mohlo by jít o vůbec největší vstup na burzu v historii.

Projekt Terafab představuje pro ASML, největší evropskou firmu podle tržní kapitalizace, potenciálně významného nového klienta. ASML zcela dominuje trhu s litografickými stroji určenými k tisku mikročipů. Musk plánuje na tomto projektu spolupracovat se společností Intel . V první fázi, představené v březnu, má vývojový závod v Texasu vyrábět litografické masky pro rychlé prototypování logických i paměťových čipů pod jednou střechou.

Musk nedávno označil ASML za pravděpodobně nejlepší společnost v Evropě, kterou je třeba podporovat. Podle vyjádření ASML se Muskův tým stává součástí širšího polovodičového ekosystému, na němž budou obě technologické firmy úzce spolupracovat.

Evropské akciové trhy zahájily obchodování v kladném teritoriu, zatímco investoři netrpělivě vyčkávají na rozhodnutí Evropské centrální banky o úrokových sazbách. Očekává se, že ECB zvýší sazby o 25 bazických bodů ze stávajících 2,0 % na 2,25 %, což by mohlo zatížit hospodářský růst i firemní zisky v eurozóně.

Index Euro Stoxx 50 otevřel o 1,2 % výše, zatímco panevropský Stoxx 600 v úvodu stagnoval. Německý Dax a francouzský CAC 40 si připsaly shodně 1 %, britský FTSE 100 vzrostl o 1,2 % a italský FTSE MIB zpevnil o 0,7 %. Evropa tak ignorovala pokles asijských trhů, které reagovaly na předchozí výprodeje technologických titulů v USA.

Na Wall Street oslabil index S&P 500 o 1,6 %, Dow Jones odepsal 1,9 % a Nasdaq Composite ztratil 2 %. Pokles vedly především akcie spojené s umělou inteligencí. Společnost Super Micro Computer se propadla o 28 % po oznámení plánu na získání kapitálu ve výši 7 miliard dolarů. Akcie výrobce čipů Micron Technology oslabily o 4,7 %.

Francouzská hudební platforma Deezer spustila bezplatný online nástroj pro detekci skladeb generovaných umělou inteligencí. Nástroj je dostupný pro uživatele přibližně 20 nejpopulárnějších streamovacích služeb. Společnost zároveň licencuje tuto technologii širšímu hudebnímu průmyslu s cílem chránit autorské honoráře.

Interní data ukazují, že 43 % uživatelů přicházejících k Deezeru od konkurence již má ve svých playlistech syntetickou hudbu. Platforma sama tyto skladby označuje a vyřazuje z doporučení. Podle studie Cisac z roku 2024 by totiž do roku 2028 mohlo být kvůli AI ohroženo až 25 % příjmů umělců, což odpovídá 4 miliardám eur (4,6 miliardy dolarů) ročně. Deezer nyní denně přijímá téměř 75 000 skladeb vytvořených AI, což tvoří přes 44 % nově nahrané hudby, což představuje nárůst oproti 60 000 skladeb na začátku roku 2025. Průzkum s agenturou Ipsos navíc ukázal, že 80 % respondentů požaduje jasné označování AI hudby.

Společnost Twelve zahájila komerční provoz ve svém závodě AirPlant One v Moses Lake ve státě Washington. Jde o první komerční zařízení v USA, které vyrábí udržitelné letecké palivo (SAF) s názvem E-Jet a syntetický naftový produkt E-Naphtha z zachyceného oxidu uhličitého, vody a obnovitelné elektřiny. Na projektu se podílely společnosti Alaska Airlines a Microsoft , které již dříve podpořily projekt investicemi a odběrovými závazky.

Technologie power-to-liquid umožňuje snížit emise CO2 během životního cyklu paliva až o 90 % ve srovnání s konvenčním leteckým palivem. Výrobní náklady závisí primárně na dlouhodobých smlouvách o dodávkách elektřiny, nikoli na volatilních cenách ropy, což leteckým dopravcům poskytuje výrazně lepší předvídatelnost nákladů díky dlouhodobým dohodám s pevnými cenami.

