Právě teď

Investoři se připravují na náročný týden, kdy očekávají klíčové ekonomické údaje a čtvrtletní výsledky hospodaření významných technologických společností. Index S&P 500 letos vzrostl o více než 22 % a poměr ceny k zisku se blíží nejvyšší úrovni za poslední tři roky. Udržitelnost tohoto vysokého ocenění však prověří nadcházející údaje a zisky a také nejistota spojená s prezidentskými volbami v USA. Ekonomové předpokládají, že nejnovější zpráva o zaměstnanosti za říjen ukáže pomalejší tempo růstu počtu pracovních míst, přičemž počet zaměstnanců v nezemědělském sektoru se odhaduje na 111 000, což představuje pokles oproti zářijovým 254 000. Toto zpomalení lze přičíst hurikánům a stávkám ve společnosti Boeing. Odborníci nedoporučují na tato čísla přehnaně reagovat vzhledem k dopadu těchto faktorů a blížícím se volbám. Kromě toho má tento týden zveřejnit své hospodářské výsledky 170 společností z indexu S&P 500, včetně hlavních technologických gigantů, jako jsou Alphabet, Microsoft, Meta Platforms, Apple a Amazon. Společnost Tesla vykázala lepší než očekávané výsledky, zatímco společnost Nvidia by měla svá nejnovější čísla zveřejnit 20. listopadu. Analytici naznačují, že akce na úrovni akcií budou mít větší dopad než celkový vývoj indexů.

Společnost QatarEnergy dosáhla dohody o koupi 50% podílu v 1,25gigawattovém solárním projektu společnosti TotalEnergies v Iráku, uvádí se v pondělním prohlášení. Solární projekt je součástí iráckého projektu GGIP (Gas Growth Integrated Project) v hodnotě 27 miliard dolarů, který usiluje o zvýšení dodávek elektřiny v zemi využitím plynu spalovaného na třech ropných polích a rozvojem projektů obnovitelných zdrojů energie. Cílem této iniciativy je snížit závislost Iráku na dovozu elektřiny a plynu z Íránu a také řešit problém výpadků dodávek elektřiny v období vysoké poptávky. Solární projekt, který by měl být uveden do provozu v letech 2025 až 2027, bude vyrábět až 1,25 GW elektřiny pomocí dvou milionů bifaciálních solárních panelů. Bude mít kapacitu pro napájení přibližně 350 000 domácností v regionu Basra na jihu Iráku. Společnosti QatarEnergy, TotalEnergies a irácká společnost Basra Oil Company vytvořily v loňském roce konsorcium, které bude projekt GGIP realizovat, a to s podíly 25 %, 45 % a 30 %. Finanční podrobnosti poslední dohody společnosti QatarEnergy nebyly zveřejněny.

Očekává se, že americké ministerstvo financí tento týden oznámí aktualizované plány na vrácení dluhopisů a případně nabídne pokyny pro zvýšení aukcí dluhopisů v roce 2025. Analytici neočekávají žádné významné změny ve velikosti kupónových aukcí a udržení zvýšené úrovně emisí. V pondělí vláda zveřejní celkové odhady výpůjček pro následující dvě čtvrtletí, ve středu pak podrobnosti o velikosti aukcí pro následující čtvrtletí. Trh se nadále soustředí na možné změny v rámci nadcházejících voleb v USA, které budou mít dopad na fiskální politiku. Předpokládá se, že ministerstvo financí upraví dluh v podobě cenných papírů chráněných proti inflaci v souladu s celkovou emisí a při řešení výpůjčních potřeb se bude spoléhat na krátkodobé pokladniční poukázky. Obchodníci sledují diskuse o dluhovém stropu, předpokládají operace vlády do poloviny roku 2025 a ukončení programu kvantitativního zpřísňování Federálního rezervního systému do začátku až poloviny roku 2025. V hledáčku obchodníků jsou také potenciální úpravy programu odkupu státních dluhopisů.

