Právě teď

Meziroční inflace v září podle analytiků mírně zrychlila ze srpnových 2,2 procenta, důvodem je nižší srovnávací základna loňského roku. Obavy z návratu inflační vlny z předchozích dvou let ale podle nich nejsou na místě. Větší meziroční dynamiku růstu spotřebitelských cen očekává v září i Česká národní banka (ČNB). Český statistický úřad (ČSÚ) zveřejní údaje o zářijové inflaci ve čtvrtek.

Mahe, Seychely, 4. října 2024 – Nejrychlejší blockchainová síť na světě, společnost Tectum, oznámila vydání aplikace SoftNote Wallet pro iOS. Tento krok je považován za významný krok k masovému přijetí technologie SoftNote. Služba SoftNote, která byla dříve přístupná pouze přes webové rozhraní, nyní umožňuje uživatelům provádět okamžité kryptografické transakce s nulovými poplatky přímo z mobilních zařízení. Aplikace je v současné době k dispozici v obchodech Apple App Store v USA, Rusku, Turecku, Indii a Brazílii, přičemž vydání pro systém Android se očekává ještě tento měsíc. Společnost Tectum si prostřednictvím SoftNote klade za cíl odstranit potřebu zprostředkovatelů a poskytnout uživatelům po celém světě bezproblémové placení bez bank. Aplikace umožňuje bezpečné transakce v reálném čase s hlavními kryptoměnami, jako jsou Bitcoin, Ethereum, USDT a emisní tokeny Tectum. Zakladatel společnosti Tectum, Alexander Guseff, uvedl, že tato verze nás posouvá blíže ke světu, kde globální transakce již nebudou závislé na tradičních systémech, jako je SWIFT, a vytváří rychlejší, bezpečnější a nákladově efektivnější způsob zpracování plateb po celém světě. Další informace naleznete na webových stránkách společnosti Tectum.

Michael Saylor, generální ředitel společnosti MicroStrategy, vyjádřil svou podporu Bitcoinu v souvislosti s nedávnými turbulencemi na trhu s kryptoměnami. Saylor, známý zastánce této kryptoměny, se na sociálních sítích podělil o obrázek vygenerovaný umělou inteligencí, na kterém jede na býkovi s logem Bitcoinu na čele a doprovází ho slovo “bullish”. Růst ceny bitcoinu na více než 62 000 dolarů údajně podpořily pozitivní údaje o zaměstnanosti ve Spojených státech, které posílily náladu investorů. Objevily se však obavy, zda tato silná ekonomická aktivita nepovede k ochlazení trhu. Možnost snížení sazeb v listopadu zůstává nejistá, protože někteří účastníci trhu očekávají zavedení dalších měnových stimulů.

Britská ministryně financí Rachel Reevesová oznámila, že ve svém prvním rozpočtu plánuje zavést “ochranná zábradlí”, aby zajistila odpovědné investování a řešila obavy z rostoucího veřejného dluhu. Reevesová zdůraznila potřebu obezřetných a dlouhodobých investic a uvedla, že budou zavedena opatření, která zabrání nadměrnému zadlužování. V nadcházejícím rozpočtovém prohlášení z 30. října chce Reevesová zvýšit investice do infrastruktury a přechodu na čistě nulovou ekonomiku, aby podpořila hospodářský růst. Vzhledem k současné vysoké úrovni veřejného dluhu investoři pozorně sledují rovnováhu mezi půjčkami a zvyšováním daní. Reeves plánuje úzce spolupracovat s Úřadem pro rozpočtovou odpovědnost a Národním kontrolním úřadem na kontrole a stimulaci veřejných a soukromých investic. Zdůraznila význam poctivého fiskálního hodnocení a vyloučila návrat k úsporným opatřením, přičemž usiluje o transparentnost vládních výdajů.

Italští prokurátoři obvinili sedm osob a dva subdodavatele z podvodu a porušení bezpečnostních předpisů pro letadla po vyšetřování vadných dílů dodaných italskou společností pro letadla Boeing 787 Dreamliner. Prokurátoři zahájili vyšetřování v loňském roce na základě zpráv o nesprávně vyrobených dílech dodaných společností pracující pro italskou leteckou skupinu Leonardo. Vyšetřování zjistilo, že dva subdodavatelé používali k výrobě některých dílů levnější a nevyhovující formy titanu a hliníku, což mělo za následek výrazně nižší statické vlastnosti a odolnost proti namáhání. Odborníci na letectví a kosmonautiku certifikovali více než 4 800 nevyhovujících titanových součástí a více než 1 100 nevyhovujících hliníkových součástí. Žalobci uvedli, že nevyhovující konstrukční součásti mohou pro letadlo představovat dlouhodobé bezpečnostní riziko. Společnosti Boeing i Leonardo při vyšetřování spolupracovaly a jsou považovány za oběti údajných trestných činů. Obviněné osoby a subdodavatelé budou mít možnost předložit nové důkazy na svou obhajobu, než státní zástupci rozhodnou, zda požádají o soudní proces.

