Právě teď

Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD ) patří díky své přísné metodice k nejlépe sestaveným dividendovým fondům na trhu. Od svého založení koncem roku 2011 až do roku 2022 dosahoval vynikajících výsledků. Dominance obřích technologických firem a akcií zaměřených na umělou inteligenci v letech 2023 až 2025 však způsobila nezájem o dividendové tituly, čímž výkonnost fondu výrazně zaostávala za růstovými ETF i indexem S&P 500.

Změna přišla na začátku roku 2026, kdy se fond díky širšímu tržnímu oživení vrátil na pozici lídra ve své kategorii. Slábnoucí vyhlídky na snižování úrokových sazeb americkým Fedem, obavy o trh práce a přetrvávající inflace přiměly investory k rotaci portfolií. Kapitál se začal masivně přesouvat zpět k defenzivním a hodnotovým akciím. K této makroekonomické nejistotě přispěla také březnová válka s Íránem, která ještě více znevýhodnila agresivní růstové tituly.

Dlouhodobý základ tohoto fondu zaměřený na kvalitu a stabilitu příjmů zůstává vysoce atraktivní. Zda je však vhodný k nákupu právě dnes, závisí především na tom, zda bude jeho defenzivní investiční styl trhem preferován i v následujících 6 až 12 měsících, a nakolik je udržitelný aktuální boom kolem technologických společností, jako jsou Nvidia nebo Intel .

Společnost Enpro oznámila finanční výsledky za první čtvrtletí, které solidně překonaly očekávání trhu. Upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl 2,14 USD, což představuje překonání odhadů o 2,7 %. Tržby meziročně vzrostly o 10,9 % na 303 milionů USD, čímž se těsně přiblížily analytickým předpokladům ve výši 303,9 milionu USD. Upravená hodnota EBITDA činila 76,4 milionu USD s marží 25,2 %, což je rovněž 2,7% překonání tržního konsenzu. Provozní marže zůstala meziročně stabilní na úrovni 15,9 %. Aktuální tržní kapitalizace společnosti dosahuje 6,66 miliardy USD.

Díky silné poptávce v segmentu Advanced Surface Technologies (AST), kde vedení zaznamenalo urychlení objednávek spojených s polovodiči, firma přistoupila ke zvýšení celoročního výhledu. Očekávaný upravený zisk na akcii byl revidován směrem nahoru o 3,7 % na střední hodnotu 9,18 USD. Celoroční výhled EBITDA na úrovni 322,5 milionu USD nyní pohodlně převyšuje původní odhady analytiků ve výši 312,3 milionu USD. Divize Sealing Technologies rovněž těžily z úspěšné integrace akvizic AlpHa a Overlook.

Během konferenčního hovoru finanční ředitel Joe Bruderek upřesnil, že předzásobení přispělo k růstu marže v segmentu AST o přibližně 150 bazických bodů, přičemž cílem je dosáhnout 25% úrovně do konce roku. Ačkoliv poptávka po užitkových vozidlech zůstává slabší a její případné oživení není v současném výhledu zahrnuto, vedení vyjádřilo důvěru v pokračující silnou poptávku v Severní Americe a v leteckém průmyslu.

Společnost Mueller Water Products (MWA ) zveřejnila silné finanční výsledky za první čtvrtletí kalendářního roku 2026. Managementu se podařilo překonat odhady analytiků díky vyšším cenám a efektivitě výroby, což úspěšně vykompenzovalo slabší poptávku v oblasti nové rezidenční výstavby.

Tržby společnosti dosáhly 384,4 milionu USD, což představuje meziroční růst o 5,5 % a překonání odhadů ve výši 381,5 milionu USD o 0,8 %. Upravený zisk na akcii (EPS) činil 0,40 USD oproti očekávaným 0,37 USD (překonání o 7,5 %). Upravená EBITDA dosáhla 97,2 milionu USD při marži 25,3 %, čímž o 5,2 % překonala konsensus trhu ve výši 92,42 milionu USD. Provozní marže navíc meziročně vzrostla z 19,2 % na 20,9 %. Tržní kapitalizace podniku aktuálně činí 4,04 miliardy USD.