Akcionáři Microsoftu se chystají v prosinci hlasovat o návrhu přidat bitcoin do rozvahy společnosti s cílem diverzifikovat její finanční strategii. Navzdory počátečním pochybnostem představenstva společnosti Microsoft si návrh získal pozornost odborníků z oboru, kteří zpochybňují postoj společnosti k integraci kryptoměny. Hlasování se hodlá zúčastnit velký akcionář, společnost BlackRock, která spravuje aktiva v hodnotě přes 10 bilionů dolarů. Společnost již získala více než 400 000 BTC pro svůj Bitcoin ETF. Společnost Vanguard, další významný akcionář Microsoftu, drží 9,09% podíl, což zajišťuje spravedlivé rozhodování. Zajímavé je, že společnost Vanguard dříve odmítla myšlenku Bitcoin ETF s argumentem proti jejich dlouhodobé roli v portfoliích. Významný vliv na směřování společnosti Microsoft má také její vedení a správní rada. Výsledek prosincového hlasování a různé zúčastněné zájmy budou formovat přístup společnosti Microsoft k integraci kryptoměn.

CALI, Kolumbie – Summit OSN o biologické rozmanitosti COP16 v Cali se potýká s problémy s financováním a naléhavě vyzývá k záchraně stromových druhů. Podle IUCN hrozí vyhynutí 16 425 druhů stromů, což představuje 38 % z celkového počtu druhů na světě, a to především v důsledku rozvojových aktivit. Ředitelka Grethel Aguilarová na probíhajícím summitu zdůraznila potřebu okamžitých opatření. Cílem delegátů je realizovat 23 cílů Kunmingsko-montrealského globálního rámce pro biodiverzitu, které mají do roku 2030 zastavit úbytek přírody, včetně cíle 30 na 30 v oblasti ochrany přírody. Probíhají jednání o otázkách financování a zastoupení původních obyvatel; diskuse jsou intenzivní, ale ukazují na nízkou úroveň důvěry mezi zeměmi. V centru pozornosti zůstává zajištění odpovídajícího financování k omezení úbytku biologické rozmanitosti, neboť naléhavost této otázky během summitu roste.

Sanfranciský startup Gecko Sec, který založili vítězové hackathonu EasyA Artemiy Malyshau a Jeevan Juttla, byl přijat do renomovaného akceleračního programu Y Combinator. Gecko Sec si klade za cíl pomoci vývojářům Web3 rychle vytvářet bezpečný kód a řešit tak hlavní problém v tomto odvětví. Malyshau a Juttla vděčí za svůj úspěch společnosti EasyA, která jim poskytla inspiraci a podporu potřebnou k tomu, aby se dostali do Y Combinatoru. Oba zakladatelé mají působivé profesní a vzdělávací zkušenosti, Juttla dříve pracoval pro britské vládní Národní centrum kybernetické bezpečnosti a společnost Binance, zatímco Malyshau má tituly z nejlepších britských univerzit. Gecko Sec se připojuje k dlouhému seznamu úspěšných vítězů hackathonu EasyA, včetně společnosti Axal, která získala podporu od a16z. EasyA nyní zvažuje spuštění fondu, který by investoval výhradně do její talentované komunity gigabrain. Spoluzakladatelé EasyA, Phil a Dom Kwok, se v blockchainovém odvětví aktivně angažují již více než deset let a v blízké budoucnosti plánují četná významná oznámení o získávání finančních prostředků.

