Právě teď

Podle údajů společnosti LSEG prodali američtí investoři v týdnu končícím 21. února akciové fondy v čisté hodnotě 4,86 miliardy dolarů. Děje se tak v důsledku tvrdohlavé inflace, která snížila očekávání brzkého snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému. V předchozím týdnu činily čisté nákupy přibližně 7,82 miliardy USD. Silnější než očekávané výrobní a spotřebitelské ceny v USA vedly trh ke snížení sázek na brzký začátek cyklu uvolňování Fedu, což přimělo investory k zaúčtování zisků v rizikovějších podílových fondech. Navzdory tomu index S&P 500 ve čtvrtek dosáhl rekordní hodnoty 5 094,39, k čemuž přispěla prognóza výrobce čipů Nvidia o ztrojnásobení tržeb za první čtvrtletí díky silné poptávce po jeho čipech s umělou inteligencí. Fondy s velkou, více a střední kapitalizací zaznamenaly významné výběry v celkové výši 3,13 miliardy dolarů, 1,25 miliardy dolarů a 801 milionu dolarů. Naopak fondy s malou kapitalizací zaznamenaly čistý příliv ve výši 1,88 miliardy dolarů. Utrpěly také sektorové fondy, z nichž bylo staženo přibližně 1,87 miliardy dolarů. Nejvíce byly zasaženy sektory zdravotní péče, spotřebního zboží a kovů a těžby, které zaznamenaly čisté odtoky ve výši přibližně 449 milionů USD, 311 milionů USD a 255 milionů USD. Mezitím se ochladila poptávka po amerických dluhopisových fondech, které zaznamenaly nejmenší čistý příliv za posledních osm týdnů, a to ve výši 1,07 miliardy USD. Americké fondy krátkého/středního investičního stupně nadále zaznamenávaly příliv, v týdnu do nich přibylo 2,25 miliardy dolarů, zatímco fondy všeobecného domácího zdanitelného pevného výnosu a fondy chráněné proti inflaci zaznamenaly odliv ve výši 563 milionů dolarů, resp. 199 milionů dolarů. Americké fondy peněžního trhu se také potýkaly s poklesem, čistý prodej činil 9,68 milionu USD, což znamenalo třetí týden odlivu v řadě.

Americké futures zůstaly v pátek stabilní po výrazném růstu akcií společnosti Nvidia během předchozí seance. Mezi výrazné akciové hybatele před zahájením obchodování patří společnost Nvidia, jejíž akcie vzrostly o 2 % poté, co získaly ohromující tržní kapitalizaci ve výši 277 miliard USD, čímž vytvořily rekord největšího jednodenního skoku v historii. Společnost Warner Bros Discovery zaznamenala 5,2% pokles hodnoty akcií poté, co vykázala tržby za 4. čtvrtletí pod průměrným očekáváním. Společnost Carvana zaznamenala pozoruhodný 28% nárůst hodnoty akcií, který byl podpořen silnou prognózou hlavních příjmů v 1. čtvrtletí. Akcie společnosti Block vzrostly o 16 % díky překonání odhadů tržeb a zvýšení výhledu ročního provozního zisku. Letecká a kosmická společnost Intuitive Machines zaznamenala 45% skok hodnoty akcií poté, co její lunární modul úspěšně přistál na Měsíci a stal se tak prvním soukromým a americkým plavidlem od roku 1972. Společnost Rivian čelila poklesu ceny akcií o 2,5 % poté, co banka UBS snížila rating na základě měnící se situace v oblasti elektromobilů. DraftKings posílil o 2,3 %, protože Barclays zvýšila hodnocení společnosti a uznala růstový potenciál na americkém trhu digitálních her. Akcie společnosti Grab vzrostly o 2,2 % po vykázání prvního čtvrtletního zisku a představení programu zpětného odkupu akcií. Akcie společnosti Super Micro Computer klesly o 3,2 %, když technologická firma ocenila konvertibilní seniorní dluhopisy v hodnotě 1,5 miliardy USD.

Ceny ropy v pátek klesly a očekává se, že týden skončí poklesem kvůli obavám ze slabé poptávky, která převažuje nad narušením dodávek na Blízkém východě. V Rudém moři pokračují údery jemenských Hútíů proti plavidlům, které nadále narušují lodní dopravu v regionu. V důsledku toho mohou dodávky ropy do Evropy a Asie v blízké budoucnosti nabrat zpoždění. Tato narušení slouží jako připomínka problémů, kterým čelí ropný průmysl při udržování stabilních dodávek. Na této zprávě se podílel Ambar Warrick.