Vedení společnosti potvrdilo celoroční výhled tržeb na střední hodnotě 1,48 miliardy USD. Výhled celoroční EBITDA byl stanoven na střední hodnotu 362,5 milionu USD, což je nad očekáváním analytiků ve výši 357,9 milionu USD.

Během konferenčního hovoru generální ředitel Paul McAndrew uvedl, že zásoby v distribučních kanálech se nacházejí na normalizovaných úrovních. Management rovněž upozornil, že ačkoliv se očekává pokles rezidenční aktivity o vyšší jednotky až nižší desítky procent, firma se strategicky zaměřuje na méně cyklické segmenty. Finanční ředitelka Melissa Rasmussen nakonec vysvětlila snížení výhledu volného peněžního toku z 85 % na 70 % upraveného čistého zisku, což bylo způsobeno vyššími stavy zásob a růstem kapitálových výdajů.

Podle dokumentů pro SEC ze 13. května 2026 fond Bienville Capital Management zcela odprodal svou pozici ve společnosti GitLab. Jednalo se o 945 332 akcií v odhadované hodnotě 27,61 milionu USD. GitLab tak nyní tvoří 0 % spravovaných aktiv (AUM) fondu v rámci hlášení 13F, přičemž hodnota této pozice ke konci čtvrtletí celkově klesla o 35,48 milionu USD.

Po tomto kroku se největšími pozicemi fondu staly akcie společností ACIO s hodnotou 43,24 milionu USD (7,86 % AUM), MELI s 36,73 milionu USD (6,68 % AUM), DASH s 29,86 milionu USD (5,43 % AUM), CIEN s 27,24 milionu USD (4,95 % AUM) a KVYO s 23,89 milionu USD (4,34 % AUM).

Akcie GitLab se k 13. květnu 2026 obchodovaly za 22,05 USD, což představuje propad o 58,7 % za poslední rok. Titul tak zaostal za indexem S&P 500 o 85,1 procentního bodu. Za ztrátou důvěry investorů stojí především rostoucí konkurence ze strany programovacích nástrojů založených na umělé inteligenci, které mohou snižovat poptávku po tradičních DevOps platformách. K oslabení akcií přispělo i nedávné zpomalení výdajů zákazníků. Výrazný pokles ceny pod předchozí maxima navíc na trhu vyvolává spekulace, že by se společnost GitLab mohla stát cílem akvizice.

Americký akciový trh vzrostl na nová maxima poté, co společnost Cisco Systems oznámila za začátek roku 2026 vyšší zisky, než analytici očekávali. K růstu trhů přispěla silná poptávka v oblasti umělé inteligence, zatímco ceny ropy zůstaly relativně stabilní.

Index S&P 500 stoupl o 0,8 % a druhý den po sobě stanovil historické maximum, když si připsal 56,99 bodu a uzavřel na hodnotě 7 501,24. Dow Jones Industrial Average vzrostl o 0,7 % (přidal 370,26 bodu) na 50 063,46, čímž vůbec poprvé od začátku války s Íránem zakončil den nad psychologickou hranicí 50 000 bodů. Nasdaq Composite posílil o 0,9 % neboli 232,88 bodu na vlastní rekordních 26 635,22. Index menších společností Russell 2000 vzrostl o 19,15 bodu, tedy o 0,7 %, na 2 863,09.

V širším sledovaném horizontu index S&P 500 vykazuje dílčí růst o 102,31 bodu (1,4 %) a v delším rámci o 655,74 bodu (9,6 %). Dow Jones je výše o 454,30 bodu (0,9 %), respektive o 2 000,17 bodu (4,2 %). Nasdaq si připisuje zisk 388,15 bodu (1,5 %) a celkově 3 393,23 bodu (14,6 %). Russell 2000 přidal 1,88 bodu (0,1 %) a celkově je v plusu 381,18 bodu (15,4 %).