V nedávné zprávě analytici společnosti BCA Research zhodnotili potenciální dopad snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému o 50 bazických bodů na spotřebitelské výdaje a půjčky domácností. Naznačují, že nižší úrokové sazby by mohly zvýšit půjčky, podpořit výdaje a potenciálně odvrátit recesi. Analytici uznávají rizika vyplývající z úrovně zadlužení domácností, ale upozorňují, že klíčový je segment hypoték. Upozorňují, že doba potřebná k dostatečnému poklesu hypotečních sazeb může přínosy ze snížení sazeb oddálit. BCA Research doporučuje pečlivě sledovat ukazatele zadlužení domácností a bydlení a zachovává obezřetný postoj a upřednostňuje investice s dlouhou dobou splatnosti a konzervativní portfolio, a to i přes potenciální pozitivní dopady nižších sazeb.

Čínská vláda minulý měsíc zveřejnila komplexní soubor opatření, včetně výrazného snížení úrokových sazeb a snížení nákladů na hypotéky, jejichž cílem je podpořit skomírající ekonomiku a sektor bydlení. Čínská lidová banka zahájila swapový program v hodnotě 500 miliard jüanů, aby usnadnila přístup k financování nákupů akcií. Kromě toho PBOC vyčlenila až 300 mld. jüanů ve formě levných úvěrů na pomoc komerčním bankám při financování akvizic akcií. Akciový trh v Číně prudce vzrostl a dosáhl nejlepšího týdenního výkonu za posledních 16 let. Byly vypracovány plány na snížení hypotečních sazeb pro stávající úvěry na bydlení do 31. října, aby se oživil problémový trh s nemovitostmi. V návaznosti na tato opatření čínské akcie v pondělí prudce vzrostly a zaznamenaly největší jednodenní nárůst za posledních 16 let. Analytici zůstávají opatrní ohledně udržitelnosti akciové rallye a jejího dopadu na spotřebitelskou poptávku. Výsledek těchto stimulačních snah může naznačit trh s mědí, který je úzce spjat s výkonností čínské ekonomiky.

Stratégové UBS předpovídají pro americkou ekonomiku možný scénář “20. let” a uvádějí paralely s konjunkturou v 90. letech. Mezi klíčové faktory patří silný růst HDP, mírná inflace a stabilní úrokové sazby. Nedávné revize HDP a hrubého domácího produktu ukazují silnější spotřebitelskou poptávku, což snižuje riziko recese. Snížení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem tento výhled podporuje. Růst by mohly brzdit problémy, jako je ochlazení trhu práce a globální nejistota. Navzdory rizikům zůstává UBS opatrně optimistická a uvádí, že americká ekonomika splňuje klíčová kritéria pro prosperující období. Otázkou nyní zůstává, zda příznivé podmínky vydrží, aby si udržely dlouhodobou prosperitu. Cesta k ekonomice “řvoucích 20. let” se zdá být stále pravděpodobnější, přičemž se očekává další zlepšování ve všech ekonomických aspektech.

Australský soud potvrdil pokutu ve výši 610 500 australských dolarů (418 000 Kč) společnosti X Elona Muska za nesplnění požadavku komisaře pro elektronickou bezpečnost ohledně opatření proti zneužívání dětí. Federální soud rozhodl, že společnost X, dříve známá jako Twitter, byla povinna odpovědět na dotaz regulátora, přestože je součástí nového subjektu kontrolovaného Muskem. Rozhodnutí otevírá cestu k donucovacímu opatření proti společnosti X za nedodržení požadavků. Komisařka Julie Inman Grantová varovala před vytvořením precedentu, který by umožnil zahraničním společnostem obcházet australské předpisy prostřednictvím fúzí. Společnost X, které bylo již dříve nařízeno odstranit konkrétní obsah, se k nedávnému rozsudku nevyjádřila. Musk se již dříve dostal do střetu s australskými regulačními orgány s odvoláním na obavy z globální cenzury. (1 dolar = 1,4609 australského dolaru)