Nadšení investorů pro “Trumpovy obchody” možná dosahuje svého vrcholu, přestože je bývalý prezident Donald Trump v předpovědích trhů pro nadcházející volby favorizován. Tyto obchody, jako jsou dlouhé pozice na dolaru, krátké pozice na amerických úrokových sazbách a dlouhé pozice na amerických akciích, zaznamenaly v poslední době značné zisky. Americký dolar posílil o 4 %, což je těsně pod předpokládaným 5% ziskem v případě scénáře “Red Sweep”, zatímco výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů se blíží předpokládaným 4,3 %. Americké akcie také překonaly své mezinárodní protějšky o 6 %. Citigroup však varuje, že tyto zisky již byly na trhu zohledněny a v případě vítězství Kamaly Harrisové je růst obchodů s Trumpem v nejbližší době omezený. Tým Citigroup nicméně naznačuje, že obchodování s Trumpem není u konce, neboť jejich dlouhé a krátké strategie pro Trumpa zůstávají pod úrovní z poloviny září. Ve střednědobém horizontu Citigroup nastiňuje odlišné strategie pro scénář Trump i Harris. Trumpovo vítězství by pravděpodobně vedlo k posílení dolaru, vyšším úrokovým sazbám a nejistotě v obchodní politice, což by zvýhodnilo americké akcie a vybrané defenzivní sektory. Harrisovo vítězství by mohlo vést ke slabšímu dolaru, nižším výnosům z dluhopisů a zaměření na politiku šetrnou ke klimatu, což by prospělo akciím v zemích západního světa a rozvíjejícím se trhům.

Norské ministerstvo obrany oznámilo nákup střel protivzdušné obrany AIM-120C-8 AMRAAM ze Spojených států za více než 4 miliardy norských korun (362,91 milionu dolarů). Cílem tohoto kroku je posílit schopnosti norské protivzdušné obrany a chránit zemi před potenciálními vzdušnými útoky. Střely budou primárně využívány pro norský pozemní systém protivzdušné obrany, ale mohou je využívat i stíhací letouny F-35A. Nákup je jednou z největších jednorázových akvizic zbraní v historii norských ozbrojených sil. Rozhodnutí přichází v době, kdy se Norsko, člen NATO s hranicí sousedící s Ruskem, snaží zvýšit své výdaje na obranu v reakci na ruský vpád na Ukrajinu.

Podle ministerstva průmyslu se chytré telefony Apple iPhone 16 nebudou smět prodávat v Indonésii, protože společnost nesplnila požadavky země na používání místních komponentů. Indonéské předpisy stanoví, že některé chytré telefony prodávané v tuzemsku musí obsahovat alespoň 40 % místně vyráběných dílů, což iPhone 16 nesplnil. Spotřebitelé si sice mohou tyto telefony stále přivézt ze zahraničí pro osobní použití, ale budou muset zaplatit potřebné daně. Společnost Apple na prohlášení ministerstva zatím nereagovala. Čínská firma OPPO a jihokorejská společnost Samsung byly v prvním čtvrtletí roku 2024 dvěma největšími výrobci chytrých telefonů v Indonésii, uvádí výzkumná společnost IDC. Země s velkým počtem technicky zdatných obyvatel je důležitým trhem pro investice související s technologiemi. Během dubnové návštěvy generálního ředitele společnosti Apple Tima Cooka v Indonésii vyjádřil tamní ministr průmyslu naději na zvýšení místního obsahu prostřednictvím partnerství s domácími firmami. Společnost Apple v současné době nemá v Indonésii výrobní závody, ale od roku 2018 zakládá akademie pro vývojáře aplikací, včetně nové akademie s celkovými náklady 1,6 bilionu rupií (101,8 milionu dolarů).

Společnost Boeing zahájila nabídku akcií, aby získala až 19 miliard dolarů a posílila tak své finance, které byly vážně ovlivněny stávkou zaměstnanců a více než rok trvající bezpečnostní krizí. Nabídka zahrnuje 90 milionů kmenových akcií a 5 miliard dolarů v depozitních akciích představujících konvertibilní prioritní akcie. Akcie společnosti v předobchodní fázi klesly o 1 %. Cílem tohoto kroku je posílit finanční pozici společnosti Boeing, která se zhoršila v důsledku stávky zaměstnanců a problémů s výrobou letadel 737 MAX. Stávka, do níž je zapojeno přibližně 33 000 pracovníků, zastavila výrobu různých modelů letadel. To zhoršilo situaci společnosti, která se potýká s nedostatkem hotovosti, což vedlo ke ztrátě ve třetím čtvrtletí ve výši 6 miliard USD a k obavám o její úvěrový rating. Minulý týden stávkující dělníci odmítli vylepšenou smlouvu. Navýšení kapitálu je pro Boeing klíčové, aby si udržel investiční rating, protože ratingové agentury varovaly před možným snížením ratingu, pokud bude stávka pokračovat. Odhaduje se, že stávka stojí společnost více než 1 miliardu dolarů měsíčně. Boeing již uzavřel s bankami úvěrovou smlouvu v hodnotě 10 miliard dolarů a plánuje získat až 25 miliard dolarů prostřednictvím nabídky akcií a dluhu. Výtěžek z nabídky akcií bude použit na všeobecné firemní účely, včetně splácení dluhu.

