Právě teď

Hedgeový fond Citadel oznámil přijetí Sama Finkelsteina, který dříve působil ve společnosti Goldman Sachs Asset Management, na pozici senior portfolio manažera. Finkelstein povede nový rozvojový program pro oblast pevného příjmu a makra společnosti Citadel, bude řídit rizika a obchodování v globálních sektorech pevného příjmu a makra fondu. Kromě toho bude dohlížet na program rozvoje talentů pro začínající portfolio manažery v tomto hedgeovém fondu s kapitálem 56 miliard dolarů. Finkelstein nebyl k dispozici pro okamžitý komentář.

Očekává se, že trh podnikových dluhopisů v USA zaznamená rekordní objem emisí, protože dlužníci využívají nižších nákladů na financování a investoři vstupují na trh s důvěrou v “měkké přistání” ekonomiky. Federální rezervní systém zmírnil očekávání brzkého snížení úrokových sazeb, ale předpokládá se, že sazby v letošním roce klesnou v důsledku zpomalení inflace. Investoři to považují za příležitost investovat do podnikových dluhopisů, které nabízejí vysoké výnosy a relativně nízké riziko selhání. Emise dluhopisů investičního stupně dosáhly minulý měsíc více než 196 miliard USD, což je nejvyšší lednová hodnota v historii, a očekává se, že tento trend bude pokračovat i v únoru, což by z něj mohlo učinit nejrušnější únor v historii. Z vyhlídky na pokles úrokových sazeb a “měkké přistání” těží také trh s dluhopisy s ratingem junk, kde objemy emisí dosáhly nejvyšší úrovně od listopadu 2021. Investoři si touží uzamknout dluh s nízkým potenciálem selhání a možností generovat v letošním roce výnosy ve výši 5-6 %. Silná poptávka po těchto dluhopisech vedla k úvěrovým spreadům, které mají jen malou nebo žádnou prémii oproti podkladovému benchmarku Treasury. Přestože se úvěrové spready v posledních dnech mírně rozšířily, stále jsou pod úrovní zaznamenanou v posledních dvou letech. Celkově lze říci, že americký trh podnikových dluhopisů má před sebou silný rok, přičemž investoři jsou nakloněni jak úvěrům investičního stupně, tak úvěrům s vysokým výnosem.

Německý kancléř Olaf Scholz odmítl návrhy na reformu daně z příjmu právnických osob, které předložili jeho ministři, a zdůraznil, že je důležité přijmout stávající návrh zákona, jehož cílem je poskytnout firmám daňové úlevy. Ministři navrhovali reformu německých daní z příjmu právnických osob s cílem zvýšit konkurenceschopnost místních podniků, zejména s ohledem na vysoké náklady na energie. Scholz se však domnívá, že by se pozornost měla soustředit na zákon o růstových příležitostech, který by poskytl daňové úlevy ve výši přibližně 7 miliard eur ročně a který již prošel dolní komorou parlamentu. Zákon v současné době naráží na odpor ve Spolkové radě, zákonodárném sboru zastupujícím německé spolkové země, a uvízl v parlamentním zprostředkovacím výboru. Scholz tvrdí, že zákon by měl praktický a okamžitý dopad, a zároveň vyjadřuje obavy, že by spolkové země mohly oslabit jeho účinnost. Ministr financí Christian Lindner souhlasil s potřebou řešit nedostatečnou mezinárodní konkurenceschopnost Německa a navrhl osvobodit podniky od solidární daně.

Podle průzkumu Federálního rezervního systému se očekává, že americké banky v letošním roce zachovají nebo zpřísní úvěrové standardy, a to i přes předpokládaný nárůst poptávky po úvěrech. Průzkum, který byl zveřejněn v pondělí, zdůraznil, že banky očekávají nárůst poptávky po úvěrech v souvislosti s poklesem úrokových sazeb. Minulý týden Federální rezervní systém rozhodl o zachování základní úrokové sazby v rozmezí 5,25-5,5 % a naznačil, že snížení úrokových sazeb je pravděpodobné ještě v tomto roce, i když ne v příštím měsíci. Výsledky průzkumu byly při tomto rozhodování zohledněny.