Společnost Vista Outdoor, výrobce sportovního zboží a střeliva, se dohodla na prodeji po částech dvěma samostatným kupcům za celkovou částku 3,35 miliardy dolarů včetně dluhu. Společnost se dohodla na prodeji své jednotky sportovního zboží Revelyst investiční společnosti Strategic Value Partners za 1,1 miliardy USD. Kromě toho společnost Vista souhlasila s revizí podmínek dříve dohodnuté dohody o prodeji své muniční divize Kinetic českému obrannému dodavateli Czechoslovak Group (CSG). CSG zvýšila svou nabídku za Kinetic o 75 milionů dolarů na 2,2 miliardy dolarů. Obě dohody oceňují společnost Vista na 45 dolarů za akcii. Očekává se, že transakce, kterou schválilo představenstvo společnosti Vista, bude uzavřena do ledna. Prodej společnosti Revelyst je podmíněn schválením regulačních orgánů a dokončením transakce s CSG. O této složité transakci budou muset hlasovat akcionáři společnosti Vista. Společnost Vista Outdoor je mimo jiné mateřskou společností značek Federal Ammunition a Remington Ammunition. Nabídková válka o společnost Vista začala na začátku tohoto roku, kdy Vista odmítla několik nabídek společnosti MNC Capital a podpořila nabídku společnosti CSG na koupi společnosti Kinetic.

Podle sdělení společnosti BCA Research by investoři měli k nedávné rally v realitním sektoru přistupovat s opatrností. Realitní sektor je nejvýkonnějším sektorem v rámci indexu S&P 500, v čele s kancelářskými REIT. Analytici BCA se však domnívají, že tato dynamika nemusí být udržitelná. Z historického hlediska mají REITs tendenci dosahovat lepších výsledků těsně před prvním snížením sazeb, ale krátce poté zisky konsolidují, což je vzorec, který by investoři měli vzít v úvahu. BCA upozorňuje na několik problémů, které by mohly mít dopad na tento sektor, například na potíže v případě, že hospodářský růst navzdory snížení sazeb ochabne. Kromě toho narušení související s pandemií způsobilo v sektoru potíže, které se projevily nárůstem počtu delikventů. BCA doporučuje podvážit některé subsektory, včetně průmyslových REIT a rezidenčních REIT, s odkazem na tlaky způsobené útlumem výroby, pomalejšími online maloobchodními prodeji, nadměrnou výstavbou, pomalým růstem nájemného a rostoucími delikvencemi. Na druhou stranu BCA navrhuje zachovat nadváženou pozici ve specializovaných REITs, které nabízejí expozici vůči digitální ekonomice. Vzhledem k očekávanému zpomalení hospodářského růstu doporučuje firma v nejbližším období zachovat podváženou pozici v nemovitostech.

Podnikatelské rozvojové společnosti (BDC) se staly oblíbenou volbou pro investory, kteří hledají výnosy, protože nabízejí atraktivní výnosy podobné dividendám tím, že vyplňují mezeru ve financování, kterou v sektoru středních podniků zanechaly tradiční banky. Podle nedávné zprávy společnosti Jefferies zaznamenal sektor BDC významný růst, přičemž celková spravovaná aktiva vzrostla z 12 miliard USD v roce 2000 na více než 260 miliard USD do roku 2023. BDC obvykle investují do menších soukromých společností v odvětví středního trhu, které generují zisk před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA) ve výši 5 až 100 milionů USD. Poskytují především dluhové financování, například nadřízené zajištěné úvěry, ale mohou investovat i do vlastního kapitálu. BDC jsou povinny rozdělit investorům přibližně 90 % svých investičních příjmů ve formě dividend. Veřejně obchodované BDC nabízejí vyšší likviditu, zatímco soukromé BDC jsou méně likvidní. Výnosy BDC jsou generovány prostřednictvím pákového efektu a poplatků účtovaných dlužníkům. Navzdory obavám z nižších úrokových sazeb nejsou vysoké dividendy nabízené BDC výrazně ohroženy, protože klesají i náklady na půjčky. Vznik obchodů a silný manažerský tým jsou zásadními faktory, které je třeba při investování do BDC zvážit. Celkově zůstává výhled do budoucna pro BDC optimistický a očekává se, že do tohoto sektoru bude proudit více kapitálu.