Akcie společnosti Nvidia vzrostly o 16,4 % poté, co překonaly očekávání zisku, a zvýšily tak ocenění výrobce čipů s umělou inteligencí na 1,94 bilionu dolarů. Analytici Bank of America však varovali před honbou za rally s odkazem na potenciální rizika plynoucí z inflace a rostoucích úrokových sazeb. Příliv kapitálu do amerických společností s malou tržní kapitalizací dosáhl nejvyšší úrovně od června 2022 ve výši 5,1 miliardy dolarů, což přispělo k celkovému přílivu akcií a dluhopisů. Mezitím zlato zaznamenalo odliv ve výši 900 milionů dolarů. Americké akcie zaznamenaly výrazný příliv 12,2 miliardy dolarů, což představuje největší příliv za posledních osm týdnů. Dluhopisový trh zaznamenal příliv již devátý týden v řadě, zatímco drahé kovy čelily odlivu již čtvrtý týden. Z regionálního hlediska zaznamenaly rozvíjející se trhy dvanáctý týden přílivu v celkové výši 2,3 miliardy USD. Japonsko přilákalo příliv 800 milionů dolarů již šestý týden po sobě, zatímco Evropa zaznamenala osmý týden odlivu rovněž v celkové výši 800 milionů dolarů. Bank of America doporučovala opatrnost uprostřed rally na akciových trzích “baby bubliny”, kterou podpořilo zvýšené zavádění technologie GenAi.

Bloomin’ Brands, mateřská společnost oblíbeného řetězce restaurací Outback Steakhouse, vykázala lepší než očekávané výsledky za čtvrté čtvrtletí, ale nedosáhla příjmů a vydala slabý výhled pro první čtvrtletí roku 2024. Upravený zisk na akcii (EPS) společnosti za toto čtvrtletí činil 0,75 USD a překonal tak odhady analytiků ve výši 0,69 USD. Tržby však dosáhly 1,19 miliardy dolarů, čímž zaostaly za konsensuálním odhadem 1,2 miliardy dolarů. Generální ředitel David Deno přičítá výsledky silným prodejům o svátcích a zdůrazňuje zaměření na zlepšování služeb pro hosty. Výhled společnosti na očištěný zisk na akcii v prvním čtvrtletí ve výši 0,70 až 0,75 USD rovněž nesplnil očekávání ve výši 0,76 USD. Pro celý rok 2024 Bloomin’ Brands předpokládá zisk na akcii v rozmezí 2,51 až 2,66 USD, přičemž středová hodnota je pod konsensem analytiků ve výši 2,58 USD. Akcie společnosti po této zprávě klesly o 0,8 %, když investoři vyjádřili obavy z výpadku tržeb a opatrného výhledu. Navzdory těmto problémům zůstává generální ředitel optimistický a zdůraznil závazek společnosti zvýšit kvalitu služeb pro hosty s cílem podpořit růst tržeb a zisku.

Analytici UBS snížili rating společnosti Rivian, výrobce elektromobilů, na “Sell” kvůli klesající poptávce po elektromobilech a vlažnějšímu zájmu o vozy na baterie, zejména v USA. Toto snížení přišlo poté, co společnost Rivian oznámila svůj roční výhled výroby pro rok 2024, který zaostal za odhady Wall Street. Společnost plánuje vyrobit 57 000 kusů, zatímco odhadovaný počet byl 66 000. V roce 2023 Rivian vyrobil 57 232 vozů, přičemž dodal 50 122 vozů. V reakci na náročné makroekonomické prostředí plánuje Rivian také snížit počet svých placených zaměstnanců o 10 %. Generální ředitel RJ Scaringe uvedl, že na podnikání měly dopad historicky vysoké úrokové sazby a banka zakázek se v průběhu času znatelně snížila. Tato zpráva vyvolává obavy ohledně cesty společnosti Rivian k ziskovosti a peněžnímu toku.