Společnost OpenAI zvažuje právní kroky proti firmě Apple kvůli neuspokojivým výsledkům partnerství z června 2024, které integrovalo ChatGPT do operačních systémů Apple. Podle agentury Bloomberg OpenAI očekávala, že dohoda vygeneruje na předplatném miliardy dolarů ročně, skutečné příjmy jsou však hluboko pod odhady. Zvažovanou možností je formální oznámení o porušení smlouvy.

Za neúspěchem stojí podle OpenAI špatná implementace ze strany Applu, kdy integrace poskytuje jen zlomek funkcí oproti samostatné aplikaci. Vztahy mezi firmami se dále zhoršují kvůli hardwarovým ambicím OpenAI. Tvůrce ChatGPT nedávno koupil startup bývalého šéfdesignéra Applu Jonyho Iva za 6,5 miliardy dolarů a agresivně přetahuje inženýry Applu s výrazně lukrativnějšími nabídkami.

Budoucnost partnerství navíc ohrožuje chystaný systém iOS 27, který má integrovat modely Claude od Anthropic a Gemini od Googlu, čímž ChatGPT ztratí svou výsadní pozici. Apple se potýká s vlastními problémy v oblasti AI, když musel zaplatit 250 milionů dolarů za urovnání žaloby kvůli klamavé reklamě na funkce Siri. Technologický gigant zároveň podle zpráv uzavřel dohodu s Googlem v hodnotě zhruba 1 miliarda dolarů ročně na širší využití technologie Gemini, což OpenAI po předchozích zkušenostech odmítla.

Akcie Apple na zprávu ve čtvrtek reagovaly poklesem až o 1,2 % na hodnotu 295,38 dolarů.

Čtvrteční IPO společnosti Cerebras Systems se stalo obrovským úspěchem, který vygeneroval miliardy pro zakladatele i investory. Mezi největší vítěze patří společnost Benchmark, která ve firmě vlastní 9.5% podíl. Její partner Eric Vishria zasedá v představenstvu výrobce AI čipů od roku 2016, kdy Benchmark vedl investiční kolo Series A v hodnotě $25 million.

K této obří investici však málem nedošlo. Vishria, který byl tehdy rizikovým kapitalistou pouhých 18 měsíců (poté co v roce 2013 prodal svůj startup RockMelt společnosti Yahoo za $60-$70 million), se schůzce se startupem původně bránil. Pro Benchmark to byla navíc první hardwarová investice za posledních 10 let a firma si své projekty pečlivě vybírá.

Jeho skepse zmizela u třetího slidu prezentace, kdy generální ředitel Andrew Feldman vysvětlil, že ačkoliv jsou grafické procesory 100krát lepší než běžné CPU, pro hluboké učení jsou stále nevhodné. Cerebras tak začal vyvíjet nový druh obřího čipu pro trénování AI ještě před vydáním přelomového výzkumu od Google v roce 2017.

Technickou proveditelnost projektu musel nakonec posoudit zakládající partner Bruce Dunlevie. Přes počáteční obavy z náročnosti vývoje a obalování čipů dal ambicióznímu týmu zelenou, což vyústilo v jeden z nejlukrativnějších technologických obchodů současnosti.

Maloobchodní prodejce oděvů a obuvi Boot Barn oznámil finanční výsledky za 1. čtvrtletí kalendářního roku 2026, které úspěšně překonaly očekávání trhu. Tržby společnosti meziročně vzrostly o 18,7 % na 538,8 milionu dolarů, čímž předčily analytické odhady ve výši 530,7 milionu dolarů o 1,5 %. Zisk na akcii (GAAP EPS) dosáhl hodnoty 1,45 dolaru, což představuje překonání tržního konsensu o 2,1 % vůči očekávaným 1,42 dolaru.