Hlavní ekonom Bank of England Huw Pill prohlásil, že většina tvůrců úrokových sazeb se nyní soustředí spíše na to, kdy by bylo vhodné úrokové sazby snížit, než zda je vůbec snižovat. Minulý týden byl Pill mezi šesti členy Výboru pro měnovou politiku, kteří hlasovali pro zachování úrokových sazeb na úrovni 5,25 %. Dva úředníci hlasovali pro zvýšení, zatímco jeden vyzval ke snížení. Pill zdůraznil potřebu dalších důkazů, že klíčové ukazatele inflace oslabují, než by podpořil snížení sazeb. Bank of England se snaží udržovat vysokou úroveň diskuse, aby poskytovala cenné informace, a očekává, že uživatelé budou při vzájemné komunikaci dodržovat určitá kritéria.

Podle průzkumu provedeného kanadskou centrální bankou účastníci trhu očekávají, že Bank of Canada (BoC) začne v dubnu snižovat svou klíčovou úrokovou sazbu z 22letého maxima 5 %. Průzkum, kterého se zúčastnili ekonomové a finanční stratégové, byl proveden v prosinci před zveřejněním prosincových údajů o inflaci, které naznačovaly její zvýšení. Mediánová prognóza odborníků pro základní úrokovou sazbu do konce roku 2024 zůstává na 4 %, tedy na stejné úrovni jako v předchozím průzkumu provedeném v listopadu.

Ministr financí Zambie Situmbeko Musokotwane v pondělí prohlásil, že nemůže poskytnout časový plán dohody o restrukturalizaci dluhu se soukromými věřiteli. Země se potýká se snahou o restrukturalizaci dluhu od nesplacení svého státního dluhu na konci roku 2020. V listopadu byla oficiálními věřiteli včetně Číny odmítnuta revidovaná dohoda o přepracování eurobondů v hodnotě 3 miliard USD. Musokotwane vyjádřil optimismus, ale zdůraznil, že restrukturalizace dluhu je složitý proces. Samostatně se zambijský ministr financí Felix Nkulukusa zmínil, že představitelé země nedávno jednali s čínskými věřiteli o restrukturalizaci dluhu. Zambie v současné době dluží čínským věřitelům přibližně 5,9 miliardy dolarů. Ředitel Mezinárodního měnového fondu (MMF) pro Afriku Abebe Selassie vyzval všechny zúčastněné strany ke kompromisu a vyjádřil naději, že Výbor oficiálních věřitelů brzy rozhodne o restrukturalizaci Zambie.

Brazilský prezident Luiz Inacio Lula da Silva v dopise zaslaném Kongresu vyjádřil optimismus ohledně ekonomiky země. Prezident Silva předpovídá, že brazilská ekonomika poroste v roce 2024 o více než 2 % a inflace se přiblíží cílové míře 3 %. Dopis byl adresován před zahájením legislativního cyklu v Brazílii. Pozitivní výhled prezidenta Silvy odráží jeho důvěru v hospodářské oživení a stabilitu Brazílie. Nebyly však uvedeny žádné další podrobnosti týkající se konkrétních opatření nebo reforem, které mohou přispět k dosažení těchto cílů.

V lednu se v Česku prodalo 20.361 nových osobních automobilů, což je meziročně o 18,8 procenta více. Nejpoptávanější značkou byla tradičně Škoda. Prodeje rostly i u dalších typů vozidel včetně elektromobilů. Oznámil to dnes Svaz dovozců automobilů v tiskové zprávě. Pokračuje tak trend z loňského roku, kdy prodej nových osobních aut za celý rok stoupl o 15,3 procenta na 221.422 vozů.