Evropská komise oznámila, že Polsko získá přístup k finančním prostředkům Evropské unie ve výši až 137 miliard eur. Rozhodnutí přichází poté, co nová vláda v čele s premiérem Donaldem Tuskem začala provádět reformy zaměřené na obnovení nezávislosti justice. Tyto prostředky poskytnou tolik potřebnou podporu polské ekonomice, která byla postižena válkou na Ukrajině a slabostí svého hlavního obchodního partnera, Německa. Fondy zahrnují 60 miliard eur na pomoc zemi při zotavení z pandemie COVID-19 a při přechodu od fosilních paliv, jakož i 76,5 miliardy eur z kohezních fondů na zlepšení životní úrovně v nejchudších členských státech EU. Předchozí vláda pod vedením nacionalistické strany Právo a spravedlnost se dostala do sporu s EU kvůli reformám, které byly považovány za ohrožení nezávislosti soudů. Brusel zablokoval Polsku přístup k fondům, dokud nebude dosaženo pokroku v obnovení nezávislosti soudů. Výzvu nové vlády komplikuje skutečnost, že prezident Andrzej Duda, který může vetovat zákony, je spojencem strany Právo a spravedlnost. EU však ocenila polský akční plán na obnovení právního státu.

Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) údajně odstraní některé požadavky na zveřejňování emisí skleníkových plynů z připravovaných pravidel o rizicích spojených s klimatem. Komise SEC zrušila povinnost společností kótovaných na burze v USA zveřejňovat emise v rozsahu 3, které zohledňují skleníkové plyny uvolňované prostřednictvím dodavatelského řetězce a spotřeby výrobků společnosti. Tuto změnu lze považovat za neúspěch programu prezidenta Joe Bidena v oblasti změny klimatu. Tento krok sice může prospět společnostem a obchodním skupinám, které prosazovaly slabší regulaci, ale odchyluje se od pravidel Evropské unie, podle nichž je zveřejňování údajů o rozsahu 3 pro velké společnosti povinné. Původní návrh Komise pro cenné papíry a burzy navrhoval povinné zveřejňování emisí v rozsahu 1 a 2. Finalizovaný návrh stále čeká na hlasování pěti komisařů SEC a je možné, že dojde k dalším revizím. Cílem pravidel SEC pro zveřejňování informací je poskytnout investorům důležité informace týkající se rizik souvisejících s klimatem, kterým čelí veřejně obchodované společnosti. Existují však obavy, že pravidla by mohla čelit právním problémům a mohla by společnosti zatěžovat vytvářením složitých údajů.

Společnost Nvidia Corp se po výrazném nárůstu čtvrtletního zisku, který překonal očekávání analytiků, stala čtvrtou největší společností na světě podle tržní kapitalizace. Tržní kapitalizace výrobce čipů se v letošním roce zvýšila o 740,2 miliardy dolarů, čímž se stala třetí největší společností ve Spojených státech, hned za společnostmi Microsoft Corp a Apple Inc. Celosvětově je na čtvrtém místě za společností Saudi Aramco. Akcie společnosti Nvidia vyskočily v roce 2024 o 58,5 % a přispěly tak k letošnímu růstu indexu S&P 500 více než čtvrtinou. Analytici pozorně sledují, zda bude úspěch výrobce čipů pokračovat. Silná rally v technologickém sektoru byla hlavním motorem čtvrtečního rekordního růstu indexu S&P 500. Očekává se, že přední společnosti v oblasti cloud computingu budou výrazně investovat do umělé inteligence, a Nvidia má dobrou pozici, aby z této rostoucí poptávky těžila. Stratég společnosti Morningstar Brian Colello předpovídá, že tržby společnosti Nvidia po celý fiskální rok 2025 nadále porostou, protože bude k dispozici větší nabídka čipů.

Podle vysoce postaveného amerického úředníka diskutují američtí představitelé o tom, jak naložit s ruskými aktivy, která byla zmrazena od ruské invaze na Ukrajinu před dvěma lety. Ministryně financí Janet Yellenová cestuje do Brazílie, kde se setká s kolegy ze skupiny 20, z nichž někteří nadále obchodují s Ruskem. Yellenová zdůraznila, že je třeba najít způsob, jak využít ruská aktiva ve prospěch Ukrajiny v souladu s mezinárodními a vnitrostátními zákony. Prezident Joe Biden mezitím čelí opozici ve snaze schválit pomoc Ukrajině ve výši 61 miliard dolarů ze strany republikány vedené Sněmovny reprezentantů. Americký představitel neuvedl podrobnosti o tom, jak by mohla být ruská aktiva využita, a neočekával konkrétní výsledek zasedání G7 v Brazílii. Otázka ruských aktiv zmrazených jinými zeměmi bude pro představitele G7 během setkání G20 klíčovým tématem. Yellenová bude mít bilaterální setkání s ministry financí různých zemí a zúčastní se diskusí o globální ekonomice a udržitelném rozvoji. Navštíví také Chile, aby posílila bilaterální vztahy a zdůraznila závazek Bidenovy administrativy k čisté energii a globální energetické bezpečnosti.