Společnost vykázala upravený ukazatel EBITDA ve výši 82,41 milionu dolarů s marží 15,3 %. Porovnatelné tržby (same-store sales) se meziročně zvýšily o 6,1 %, přičemž provozní marže zůstala stabilní na úrovni 10,6 %. Boot Barn rovněž pokračoval ve fyzické expanzi a zakončil čtvrtletí s celkovým počtem 552 prodejen, což je nárůst oproti 459 pobočkám ve stejném období loňského roku. Volný peněžní tok vykázal hodnotu -46,52 milionu dolarů v porovnání s -83,08 milionu dolarů před rokem.

Pozitivní dynamika se odráží i ve výhledu na 2. čtvrtletí 2026. Vedení podniku predikuje tržby ve střední hodnotě 579 milionů dolarů, čímž mírně překonává odhady analytiků stanovené na 573,6 milionu dolarů. Výhled zisku na akcii (GAAP) pro nadcházející finanční rok 2027 byl však stanoven na střední hodnotu 8,43 dolaru, což za očekáváním Wall Street naopak zaostalo o 0,7 %.

Ačkoliv akcie společnosti Albany za posledních šest měsíců zaznamenaly zhodnocení o 33,6 %, čímž překonaly index S&P 500 o 25,6 %, analytici nabádají k opatrnosti. Cena akcií sice dosáhla úrovně 61,42 USD za kus, avšak fundamentální ukazatele naznačují, že by investoři měli hledat příležitosti jinde.

Hlavním důvodem k obavám je neuspokojivý dlouhodobý růst tržeb. Za posledních pět let společnost dosáhla složené roční míry růstu (CAGR) pouze 6,3 %, což zaostává za benchmarkem průmyslového sektoru. Druhým varovným signálem je klesající marže volného peněžního toku (FCF). Ta se za uplynulých pět let propadla o 5,2 procentního bodu, přičemž za posledních 12 měsíců (TTM) dosáhla hodnoty 7,7 %. Tento pokračující pokles může signalizovat, že se firma nachází uprostřed nákladného investičního cyklu.

Třetím důvodem pro vyhnutí se titulu AIN je výrazný pokles návratnosti investovaného kapitálu (ROIC). V kombinaci s již tak nízkými výnosy tento klesající trend naznačuje, že příležitosti pro ziskový růst jsou pro společnost značně omezené. Akcie se aktuálně obchodují s poměrem ceny k tržbám (P/S) ve výši 1,5x. Vzhledem k těmto faktorům a nedostatku spolehlivých odhadů budoucích zisků tržní experti doporučují tuto akcii v současné době do portfolia nezařazovat.

Akcie společnosti Fortive za posledních šest měsíců překonaly index S&P 500 o 7,9 % a jejich cena vzrostla o 15,8 % na úroveň 60,25 USD. Navzdory těmto solidním krátkodobým výsledkům však analytici upozorňují na hlubší strukturální problémy a doporučují stažení z této pozice.

Hlavním důvodem k obavám je dlouhodobý pokles tržeb, které se za posledních pět let snižovaly průměrným ročním tempem 2,4 %. Tento negativní trend doplňuje zcela stagnující zisk na akcii (EPS) ve stejném pětiletém horizontu. Fortive navíc vykazuje slabou kapitálovou efektivitu při investicích do růstu. Pětiletý průměrný výnos z investovaného kapitálu (ROIC) dosahuje pouze 5,5 %, což výrazně zaostává za špičkovými průmyslovými společnostmi, které stabilně generují 20 % a více.

Při současné ceně 60,25 USD se akcie obchodují za 19,9násobek budoucích očekávaných zisků (forward P/E). Tato valuace naznačuje, že do aktuální ceny je již promítnuto příliš mnoho pozitivních zpráv. Analytici se proto domnívají, že trh aktuálně nabízí mnohem lepší investiční příležitosti, a doporučují zaměřit pozornost například na společnosti v sektoru kybernetické bezpečnosti.