Brazilská letecká společnost Azul oznámila dohodu s držiteli dluhopisů o zajištění dalšího financování v rámci restrukturalizace, která má vyřešit obavy z vysokého zadlužení. Letecké společnosti, která dominuje brazilskému leteckému průmyslu, se během pandemie COVID-19 podařilo vyhnout bankrotu svých konkurentů LATAM a Gol. Na základě dohody o financování obdrží Azul tento týden 150 milionů dolarů a dalších 250 milionů dolarů do konce roku, celkem tedy 400 milionů dolarů. Dohoda může potenciálně zahrnovat dalších 100 milionů dolarů financování a výměnu dluhu za akcie až do výše 800 milionů dolarů, pokud společnost dále sníží náklady o 100 milionů dolarů ročně. Financování je klíčovou součástí nedávné dohody společnosti Azul s pronajímateli o snížení jejích závazků o 550 milionů USD výměnou za kapitálový podíl, jejímž cílem je posílit hotovostní pozici společnosti. Generální ředitel společnosti Azul John Rodgerson vyjádřil důvěru v rychlé snížení zadluženosti letecké společnosti a uvedl, že očekává, že držitelé dluhopisů převedou svůj dluh na vlastní kapitál, pokud dojde ke snížení nákladů.

Odvětví komerčních nemovitostí v USA se zasazuje o prodloužení platnosti klíčových daňových úlev, které prosazoval bývalý prezident Trump, a o řešení problémů. Vzhledem k rostoucímu počtu delikvencí a neobsazených prostor zdůrazňují oborové skupiny význam daňových úlev, jako jsou odpočty průchozích nemovitostí a výměny nemovitostí za podobné. Nad osudem těchto ustanovení, jejichž platnost vyprší v roce 2025, se vznáší nejistota. Příspěvky na volební kampaň jsou Trumpovi nakloněny, což odráží podporu průmyslu. Obavy se týkají také daní z kapitálových výnosů a nového využití prázdných kancelářských prostor. Navzdory rozdílným názorům na daňovou politiku usiluje odvětví o stabilitu, aby přečkalo současné ekonomické napětí. Vedoucí představitelé a odborníci v oblasti nemovitostí zdůrazňují význam zachování příznivých daňových pobídek uprostřed turbulencí na trhu.

Ztráta parlamentní většiny japonského vládnoucího bloku vyvolává obavy z možných nových vládních výdajů a zvyšování úrokových sazeb centrální bankou. LDP premiéra Išiby čelí nejistotě poté, co nezískala většinu ve volbách do dolní komory parlamentu, což signalizuje možné spojenectví s opozičními stranami. Ekonomické strategie se zaměřují na expanzivní fiskální a měnovou politiku s cílem zmírnit zátěž voličů, přičemž se navrhuje snížení daní a další opatření. Politické otřesy komplikují plány Bank of Japan na zvýšení úrokových sazeb a možné problémy při dosahování inflačních cílů v podmínkách kolísání měny. Analytici naznačují, že BOJ může čelit překážkám při zvyšování sazeb v prostředí politické nejistoty a globálních faktorů, jako je slabý jen nebo volební vítězství Donalda Trumpa. Tato situace představuje výzvu pro hospodářskou stabilitu Japonska.