Podle analýzy agentury Reuters uvedly farmaceutické společnosti v USA v loňském roce na trh nové léky s cenami o 35 % vyššími než v roce 2022. Medián roční ceníkové ceny nového léku v roce 2023 činil 300 000 USD, což je nárůst oproti 222 000 USD v předchozím roce. Analýza zahrnovala 47 léků a zjistila, že více než polovina nových přípravků schválených úřadem FDA v letech 2023 a 2022 se týkala vzácných onemocnění postihujících méně než 200 000 Američanů. U některých z těchto léků se neočekává, že se stanou velkými prodejci. Odborníci tvrdí, že ceny se zvyšují bez jasného zdůvodnění, protože ceny mnoha léků na vzácná onemocnění a rakovinu nejsou stanoveny na základě jejich přínosu. Nedostatek alternativ však dává výrobcům větší páku při vyjednávání. Analýza nezahrnovala vakcíny a léky používané s přestávkami a také ty, které ještě nejsou komerčně dostupné. Nejvyšší roční cena za trvale užívaný lék byla 1,8 milionu dolarů, nejnižší pak 576 dolarů. ceny genových terapií, které jsou jednorázovou léčbou, se pohybují od 2,2 milionu dolarů do 3,2 milionu dolarů. Spojené státy poskytují farmaceutickým společnostem pobídky pro vývoj léčby sirotků, ale existují naděje, že konkurence v oblasti terapií nakonec sníží ceny.

Italská luxusní skupina Tod’s podle svého zakladatele a generálního ředitele Diega Della Valleho neplánuje prodej společnosti. V projevu na milánském týdnu módy Della Valle uvedl, že jeho rodina, která podnik vede, má velkou touhu pokračovat ve svých funkcích. Toto prohlášení přichází po stažení společnosti z burzy prostřednictvím soukromé kapitálové společnosti L Catterton. “Nemusíme nic prodávat, máme rodinný podnik s mladými lidmi, kteří chtějí tuto práci dělat, co může být lepšího než to,” poznamenal Della Valle. Společnost Tod’s je známá svými špičkovými botami a doplňky a působí po celém světě. Rozhodnutí zůstat nezávislý svědčí o tom, že si rodina chce zachovat kontrolu nad budoucností společnosti.

Zahraniční věřitelé zadluženého developera China South City se podle zdrojů chystají podat žalobu na největšího státního akcionáře společnosti, společnost Shenzhen SEZ Construction and Development Group Co., kvůli nezaplaceným pohledávkám. Věřitelé, kteří vytvořili ad-hoc skupinu, využijí k podání žaloby u hongkongského soudu ustanovení “keepwell”, které státní akcionář poskytl dolarovým dluhopisům společnosti China South City. V případě podání žaloby by se jednalo o první soudní řízení proti státem podporovanému developerovi v sektoru nemovitostí, jehož cílem je získat zpět platby dlužné věřitelům na základě ustanovení keepwell. Toto ustanovení je mechanismus úvěrového posílení, který čínské společnosti používají při vydávání zahraničních dluhopisů. Společnost China South City, která na začátku tohoto měsíce nezaplatila jistinu dolarových dluhopisů ve výši 11,25 milionu USD, je považována za společnost, která nesplácí offshore dluhy v hodnotě 1,3 miliardy USD. Sektor nemovitostí v Číně se potýká s nedostatkem likvidity od doby, kdy regulační orgány potlačily stavební boom.

Podle pátečního prohlášení plánuje společnost Volvo Cars rozdělit 62,7 % svého podílu v hodnotě 9,5 miliardy korun (920,17 milionu dolarů) ve výrobci elektromobilů Polestar Automotive Holding mezi své vlastní akcionáře. Po rozdělení bude mít Volvo Cars ve společnosti Polestar 18% podíl. Tento krok přichází po kritice ze strany analytiků, kteří se domnívají, že podíl ve společnosti Polestar vyčerpává zdroje společnosti Volvo. Prezident a generální ředitel společnosti Volvo Cars Jim Rowan uvedl, že vzhledem k významné provozní spolupráci a finančním vztahům se společností Polestar je logické, aby si Volvo zachovalo vliv prostřednictvím menšího podílu. Čínský Zhejiang Geely Holding, většinový vlastník společnosti Volvo Cars, bude i nadále poskytovat společnosti Polestar provozní a finanční podporu. Rozdělení bude provedeno prostřednictvím rozdělení akcií v poměru 2:1, po němž bude následovat automatický proces zpětného odkupu akcií.