Druhý produkt, E-Naphtha, slouží jako přímá náhrada fosilní nafty v chemickém průmyslu pro výrobu plastů či rozpouštědel. Jeho využití již dříve v pilotních projektech testovaly firmy Mercedes-Benz nebo Procter & Gamble. Spuštění závodu přichází v době, kdy aerolinky čelí rostoucím regulatorním požadavkům na využívání udržitelných paliv v Evropě a Singapuru.

Podle studie portugalského institutu IPAM může Mistrovství světa ve fotbale v roce 2026 přinést portugalské ekonomice výrazný finanční impuls, ačkoli země turnaj sama nehostí. Celkový ekonomický dopad se odhaduje v rozmezí od 378 milionů eur do 945 milionů eur v závislosti na sportovních výsledcích národního týmu. V případě vyřazení v základní skupině by přínos činil 378 milionů eur, postup do osmifinále by znamenal 561 milionů eur a zisk titulu by ekonomice přinesl maximum v podobě 945 milionů eur. Pro srovnání, vítězné Euro 2016 vygenerovalo 609 milionů eur.

Růst hodnoty bude tažen silnou kupní silou v pořadatelských zemích (USA, Kanada, Mexiko), rozšířením turnaje na 48 týmů a digitalizací. Výdaje na jednoho fanouška se mají pohybovat od 40 eur u běžných spotřebitelů až po 3 500 eur u vysoce angažovaných digitálních fanoušků. Tradiční spotřeba má na celkovém dopadu podíl 77 %, zatímco digitální složka tvoří zbývajících 23 %.

Čínská kontrola nad exportem fosfidu india (InP) ohrožuje globální výstavbu datových center pro umělou inteligenci. Tento strategický materiál je klíčový pro výrobu vysokorychlostních optických čipů, které nahrazují měděné vodiče světelným signálem. Omezení vývozu, která Peking zavedl v únoru 2025, se stala významnou překážkou pro technologické firmy usilující o vývoj nejrychlejších a energeticky nejúspornějších komponentů.

Vážnost situace dokládá cesta šéfa společnosti Coherent do Číny v doprovodu americké delegace vedené Donaldem Trumpem, jejímž cílem bylo vyřešit zpoždění při udělování čínských exportních licencí. InP představuje kritické úzké hrdlo dodavatelského řetězce pro AI. Význam této technologie potvrzuje i společnost Nvidia , která v březnu investovala po 2 miliardách dolarů do výrobců fotonických produktů Coherent a Lumentum, zatímco firma Marvell Technology loni převzala startup Celestial AI. Peking tak dává najevo, že je připraven rozšířit své kontroly surovin a zpomalit export klíčových sloučenin, aby získal páku v obchodních sporech s USA.

Japonsko obnovilo provoz reaktoru č. 6 v jaderné elektrárně Kashiwazaki-Kariwa, která je největším zařízením svého druhu na světě. Tento krok, vedený snahou pokrýt vysokou poptávku po elektřině, však znovu otevřel palčivou otázku chybějícího trvalého úložiště pro vyhořelé jaderné palivo. Od katastrofy ve Fukušimě v roce 2011 bylo v zemi obnoveno fungování pouze 15 z celkových 54 reaktorů.

Chladicí bazény japonských elektráren se rychle plní. Podle údajů ministerstva hospodářství, obchodu a průmyslu uchovávalo v prosinci 2025 celkem 17 jaderných elektráren více než 17 000 tun vyhořelého paliva, což představuje téměř 80 % jejich celkové skladovací kapacity. Provozovatel elektrárny, společnost Tokyo Electric Power Company Holdings (TEPCO), se potýká s akutním nedostatkem prostoru a situaci dočasně řeší přesunem paliva mezi reaktory.

Vláda nyní zvažuje možnost vybudování hlubinného úložiště na odlehlém neobydleném ostrově Minamitorishima, který leží přibližně 2 000 kilometrů jižně od Tokia. Tento záměr však vyvolává ostrou kritiku ze strany místních představitelů i ekologických expertů, kteří poukazují na geologická rizika a blízkost chráněných přírodních památek.