Společnost National Vision (EYE ) zveřejní své hospodářské výsledky tuto středu před otevřením trhu. V předchozím kvartálu firma překonala očekávání analytiků, když vykázala tržby ve výši 503,4 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 15,1 %. Výsledky rovněž předčily odhady zisku na akcii (EPS) i ukazatele EBITDA.

Pro aktuální čtvrtletí trh očekává meziroční růst tržeb o 6,8 %, což je zlepšení oproti nárůstu o 5,7 % ve stejném období loňského roku. Většina analytiků své odhady v posledních 30 dnech potvrdila, ačkoli společnost za poslední dva roky několikrát nedosáhla na odhady tržeb z Wall Street.

V širším sektoru maloobchodu již reportovaly výsledky některé konkurenční firmy. Společnost Tractor Supply zaznamenala meziroční růst tržeb o 3,6 % (zaostala za očekáváním o 1,1 %) a její akcie po výsledcích klesly o 13,1 %. Společnost CarMax vykázala stagnující tržby, které překonaly odhady o 3,9 %, přičemž její akcie oslabily o 17,5 %.

Sektor maloobchodu se v současnosti potýká s tlakem pramenícím z geopolitických rizik, což vedlo k průměrnému poklesu cen akcií v tomto segmentu o 3,4 % za poslední měsíc. Akcie National Vision ve stejném období odepsaly 12,4 % a před zveřejněním výsledků se obchodují za 21,80 USD. Průměrná cílová cena analytiků však nadále zůstává na úrovni 35,27 USD.

Americké restaurace reagují na přetrvávající inflaci mírným zvyšováním cen. Podle zprávy National Restaurant Association z 12. května vzrostly ceny v menu v dubnu již druhý měsíc po sobě o 0,2 %. V meziročním srovnání s dubnem 2025 jsou ceny vyšší o 3,6 %, což představuje nejpomalejší tempo růstu za posledních 15 měsíců a výrazný pokles oproti maximu 8,8 % z března 2023.

Tento trend potvrzuje společnost Texas Roadhouse, která ve svých hospodářských výsledcích za první čtvrtletí 2026, zveřejněných 7. května, oznámila zvýšení cen o 1,9 %. Řetězec čelí tlaku na provozní marže kvůli rostoucím nákladům na suroviny a pracovní sílu, což je částečně kompenzováno vyššími tržbami. Dynamika zdražování se liší podle typu podniku. V restauracích s omezeným servisem vzrostly dubnové ceny o 0,4 % oproti březnovým 0,2 %, zatímco v podnicích s plným servisem stouply pouze o 0,1 %.

Růst cen v gastronomii odráží širší makroekonomické tlaky. Celkový index spotřebitelských cen vzrostl v dubnu o 0,6 %, čímž navázal na březnový nárůst o 0,9 %, a meziročně tak stoupl o 3,8 %. K tomuto vývoji významně přispěly ceny pohonných hmot, které po březnovém skoku o 21,2 % stouply v dubnu o dalších 5,4 %.

Výrobce polovodičů Vishay Intertechnology (VSH ) zveřejní své hospodářské výsledky tuto středu před otevřením trhu. V minulém čtvrtletí společnost překonala očekávání analytiků ohledně tržeb, které dosáhly 800,9 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 12,1 %. Zatímco zisk na akcii byl v souladu s odhady, upravený provozní zisk výrazně zaostal za očekáváním.

Pro aktuální čtvrtletí trh očekává, že tržby společnosti meziročně vzrostou o 15,7 %, což by znamenalo obrat oproti poklesu o 4,2 % ve stejném období loňského roku. Analytici během posledních 30 dnů své odhady převážně potvrdili, ačkoli společnost v posledních dvou letech několikrát nesplnila tržní očekávání z hlediska tržeb.