Představitelé Federálního rezervního systému stojí před zásadním rozhodnutím o úrokových sazbách v situaci, kdy jsou ekonomické údaje silné. Po výrazném snížení sazeb v září se tvůrci politiky přiklánějí k dalšímu uvolnění navzdory optimistickým údajům o spotřebitelských výdajích a tvorbě pracovních míst. Na nadcházejícím listopadovém zasedání může dojít k dalšímu snížení úrokových sazeb, které podpoří většina úředníků vidících prostor pro další snížení. Vzhledem k tomu, že klíčové ukazatele jako inflace a vývoj na trhu práce jsou pod drobnohledem, analytici předpokládají, že příští měsíc dojde ke snížení sazeb o čtvrt procentního bodu. Vnější faktory, jako jsou americké prezidentské volby, by mohly ovlivnit další postup Fedu, ale odborníci předpovídají pokračování v cestě měnových stimulů k udržení ekonomické stability. Listopadová politická debata může připravit půdu pro případné pozastavení snižování sazeb v prosinci, pokud inflace zůstane stabilní a trh práce silný.

Startup Read AI, který se zabývá automatizací produktivity a umělé inteligence, oznámil, že po kole financování série B vedeném společností Smash Capital dosáhl ocenění 450 milionů dolarů. Společnost získala 50 milionů dolarů, na čemž se podíleli stávající investoři Madrona a Goodwater Capital. Stalo se tak po kole financování série A, v němž před pouhými šesti měsíci získala 21 milionů dolarů. Rostoucí zájem o technologie generativní umělé inteligence umožnil startupům v oblasti umělé inteligence přilákat finanční prostředky od známých firem soukromého a rizikového kapitálu. Read AI se zaměřuje na zvýšení efektivity jednání prostřednictvím funkcí pro psaní poznámek, shrnutí a přepis. Kromě toho společnost spustila “Read AI for Gmail”, bezplatné rozšíření pro Chrome, které konsoliduje informace z jiných aplikací, jako jsou Slack, Microsoft Teams a Zoom, čímž snižuje nutnost přepínání mezi aplikacemi. Nabídkou takovýchto bezplatných funkcí chce Read AI podpořit přijetí platformy a zvýšit počet registrací ve firmách. Generální ředitel David Shim prozradil, že financování podpoří provoz společnosti na několik příštích let a bude použito na rozšíření jejich inženýrských, datových a obchodních týmů.

Polovodičová společnost Onsemi oznámila za třetí čtvrtletí lepší než očekávané zisky a tržby. Společnost vykázala upravený zisk na akcii ve výši 0,99 USD, čímž překonala odhad analytiků ve výši 0,97 USD. Tržby dosáhly 1,76 miliardy dolarů, což je mírně nad konsensuálním odhadem 1,75 miliardy dolarů. Hrubá marže se zlepšila na 45,5 % na bázi non-GAAP, zatímco provozní marže se postupně zvýšila na 28,2 %. Výhled tržeb společnosti onsemi za čtvrté čtvrtletí však zaostal za konsenzuálními odhady, přičemž předpokládané rozmezí činilo 1,71 až 1,81 miliardy USD. Střední hodnota 1,76 miliardy dolarů je pod konsensem analytiků ve výši 1,78 miliardy dolarů. Společnost očekává za 4. čtvrtletí upravený zisk na akcii v rozmezí 0,92 až 1,04 USD, zatímco konsenzuální odhad činil 1,00 USD. jednotlivé obchodní segmenty společnosti onsemi rovněž zaznamenaly meziroční pokles tržeb, přičemž skupina Power Solutions zaznamenala 23% pokles, skupina Advanced Solutions pokles o 16 % a skupina Intelligent Sensing pokles o 15 %. akcie společnosti onsemi po oznámení vzrostly o 1,7 %.