Výrobce elektromobilů Rivian Automotive požádal o federální půjčku na podporu výstavby své nové továrny v Georgii, jak potvrdilo americké ministerstvo energetiky. Výše a podmínky půjčky nebyly zveřejněny a ministerstvo zatím nepřijalo konečné rozhodnutí. Závod by měl zahájit částečný provoz ve třetím čtvrtletí roku 2027 a plná výrobní kapacita se očekává v roce 2028. Společnost Rivian již dříve zastavila výstavbu továrny za 5 miliard dolarů, aby upřednostnila výrobu vozidel a šetřila hotovost. Společnost plánuje od roku 2026 vyrábět v továrně v Illinois své SUV střední velikosti R2, které je konkurentem Modelu Y společnosti Tesla. Společnost Rivian obdržela od státu Illinois pobídky ve výši 827 milionů dolarů a 1,5 miliardy dolarů ve formě státních a místních pobídek pro závod v Georgii. Společnost Rivian nedávno snížila svůj roční výhled výroby a nesplnila očekávání dodávek ve třetím čtvrtletí kvůli nedostatku dílů a zpomalení poptávky po elektromobilech. Společnost má v současné době 5,76 miliardy dolarů v hotovosti a peněžních ekvivalentech a 5,53 miliardy dolarů v dlouhodobém dluhu. V červnu Volkswagen oznámil investici do společnosti Rivian ve výši 5 miliard dolarů za účelem spolupráce na architektuře a softwaru pro elektromobily.

Podle tiskové agentury Xinhua hrozí, že rozhodnutí Evropské komise uvalit cla na elektromobily vyrobené v Číně poškodí vztahy mezi Čínou a EU a ztíží dosažení cílů v oblasti změny klimatu. I poté, co Německo cla odmítlo, EU přislíbila, že s vysokými cly bude pokračovat, což vyústilo v největší obchodní spor s Čínou za posledních deset let. Agentura Xinhua tento krok označila za protekcionistický a vyzvala k tomu, aby se místo toho jednalo. Navrhovaná cla, která by mohla dosáhnout až 45 %, by automobilky stála miliardy dolarů navíc a měla by být zavedena od příštího měsíce na pět let. EU po ročním vyšetřování tvrdí, že tato cla budou čelit nespravedlivým čínským dotacím, Komise však zároveň vyjádřila ochotu pokračovat v jednáních s Pekingem. Čínské ministerstvo obchodu se proti clům důrazně ohradilo a považuje je za nespravedlivá, nevyhovující a nepřiměřená. V reakci na to Čína podala proti clům námitky u Světové obchodní organizace. Jako odvetné opatření zahájila Čína vyšetřování dovozu brandy, mléčných a vepřových výrobků z EU. Spojené státy v současné době uvalují na dovážené čínské elektromobily 100% clo.

Společnost Wynn Resorts, provozovatel hotelů a kasin se sídlem v Las Vegas, získala od tamního Generálního úřadu pro regulaci komerčních her (General Commercial Gaming Regulatory Authority) první licenci pro provozování komerčních her ve Spojených arabských emirátech (SAE). Licence umožňuje společnosti Wynn Resorts vybudovat luxusní letovisko na ostrově Wynn Al Marjan Island v Ras Al Khaimah. Projekt je společným podnikem společností Wynn Resorts, Marjan a RAK Hospitality Holding. SAE nedávno zřídily federální subjekt pro regulaci hazardních her a do jeho čela najaly veterány z oboru, což signalizuje posun směrem k povolení hazardních her. Tento krok je považován za reakci na rostoucí hospodářskou konkurenci v oblasti Perského zálivu, zejména ze strany Saúdské Arábie. Minulý měsíc SAE zavedly různé právní reformy, aby si udržely pozici obchodního, turistického a finančního centra regionu. Vládní komunikační úřad Ras Al Khaimah a společnost RAK Hospitality Holding se k rozhodnutí zatím nevyjádřily.

Evercore ISI, přední poradenská společnost v oblasti investičního bankovnictví, analyzovala dopad nadcházejících prezidentských voleb v USA na akciový trh. Vzhledem k tomu, že vedení Demokratické strany převzala viceprezidentka Kamala Harrisová, očekává se, že politická nejistota bude přetrvávat. Společnost Evercore ISI zachovává své sektorové předpovědi vítězů a poražených v případě vítězství Harrisové nebo Trumpa, neboť politické změny jsou omezené. Společnost však zdůrazňuje, že rozdělená vláda, jak je v současné době vidět, může v roce 2025 zvýhodnit výkonnost akciových trhů kvůli ostrým stranickým rozdílům v zemi. Nicméně pokud by došlo k Trumpově/rudé vládě, společnost Evercore ISI označuje finanční a ropný a plynárenský sektor za odvětví, která by z jeho deregulačních opatření profitovala. Kromě toho by se v případě, že republikáni ovládnou Kongres, dařilo akciím v oblasti obrany díky zvýšeným výdajům na obranu. Naopak by utrpěly sektory nejvíce vystavené Trumpovým obchodním válkám, jako jsou automobilový průmysl a zemědělství. Z makroekonomického hlediska společnost Evercore ISI předpovídá, že Trumpova politika v oblasti imigrace a cel by mohla výrazně zbrzdit růst USA a potenciálně způsobit brzdu ekonomiky o 1 procentní bod nebo více. Nejistota ohledně možných nových daňových škrtů navíc může tyto dopady ještě zesílit. Prezident Trump nedávno navrhl osvobodit od daní příplatky za práci přesčas a zrušit omezení daňových odpočtů na státní a místní daně, což by mohlo k desetiletým nákladům na deficit jeho návrhů přidat nejméně 2 biliony USD.