Sektor analogových polovodičů v současnosti zažívá pozitivní sentiment, přičemž ceny akcií za poslední měsíc v průměru vzrostly o 35,9 %. Výsledky konkurence, která již reportovala, poskytují určitou nápovědu. Texas Instruments zaznamenal meziroční růst tržeb o 18,6 %, čímž překonal odhady o 6,6 %, a jeho akcie následně posílily o 19,4 %. Naproti tomu Microchip Technology vykázal růst tržeb o 35,1 % s překonáním odhadů o 3,8 %, ale jeho akcie klesly o 3,3 %.

Akcie samotné Vishay Intertechnology si za poslední měsíc připsaly 53,2 %. K výsledkům tak společnost směřuje s průměrnou cílovou cenou stanovenou analytiky na 19 USD, zatímco aktuální tržní cena akcie činí 34,97 USD.

Společnost Copa oznámila silné finanční a provozní výsledky za první čtvrtletí roku 2026. Kapacita aerolinek meziročně vzrostla o 14 % a osobní doprava se zvýšila o 15 %, což vedlo k nárůstu vytíženosti letů o 0,8 procentního bodu na 87,2 %. Výnos na cestujícího stoupl meziročně o 1,6 %.

Jednotkové výnosy (RASM) dosáhly hodnoty 11,8 centu, což je o 2,7 % více než v Q1 2025. Jednotkové náklady (CASM) se primárně kvůli vyšším cenám paliva zvýšily o 1,6 % na 8,9 centu, nicméně CASM bez započtení paliva klesly o 1 % na 5,8 centu. Aerolinky dosáhly špičkové provozní marže ve výši 24,6 %, což představuje meziroční nárůst o 0,8 procentního bodu. Provozní přesnost letů činila 91,6 % a faktor dokončených letů dosáhl 99,7 %.

Dopravce nadále rozšiřuje svou síť linek, obnovil lety do dalších měst ve Venezuele a operuje do celkem 87 destinací ve 32 zemích. První čtvrtletí společnost zakončila s flotilou 127 letadel po převzetí 2 strojů Boeing 37 MAX 8. Ve druhém čtvrtletí dorazily další 2 letouny MAX 8, čímž se celková velikost flotily upravila na 121 letadel. V dubnu aerolinky oznámily novou objednávku navazující na stávající dodávky končící v roce 2029. Obsahuje 40 pevných letadel Boeing 37 MAX a 20 opcí s plánovaným dodáním v letech 2030 až 2034.

Softwarové akcie čelí v roce 2026 tlaku kvůli obavám, že umělá inteligence sníží poptávku po podnikových řešeních. Společnost ServiceNow dokonce přiznala, že její vlastní AI nástroje mohou časem vést k menšímu počtu uživatelů. Přestože firma v prvním čtvrtletí překonala očekávání trhu z hlediska zisku i tržeb, investoři její akcie ve strachu o budoucí růst vyprodávali.

Navzdory obavám zůstává dlouhodobý fundament silný. Tržby z předplatného vzrostly v prvním čtvrtletí meziročně o 19 % a vedení poukázalo na silný organický růst, který doplnily akvizice firem MoveWorks, Veza, Pyramid a Armis. Zbývající smluvní závazky (RPO) stouply o 25 % a vytvořily celkový objem nevyřízených zakázek ve výši 27,7 miliardy dolarů, z čehož 12,6 miliardy dolarů bude realizováno v příštích 12 měsících.

Management představil cestu k dosažení příjmů z předplatného ve výši 30 miliard dolarů. Pro srovnání, v roce 2025 činily 12,8 miliardy dolarů a výhled pro rok 2026 je stanoven na 15,7 miliardy dolarů. Hlavním motorem růstu bude AI řešení Now Assist, u něhož se očekává, že dosáhne 30 % roční hodnoty kontraktů (ACV) oproti letošním 10 %. ServiceNow navíc cílí na skóre Pravidla 40 nad hodnotou 60, což indikuje výraznou expanzi provozní marže v budoucnu.