Americké akciové trhy zaznamenaly pokles v reakci na zprávu o indexu spotřebitelských cen (CPI), který vykázal meziroční inflaci ve výši 4,2 %, což je nejvyšší hodnota za poslední tři roky. Trhy nyní plně započítávají prosincové zvýšení úrokových sazeb ze strany Fedu. K poklesu indexu Dow Jones na denní minima přispělo také vyostření konfliktu na Blízkém východě, které zvyšuje náklady na energie a narušuje dodavatelské řetězce průmyslových podniků.

Tento nepříznivý vývoj zasáhl zejména průmyslové tituly s vysokou kapitálovou náročností. Akcie přepravní společnosti XPO klesly o 5,2 %, distributor WESCO odepsal 5,8 % a výrobce strojírenských komponentů Regal Rexnord oslabil o 5,9 %.

Pro Regal Rexnord představuje tento pohyb pokračující vysokou volatilitu. Společnost se již dříve potýkala s negativní reakcí trhu po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí, kdy navzdory růstu tržeb o 4,3 % na 1,48 miliardy USD vykázala záporný volný peněžní tok ve výši 2,5 milionu USD, což znamenalo výrazný propad oproti kladným 85,5 milionu USD ve stejném období předchozího roku.

Během odpolední obchodní seance americké akcie oslabily v reakci na zprávu o indexu spotřebitelských cen (CPI), který ukázal meziroční inflaci ve výši 4,2 %, což je nejvyšší úroveň za poslední tři roky. Trh nyní plně započítává prosincové zvýšení úrokových sazeb ze strany Fedu. K poklesu indexu Dow Jones na denní minima přispěla také eskalace konfliktu na Blízkém východě po íránských raketových útocích.

Zpřísněné finanční podmínky a rostoucí ceny energií přímo omezují investiční plány a logistiku průmyslových podniků. Akcie výrobce stavebních strojů Terex klesly o 5,7 %. Od začátku roku sice posílily o 8,9 %, ale při ceně 59,90 USD za akcii se stále obchodují 13,8 % pod svým 52týdenním maximem 69,51 USD z února 2026. Analytici pro tento titul přesto udržují konsensuální hodnocení „Buy“ s průměrnou cílovou cenou predikující růst o 23,38 % během příštího roku.

Pokles tlaku na trhu pocítily i další společnosti. Akcie dodavatele stavebních materiálů Gibraltar oslabily o 4,8 % a poskytovatel přepravních služeb Hertz odepsal 5,4 %. Tyto výrazné propady cen však mohou pro investory představovat zajímavou příležitost k nákupu kvalitních titulů.

Americké akciové trhy zaznamenaly v odpoledním obchodování pokles v reakci na zprávu o indexu spotřebitelských cen (CPI), který vykázal meziroční inflaci ve výši 4,2 %, což je nejvíce za poslední tři roky. Trhy nyní plně započítávají prosincové zvýšení úrokových sazeb americkým Fedem. Negativní sentiment na trhu umocnila eskalace konfliktu na Blízkém východě poté, co Írán zaútočil raketami na okolní státy a sestřelil americký vrtulník Apache nad Hormuzským průlivem. Prohlášení Donalda Trumpa o tvrdé odvetě následně poslalo index Dow Jones na denní minima.

Napjatá geopolitická situace a přísnější finanční podmínky dopadly zejména na průmyslové a energetické tituly s vysokou kapitálovou náročností. Akcie společnosti Comfort Systems klesly o 5,7 % a firma Powell zaznamenala propad o 6 %. Výrazně volatilní akcie poskytovatele obnovitelné energie Sunrun pak oslabily o 6,2 %. Podle analytiků však mohou tyto prudké poklesy u fundamentálně silných společností představovat pro investory zajímavou nákupní příležitost.