Česká měna dnes nakrátko prolomila hladinu 25 Kč/EUR, obchodní den ale zakončila proti pátku jen o haléř slabší na 24,98 Kč/EUR. K euru je tak nadále nejslabší od předloňského května. Vůči dolaru koruna ztratila 18 haléřů a kolem 17:00 se obchodovala na 23,29 Kč/USD. K americké měně zůstává nejslabší od začátku listopadu 2023.

Ukrajinské agrární odbory naléhají na vládu, aby ochránila jejich přístup na evropský trh s potravinářskými výrobky. Evropská komise nedávno prodloužila pozastavení dovozních cel na ukrajinský vývoz do června 2025. Komise však také navrhla opatření na omezení dovozu zemědělských produktů z Ukrajiny a zmírnění pravidel pro úhorovou půdu v reakci na protesty zemědělců ve Francii a dalších zemích EU. Podnikatelské sdružení UCAB zdůraznilo význam těchto preferenčních obchodních podmínek pro ukrajinský zemědělský sektor, neboť vývoz potravin představuje 61 % celkového vývozu země a v roce 2023 vygeneruje 21,9 miliardy USD. EU je cílovou zemí 56,6 % (12,4 miliardy USD) tohoto vývozu, a proto je zachování otevřeného přístupu na trh EU klíčové pro obchodní bilanci Ukrajiny a přežití jejího zemědělského průmyslu. Pozastavení dovozních cel ze strany EU v roce 2022 vedlo k protestům v sousedních zemích, jako je Polsko a Maďarsko, kvůli přílivu levného ukrajinského vývozu obilí. Ukrajina, která je významným světovým producentem a vývozcem zemědělských produktů, tradičně využívala námořní cesty, ale narušení způsobené ruskou invazí si vynutilo přechod na pozemní hranice, což ovlivnilo trhy a ceny. Zemědělská komunita vyzývá k přímému dialogu s evropskými partnery, aby byl zajištěn trvalý preferenční přístup na trh EU.

Společnost J.P. Morgan snížila rating společnosti Mattel Inc. (NASDAQ: MAT) na neutrální a snížila 12měsíční cílovou cenu z 24,00 USD na 19,00 USD. Toto rozhodnutí bylo založeno na různých faktorech, které vyvolávají obavy o výkonnost hračkářské společnosti v nadcházejícím roce. Jednou z klíčových obav je očekávání slabých svátečních prodejů v odvětví v roce 2023 s trvalým tlakem na tuto kategorii. Očekává se, že velcí maloobchodní prodejci, včetně společností Walmart a Target, budou přísně řídit zásoby, což ovlivní prodeje v celém odvětví. Kategorie hraček se rovněž potýká s problémy v oblasti podílu na peněžence, přičemž hodnoty jsou stále o více než 20 % vyšší než trendy z doby před COVID. Cenová deflace a ekonomické tlaky na spotřebitele s nižšími příjmy v USA dále zvyšují obtíže tohoto odvětví. Navíc je znepokojující dopad filmu Barbie na výsledky společnosti Mattel v polovině až na konci roku 2023, protože jeho účinek byl krátkodobý. Analytici rovněž vyjadřují obavy z kratšího prázdninového kalendáře v roce 2024 a rostoucích nákladů na dopravu, což může vést k tlaku na hrubou marži. J.P. Morgan rovněž představila prognózy EBITDA na rok 2025 ve výši 919 milionů USD a zisku na akcii ve výši 1,44 USD. V důsledku snížení ratingu akcie společnosti Mattel v pondělí ráno v předobchodní fázi klesly o 0,95 %.