Společnost Cerebras, zabývající se umělou inteligencí, zahájí ve čtvrtek veřejné obchodování. Jde o první z řady velkých primárních emisí akcií v oblasti AI očekávaných v roce 2026. Firma se tak pouští do boje o tržní podíl v sektoru trénování a inferencí umělé inteligence s největšími hráči v oboru, jako jsou Nvidia a AMD .

Na rozdíl od konkurence, která vyrábí čipy o velikosti poštovní známky vyřezávané z větších polovodičových desek, šel Cerebras zcela jinou cestou. Vyrábí takzvaný WSE (wafer-sized engine), což je největší komerčně produkovaný čip na světě, který svou velikostí připomíná tablet. Tento masivní procesor využívá celou polovodičovou desku vcelku, zatímco tradiční výrobci jako Intel či AMD používají pouze její malé výřezy.

Výhodou takto obrovského čipu je výrazně vyšší výpočetní výkon a kapacita paměti, což umožňuje rychlejší přenos dat v porovnání s tradičními vícečipovými sestavami. Výroba je však extrémně složitá a nákladná. Aby společnost předešla znehodnocení celého kusu kvůli nevyhnutelným drobným defektům při výrobě, vyvinula speciální architekturu odolnou vůči chybám. Další zásadní odlišností je využití paměti SRAM namísto běžné DRAM. Toto řešení poskytuje podstatně vyšší rychlost operací, i když za cenu mnohem větší technologické složitosti a vyšších finančních nákladů.

Drobní investoři začínají vybírat zisky a nečekaně snižují svou expozici vůči softwarovým akciím. Podle analýzy JPMorgan se zbavují především titulů jako Microsoft (MSFT) a Palantir (PLTR). Microsoft se propadl z pozice druhé nejkupovanější akcie za duben, hned za společností Tesla (TSLA), na druhou nejprodávanější akcii dosavadního průběhu května a vůbec nejprodávanější titul minulého týdne.

Zájem maloobchodu se naopak přesouvá k polovodičům. Investoři nadále navyšují pozice ve společnostech jako Intel (INTC) a v burzovně obchodovaných fondech SOXX a SMH . Nákupy v paměťovém fondu DRAM se minulý týden dokonce více než zčtyřnásobily.

Aktivita drobných investorů na trhu přitom zůstává vysoká. Podle Goldman Sachs vzrostly objemy maloobchodního obchodování od poloviny dubna o 28 % a koš oblíbených retailových akcií ve stejném období posílil o 29 %. Drobní obchodníci se v současnosti podílejí zhruba na 20 % celkového objemu obchodů s americkými akciemi. To je nárůst oproti 15 % před deseti lety, avšak stále pod vrcholem 24 % z roku 2021 během mánie kolem akcií GameStop (GME ).

Analytici ochlazení zájmu vítají, zejména kvůli vysokému ocenění některých favoritů. Například Palantir se obchoduje s poměrem ceny k budoucím ziskům na úrovni 97, což je více než čtyřnásobek násobku indexu S&P 500 (^GSPC). Odborníci proto varují před přesvědčením, že technologické zisky porostou donekonečna, a důrazně investorům doporučují zachovat diverzifikaci portfolia.

Tržní kapitalizace společnosti Nvidia (NVDA) dosáhla ve čtvrtek rekordní hodnoty 5,7 bilionu USD. Akcie tohoto giganta v oblasti čipů pro umělou inteligenci vzrostly o více než 4 % a dosáhly svého historického vnitrodenního maxima. Tento pohyb následoval celkový růst technologického sektoru (XLK ) před očekávaným zveřejněním hospodářských výsledků v příštím týdnu.