Společnost StandardAero, která se zabývá údržbou, opravami a generálními opravami (MRO), přitáhla po svém říjnovém vstupu na burzu pozornost velkých makléřských společností. Morgan Stanley zahájila krytí s ratingem “equal-weight” a cílovou cenou 33 USD, přičemž jako příznivé podmínky pro společnost vyzdvihla silnou poptávku po údržbě motorů. Jefferies zahájila pokrytí s ratingem “buy” a cílovou cenou 38 USD, přičemž zdůraznila význam investic společnosti StandardAero do rozšiřování jejího podnikání v oblasti služeb oprav komponentů (CRS). RBC Capital Markets zahájila krytí s ratingem “outperform” a cílovou cenou 37 USD, přičemž předpokládá roční růst tržeb díky klíčovým programům pro motory. Společnost Bernstein rovněž iniciovala rating “outperform” a stanovila cílovou cenu 39 USD, přičemž předpokládá růst tržeb a upraveného zisku EBITDA do roku 2028. UBS iniciovala rating “neutral” a stanovila 12měsíční cílovou cenu 34 USD, přičemž vyzdvihuje pozitivní prvky v podnikání společnosti StandardAero, ale poukazuje na problémy v jiných komerčních segmentech. Ocenění společnosti StandardAero je v souladu s obdobnými společnostmi v odvětví a odráží důvěru ve stabilní poptávku na trhu s náhradními díly a příznivý sentiment investorů. Celkově analytici považují růstový potenciál společnosti StandardAero v sektoru MRO a investice společnosti za klíčové faktory dlouhodobé ziskovosti.

Nedávný průzkum agentury Reuters mezi ekonomy předpokládá, že indická ekonomika si v současném a příštím fiskálním roce udrží solidní tempo růstu, avšak upozorňuje na obavy ohledně klíčových faktorů, jako je tvorba pracovních míst a výdaje domácností. Zatímco HDP země v minulém fiskálním roce vzrostl o 8,2 %, tvorba pracovních míst nadále stagnuje, což vede k závislosti na vládních postech. Investice soukromého sektoru se potýkají s problémy, což brzdí růst zaměstnanosti a rozptyluje ekonomické přínosy. Průzkum naznačuje zpomalení růstu na 6,9 % v letošním fiskálním roce, přičemž v následujících letech se očekává další pokles. Ekonomové zdůrazňují potřebu reforem, které by podpořily spotřebu a řešily základní problémy pro udržitelný růst. Navzdory nedávnému zvýšení spotřebitelských výdajů může rostoucí inflace omezit budoucí úroveň spotřeby. Respondenti předpokládají v příštích 12 měsících nepatrný nárůst tvorby pracovních míst i soukromé spotřeby, což poukazuje na přetrvávající ekonomické problémy.

Analytici společnosti BTIG zahájili sledování společnosti Lottomatica Group, udělili jí rating “Buy” a stanovili cílovou cenu 17 EUR za akcii, což představuje 53,4% nárůst oproti závěrečné ceně akcií z 25. října. Před touto aktualizací měla společnost Lottomatica 11 ratingů “Buy” a průměrnou cílovou cenu 15,62 EUR za akcii, což představuje potenciální nárůst o více než 38 %. BTIG se domnívá, že Lottomatica jako lídr v oboru může využít rostoucího trendu online sázení v Itálii. V současné době je v zemi pouze 30 % trhu s hazardními hrami online, zatímco na jiných vyspělých trzích je to 60-80 %. Mezi výhody online sázení pro provozovatele i uživatele patří vyšší míra výher a lepší ekonomické výsledky. BTIG předpovídá, že Lottomatica upevní svou pozici v Itálii vedle společnosti Flutter Entertainment, která vlastní společnosti Sisal a Snai. Očekává se, že obnovení koncesí pro online sázení v roce 2025 dále zvýší podíl společnosti Lottomatica na trhu. Navzdory potenciálu společnosti je Lottomatica pro americké investory stále relativně neznámá, ale BTIG věří, že se povědomí o ní časem zvýší. Finanční odhady předpokládají, že tržby společnosti Lottomatica do roku 2024 dosáhnou 2,04 miliardy eur a EBITDA 715 milionů eur, přičemž v roce 2025 se očekává další růst. Pro úspěch společnosti Lottomatica bude klíčový rozvoj omnichannel gamingu.