Americký Úřad pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) podle společnosti Kezar Life Sciences zastavil zkoušku experimentálního léku na lupus. Společnost Kezar se rozhodla pozastavit studii zetomipzomibu ve střední fázi po úmrtí čtyř pacientů zapojených do studie, která probíhala na Filipínách a v Argentině. Lék byl testován u jedinců s aktivní lupusovou nefritidou, což je imunitní onemocnění charakterizované zánětem a poškozením ledvin. Nezávislá studijní komise doporučila pozastavit studii, protože tři z úmrtí vykazovala podobné příznaky a došlo k nim v době blízké době podání dávky. Navíc jeden nežádoucí účinek, který neskončil smrtí, rovněž těsně následoval po době podání dávky. Zatímco další studie ve střední fázi testování zetomipzomibu u pacientů s autoimunitní hepatitidou pokračuje bez jakýchkoli změn a dosud nebyly hlášeny žádné závažné nežádoucí účinky.

Očekává se, že akcie plynárenských společností v Číně budou mít příznivý výhled díky nedávným stimulačním opatřením v ekonomice. Očekává se, že snahy čínské vlády o povzbuzení ekonomiky, včetně snížení hypotečních sazeb a záloh na druhé bydlení, budou mít přímý přínos pro plynárenské společnosti. Analytici společnosti Bernstein poznamenali, že poptávka po plynu v Číně vzrostla v první polovině roku 2024 meziročně o 9 %, přičemž společnosti jako Kunlun, Towngas a China Resources Gas zaznamenaly solidní růst objemu. Odvětví bylo taženo zvýšenou spotřebou a stabilním tempem růstu objemu. Podpora čínské vlády spolu s očekávanými globálními dodávkami LNG v nadcházejících letech představuje pro plynárenské společnosti významnou příležitost. Společnost Bernstein předpovídá, že Čína bude mít do roku 2025 přebytek plynu, což zvýší dolarové marže pro společnosti poskytující veřejné služby. Navzdory problémům v sektoru nemovitostí jsou akcie plynárenských společností atraktivně oceněny a obchodují se za historicky nízké násobky. Společnost Bernstein vybírá v tomto sektoru především společnosti ENN a CR Gas, které mají hodnocení “outperform” díky vysoce kvalitní zákaznické základně a lépe řízeným zdrojům dodávek plynu. Celkově je výhled pro akcie čínských plynárenských společností optimistický, neboť těží z domácích ekonomických stimulů a příznivé globální dynamiky dodávek.

Zakladatel společnosti Citron Capital Andrew Left podal návrh na zamítnutí žaloby americké Komise pro cenné papíry (SEC), která ho viní z klamání investorů a vydělávání milionů dolarů prostřednictvím komentářů na sociálních sítích. Leftův právník argumentoval tím, že případ SEC neobsahuje dostatečné důkazy a nepředložil věrohodnou teorii podvodu. Žaloba, kterou v červenci podaly SEC a americké ministerstvo spravedlnosti, tvrdila, že Left manipuloval s trhem a podvedl investory tím, že uváděl zavádějící tvrzení o svých pozicích v akciích, jako jsou Nvidia a Tesla. Úřady tvrdí, že Left využíval svou platformu sociálních médií a vystoupení v kabelových televizích k propagaci obchodů, které rychle zrušil, což vedlo k výrazným ziskům. Federální soudce v Los Angeles naplánoval Leftův proces na 30. září 2025. Left, který trvá na své nevině, byl významnou postavou mezi “short aktivisty”, kteří sázeli proti nadhodnoceným nebo podvodným veřejným společnostem. Leftův právník ani Komise pro cenné papíry a burzy se k této záležitosti nevyjádřili.