K růstu přispěla také zpráva, podle níž americké ministerstvo obchodu povolilo zhruba deseti čínským společnostem nákup čipu H200. Mezi schválenými firmami jsou Alibaba (BABA ), Tencent (0700.HK ), ByteDance a JD .com (JD). Dosud však nebyly uskutečněny žádné dodávky a ministr financí Scott Bessent neposkytl ohledně budoucího prodeje čipů do Číny žádné nové informace.

Nvidia ve svých čtvrtletních výsledcích vynechala výhled prodejů pro Čínu kvůli americkým omezením vývozu nejpokročilejších čipů. Generální ředitel Jensen Huang se proto na poslední chvíli připojil k delegaci podnikatelů, kteří cestují s prezidentem Trumpem do Číny na summit s prezidentem Si Ťin-pchingem. Akcie Nvidie si od začátku roku připsaly více než 26 % a za posledních 12 měsíců vzrostly o 70 %.

Společnost Nvidia ohlásí 20. května hospodářské výsledky za Q1. Akcie firmy dosahují historických maxim a její tržní kapitalizace vzrostla na 5,5 bilionu dolarů. CEO Jensen Huang mezitím cestuje do Číny. USA podle zpráv ze 14. května udělily zhruba 10 čínským firmám (včetně Alibaba, Tencent, ByteDance a JD .com) licenci k nákupu čipů H200. Čína však importní povolení zatím nevydala a žádné čipy tam nebyly dosud dodány. Huang už 30. dubna uvedl, že tržní podíl Nvidie v Číně klesl z nějakých 90 procent na nulu.

V Q1 Nvidia na březnové akci GTC představila mimo jiné jednotku Groq 3 LPU a čistě CPU server. Huang v této souvislosti očekává tržby 1 bilion dolarů z prodeje čipů Grace Blackwell a Vera Rubin. Akcie k 13. květnu vzrostly o více než 21 % od začátku roku a o 74 % za posledních 12 měsíců.

Očekává se, že Nvidia za Q1 vykáže zisk na akcii 1,76 dolaru a tržby 78,75 miliardy dolarů (loni v Q1 to bylo 0,96 dolaru a 44,06 miliardy dolarů). Hlavním tahounem budou datová centra s odhadovanými tržbami 72,85 miliardy dolarů (loni 39,11 miliardy dolarů). Z této částky připadne 60,53 miliardy dolarů na výpočetní segment a 12,45 miliardy dolarů na sítě. Herní divize vygeneruje 3,64 miliardy dolarů, což znamená pokles o 3,26 %.

Ačkoliv Nvidia zůstává lídrem trhu s AI čipy, čelí rostoucí konkurenci firem jako AMD , Amazon a Google , které uvádějí na trh vlastní řešení.

Americké akcie pokračují v růstu, přičemž hlavním tahounem zůstává sektor umělé inteligence. Index Dow Jones během poledního obchodování mírně překročil historickou hranici 50000 bodů. K tomuto růstu výrazně přispěla společnost Cisco Systems, jejíž akcie vyskočily o 15 % po oznámení redukce pracovních míst s cílem přesunout více zdrojů do rozvoje AI. Obchodníci mají od dnešního dne také možnost sázet na dalšího beneficienta AI boomu, výrobce čipů Cerebras Systems, který zahajuje velmi očekávaný rok primárních veřejných nabídek (IPO) v tomto sektoru.

Na geopolitické scéně se prezident Trump a Si Ťin-pching během jednání v Pekingu dohodli, že Hormuzský průliv musí zůstat volnou vodní cestou a Írán by neměl mít možnost vybírat poplatky za využívání tamních námořních tras. Čína podle Bílého domu naznačila, že by mohla snížit objem prostředků vynakládaných na nákup íránské ropy.

Ceny ropy se výrazně nezměnily, futures kontrakty na severomořský Brent se pohybují kolem úrovně 105 dolarů za barel. Výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů po třech dnech růstu mírně klesají. Ministerstvo obchodu USA navíc ráno reportovalo, že růst amerických maloobchodních tržeb v minulém měsíci zpomalil.