Odpolední obchodování na amerických trzích přineslo poklesy poté, co zpráva o CPI ukázala meziroční inflaci ve výši 4,2 %, což je nejvíce za poslední tři roky. Trhy již plně promítají prosincové zvýšení sazeb ze strany Fedu. Tlak na průmyslový sektor navíc umocnil konflikt na Blízkém východě a Trumpovo varování o tvrdém útoku, což poslalo index Dow Jones na denní minima.

Zpřísnění finančních podmínek a narušení dodavatelských řetězců zasáhlo zejména průmyslové a logistické podniky. Akcie společnosti Old Dominion Freight Line odepsaly 6 % a výrobce stavebních strojů Caterpillar oslabil o 6,2 %. Výrazný propad zaznamenala také společnost GE Vernova, jejíž akcie klesly o 6,6 % na 860,53 USD.

GE Vernova se nyní obchoduje 25,1 % pod svým 52týdenním maximem 1 150 USD z dubna 2026, přestože od začátku roku posílila o 26,6 %. Propad cen u takto kvalitních titulů však může pro investory představovat zajímavou nákupní příležitost.

Společnost OpenAI uvažuje o radikálním snížení cen svých služeb pro uživatele. Podle středeční zprávy deníku Wall Street Journal, která se odvolává na zdroje obeznámené se situací, je hlavním motivem snaha získat zákazníky konkurenční společnosti Anthropic.

V rámci chystaných změn by OpenAI mohla snížit ceny za takzvané tokeny, které představují základní jednotku pro měření nákladů na umělou inteligenci. Podle listu jsou však diskuse o cenové politice stále otevřené a konečné rozhodnutí zatím nepadlo. Agentura Reuters uvedla, že informace o potenciálním zlevnění bezprostředně nedokázala nezávisle ověřit.

Tento krok signalizuje přiostřující se konkurenční boj na trhu s generativní umělou inteligencí, kde se technologické firmy snaží získat co největší tržní podíl i za cenu tlaku na vlastní marže.

Během odpolední seance oslabila řada akcií poté, co zpráva o indexu spotřebitelských cen (CPI) odhalila meziroční inflaci ve výši 4,2 %, což je nejvyšší hodnota za poslední tři roky. Trh nyní plně započítává prosincové zvýšení sazeb Fedu. Růst geopolitického napětí na Blízkém východě a související prohlášení Donalda Trumpa navíc stlačily index Dow Jones na denní minima, což zvýšilo tlak na globální logistiku a energetické náklady.

V tomto prostředí oslabily zejména kapitálově náročné průmyslové tituly, kterým se kvůli přísnějším podmínkám financování komplikuje investiční plánování. Akcie společnosti Atkore klesly o 5 % a Cummins odepsal rovněž 5 %. Poskytovatel inženýrských služeb MasTec zaznamenal pokles o 4,2 %. Pro Cummins, jehož akcie obvykle vykazují nízkou volatilitu, představuje tento propad významnou reakci trhu na rostoucí obavy z omezování marží a vyšších kapitálových nákladů.

Asijské akciové trhy zaznamenaly pokles v reakci na další vlnu výprodejů technologických titulů na Wall Street, zatímco ceny ropy vzrostly o více než 1 dolar za barel. Japonský index Nikkei odepsal 0,5 % na 63 878,60 bodu a jihokorejský Kospi klesl o 0,2 % na 7 720,75 bodu. Nedařilo se ani australskému S&P/ASX 200 se ztrátou 0,2 %.

Zámořské trhy zažily prudké oslabení vedené sektorem umělé inteligence. Index S&P 500 klesl o 1,6 % na 7 266,99 bodu, což představuje jeho první dvoudenní pokles za poslední tři týdny. Dow Jones odepsal 1,9 % neboli 953 bodů na 49 918,78 bodu a technologický Nasdaq ztratil 2 % na 25 169,50 bodu. Investoři se obávají, že ocenění AI titulů vystoupalo kvůli spekulativní mánii příliš vysoko.

Výrazný propad o 28 % zaznamenala společnost Super Micro Computer po oznámení plánu získat 7 miliard dolarů prodejem nových akcií. Nvidia oslabila o 3,7 % a Broadcom klesl o 5,1 %. Rostoucí ceny ropy v důsledku bojů ve válce s Íránem navíc dostaly pod tlak letecké a výletní společnosti; United Airlines ztratily 6,2 % a Carnival odepsal 6,3 %.