Čínští zaměstnanci se na svátky nového lunárního roku vracejí domů, ale oslavy ztěžují obavy o jistotu zaměstnání a problémy v ekonomice. Letos se před svátky a po nich očekává rekordních 9 miliard cest, což zastíní obvyklou oslavnou náladu. Mnoho pracovníků se obává nejisté budoucnosti, kdy a zda vůbec budou povoláni zpět do práce. Je patrná náročná ekonomická situace, kdy se podniky potýkají s poklesem tržeb a ziskových marží. Faktory, jako jsou vyšší úrokové sazby, rostoucí protekcionismus v zahraničí a klesající výrobní ceny, ještě zhoršily problémy, kterým čelí čínská ekonomika, jež v loňském roce vzrostla o 5,2 %. Mnoha zaměstnancům se snížily platy nebo přišli o práci, takže lunární nový rok nebyl tak radostný. Navzdory snahám čínských úřadů vyvolat důvěru v ekonomiku se majitelé podniků, jako je Wu Kan, nadále potýkají s finančními problémy a nejistotou ohledně svých podniků a investic. Ekonomické potíže vyvolávají v mnoha lidech pesimistické pocity ohledně nadcházejícího roku.

Podle Asociace polovodičového průmyslu (SIA) se v letošním roce očekává oživení celosvětového prodeje čipů díky nárůstu poptávky po umělé inteligenci (AI) a zvýšení prodeje čipů pro automobilový průmysl. SIA předpovídá, že po 8% poklesu prodeje v roce 2023 dojde ke skokovému nárůstu celosvětového prodeje čipů o 13,1 % na 595,3 miliardy USD. Klíčovým faktorem tohoto oživení je rostoucí trh s umělou inteligencí, přičemž odborníci z oboru zaznamenávají pozitivní trendy. Navzdory pomalému začátku u čipů pro automobily se stále očekává, že toto odvětví poroste o 6 %. V loňském roce měla na výrobce čipů dopad slabá poptávka po osobních počítačích a chytrých telefonech, ale v letošním roce závod technologických gigantů ve vývoji a poskytování produktů a služeb umělé inteligence způsobil zvýšenou poptávku po pokročilých čipech od společností, jako je Nvidia. Systémy umělé inteligence vyžadují k dosažení optimálního výkonu velké množství grafických procesorů (GPU) a dalších typů čipů. Pro efektivní přenos dat jsou zapotřebí také paměťové a síťové procesory s vysokou propustností.

Když nejbohatší Čech a většinový vlastník obchodního impéria PPF Petr Kellner před téměř třemi lety tragicky zahynul na Aljašce, málokdo věděl, jak vypadá jeho manželka. To se ale změnilo a Renáta Kellnerová je teď prakticky synonymem PPF. V rozhovoru s agenturou Bloomberg popsala, jaké má o fungování podniku představy, ale i to, jak zaměření skupiny otáčí víc na Západ.

Očekává se, že ceny vzácných zemin se v letošním roce zvednou díky zvýšené poptávce po elektromobilech a větrné energii a také díky snížení produkčních kvót dominantního výrobce, Číny. Ceny vzácných zemin, které se používají v široké škále výrobků včetně magnetů v elektromobilech a spotřební elektronice, v roce 2022 prudce vzrostly, než loni prudce klesly v důsledku vyšší produkce v Číně a pomalého růstu poptávky. V roce 2023 ceny klíčových prvků vzácných zemin výrazně poklesly, přičemž ceny oxidu praseodymitého se snížily o 34 % a ceny oxidu terbia a oxidu neodymitého dosáhly nejnižších úrovní od konce roku 2020. Analytici se však domnívají, že prostor pro další pokles je omezený, zejména u oxidu neodym-praseodym (NdPr), neboť ceny již klesly o 38 % a blíží se výrobním nákladům. Očekává se, že celosvětový deficit oxidu NdPr dosáhne v roce 2024 800 tun, což kontrastuje s přebytkem 6 600 tun v předchozím roce. Podle analytiků se očekává, že Čína, která se podílí na většině produkce vzácných zemin, bude v letošním roce pomaleji zvyšovat kvóty na těžbu a separaci. Země kontroluje své dodávky vzácných zemin prostřednictvím systému kvót od roku 2006.