Podle analytiků trhu se očekává, že Čína bude i nadále postupně přistupovat ke stimulaci své ekonomiky, přestože nedávná opatření tvůrců politiky nesplnila očekávání. Země nedávno oznámila historicky největší snížení základní úrokové sazby hypoték, tento krok však na trhy nezapůsobil. Odborníci se domnívají, že čínští politici se spíše než na realizaci rozsáhlých podpůrných opatření zaměřují na řešení dlouhodobých strukturálních problémů, jako je zadlužení a nemovitosti. Upozorňují také, že hrozí, že Čínská lidová banka ve svém úsilí o stimulaci ekonomiky zaostane za očekáváním, protože údaje ukazují pokles inflace. Analytici zdůrazňují potřebu uvolnění měnové politiky a agresivnějšího dodávání čisté likvidity, jakož i udržování reálných úrokových sazeb pod úrovní růstu reálného produktu, aby se udržel hospodářský růst a snížilo zadlužení. Bez těchto opatření by růst HDP mohl zůstat uvízlý na úrovni 4-5 %, což by mělo negativní dopad na výhled zisků společností a ceny aktiv. Odborníci také varují před rostoucí mírou selhání v Číně a důležitostí snížení reálných sazeb pro podporu ekonomiky, která se potýká s problémy.

Softwarová společnost Avast musí ve Spojených státech zaplatit pokutu 16,5 milionu dolarů (více než 386 milionů Kč) a přestat prodávat data o uživatelích k reklamním účelům. V tiskové zprávě to ve čtvrtek oznámila americká Federální obchodní komise (FTC). Společnost Avast se sídlem v Británii se podle FTC nedovoleného jednání dopouštěla přes svou českou součást Jumpshot. Česká pobočka Avastu nepředpokládá, že by požadavky této dohody nějak zásadně ovlivnily její podnikání nebo současný či budoucí provoz.

Jak ukázal průzkum Švýcarské národní banky, obliba bankovek a mincí je ve Švýcarsku stále silná. Navzdory vzestupu mobilních platebních aplikací a předpovědím o bezhotovostní společnosti zůstává hotovost nejrozšířenějším způsobem platby v podnicích, kde se setkávají se zákazníky, a hotovost přijímá 92 % těchto zařízení ve Švýcarsku. Pouze 59 % přijímá platby prostřednictvím aplikací, jako je Google Pay. Zajímavé je, že mobilní aplikace si v zemi získaly oblibu a v akceptaci předstihly kreditní a debetní karty. U vzdálených transakcí jsou preferovaným způsobem platby bankovní převody, následované fakturami a hotovostí. Dostupnost a akceptace fyzických peněz se staly politickým problémem, protože organizátoři kampaní tvrdí, že marginalizované skupiny nemají přístup k platebním aplikacím nebo kartám, zejména v souvislosti s úbytkem bank a bankomatů. Švýcarsko v současné době zvažuje dvě referenda na téma přijímání hotovosti poté, co se podařilo shromáždit téměř 200 000 podpisů.

Investoři se zaměřují na akcie pivovarů jako na cenově výhodný způsob, jak těžit z růstu značek alkoholu, zejména na rozvíjejících se trzích. Pivovary jako Anheuser-Busch InBev a Heineken se potýkají s rostoucími náklady, což na západních trzích vede k přechodu od piva k lihovinám. Se snižující se inflací se však pivovary chystají na oživení marží a zvyšují růstové ambice. Navzdory neuspokojivým prognózám Heineken očekává, že v roce 2024 prodá více piva a mohl by zaznamenat silný růst zisku. Naproti tomu hospodářský pokles ovlivnil poptávku po lihovinách společností jako Diageo a Pernod Ricard. Přetrvává nejistota ohledně toho, kdy spotřebitelům dojdou lihoviny v domácích skříňkách a zda budou nakupovat za stejnou cenu. Na některých trzích se již hromadí neprodané láhve lihovin, zatímco pivo zůstává odolné, s malým poklesem prodeje. Očekává se, že celosvětové objemy piva porostou, zejména v Latinské Americe, Africe a Asii, kde poptávka po pivu roste s rostoucími příjmy. Společnosti AB InBev i Heineken investovaly do růstových iniciativ na těchto trzích. Zatímco akcie lihovin zůstávají dražší, akcie piva se s odeznívajícími problémy stávají pro investory atraktivnější.