Cena zlata zaznamenala po nových vojenských úderech USA v Íránu prudké výkyvy. Poté, co prezident Donald Trump obvinil Teherán z protahování rozhovorů o dohodě, oznámil Írán uzavření Hormuzského průlivu pro veškerou lodní dopravu. Tento konflikt, který trvá již čtvrtý měsíc, nadále narušuje toky energií, tlačí vzhůru ceny ropy a zvyšuje inflační tlaky.

Spotové zlato po předchozím propadu o více než 4 % posílilo o 0,6 % na 4 097,73 USD za unci. Během rozkolísaného obchodování kov nejprve klesl k hranici 4 000 USD, aby následně vzrostl až o 1,1 %. Zlato se aktuálně obchoduje přibližně o 22 % níže než před únorovým vypuknutím konfliktu. Prolomení klíčového 200denního klouzavého průměru navíc spustilo další technické výprodeje ze strany institucionálních investorů, kteří snižují riziko a zvyšují likviditu.

Zvýšené napětí ovlivňuje i další aktiva. Stříbro vzrostlo o 1 % na 63,96 USD za unci, zatímco dolarový index Bloomberg Dollar Spot mírně odepsal 0,1 %. Mezitím spotřebitelské ceny v USA v květnu vzrostly meziměsíčně o 0,5 % a meziročně o 4,2 %, což představuje nejrychlejší tempo růstu za více než tři roky a zvyšuje pravděpodobnost dalšího růstu úrokových sazeb.

Akcie poskytovatelů služeb pro ropná pole výrazně posilují v reakci na rostoucí geopolitické napětí na Blízkém východě a klesající zásoby surovin. Akcie společnosti Core Laboratories vzrostly o 2,7 %, zatímco Helmerich & Payne zaznamenala nárůst o 3,3 %. Tento vývoj následuje po zprávách o amerických odvetných úderech v Íránu a incidentu s americkým vrtulníkem u pobřeží Ománu, což na trhy opět vrátilo rizikovou prémii.

Růst cen ropy nad hranici 90 USD za barel podporují také silná fundamentální data z USA. Úřad EIA oznámil, že zásoby surové ropy v minulém týdnu klesly o 7,2 milionu barelů. Jde o sedmý pokles v řadě, který téměř zdvojnásobil očekávaný tržní konsensus ve výši 4 milionů barelů. Zásoby v klíčovém uzlu Cushing navíc propadly na víceletá minima kolem 22 milionů barelů.

Při takto napjatém trhu jsou těžaři nuceni navyšovat počet aktivních vrtů, místo aby své programy odkládali. Domácí těžba v USA se tak stává středobodem globální reakce na výpadky dodávek, což zajišťuje servisním firmám stabilní a ziskové zakázky.

Akcie potravinářské distribuční společnosti United Natural Foods vzrostly během odpoledního obchodování o 10,4 %. Důvodem byly lepší než očekávané výsledky hospodaření za třetí čtvrtletí, které ukázaly vyšší ziskovost a úspěšné snížení dluhu. Na pozitivní vývoj reagovala agentura S&P Global Ratings zvýšením úvěrového ratingu společnosti z „B“ na „B+“.

Ačkoli čisté tržby podniku za třetí kvartál klesly o 4,2 % na 7,7 miliardy dolarů, upravený zisk EBITDA vzrostl o 16,6 % na 183 milionů dolarů. Společnost také snížila svůj čistý dluh na 1,63 miliardy dolarů, čímž dosáhla nejnižšího poměru zadlužení od fiskálního roku 2018. Pozitivní sentiment na trhu podpořilo také zvýšení cílové ceny od analytiků banky UBS a nová distribuční dohoda s GEN Restaurant Group.

Od začátku roku si akcie připsaly již 52,8 % a při ceně 51,07 dolaru se obchodují v těsné blízkosti svého 52týdenního maxima, které činí 55,52 dolaru.