Právě teď

Podle prezidentky ECB Christine Lagardeové je Evropská centrální banka (ECB) optimistická ohledně dosažení svého 2% inflačního cíle. V rozhovoru pro televizi Bloomberg na konferenci v Davosu Lagardeová uvedla, že ECB bude koncem jara shromažďovat klíčové údaje z letošních kolektivních smluv. Tyto informace poskytnou přehled o příjmech domácností a prognózách inflace. Lagardeová nezpochybnila tržní předpovědi o šesti letošních sníženích sazeb, ale zdůraznila význam přesného stanovení cen ze strany investorů pro účinný boj s inflací.

Pomalý hospodářský růst v Číně a prudký pokles prodeje domů zvýšily opatrnost investorů vůči trhům v zemi. Zahraniční investoři opouštějí čínské akcie, což situaci ještě zhoršuje, protože čekají na novou politickou podporu. Nejnovější údaje ukazují, že ceny domů v prosinci klesaly nejrychlejším tempem za posledních devět let, meziroční prodeje podle podlahové plochy se snížily o 8,5 % a došlo ke zhroucení zahájených bytů. Podle světových správců peněz bude sektor nemovitostí, který tvoří čtvrtinu ekonomiky, potřebovat k oživení značný čas nebo stimuly. V důsledku toho již cizinci letos prodali prostřednictvím obchodního spojení s Hongkongem čínské akcie v čisté hodnotě 12,4 miliardy jüanů (1,7 miliardy USD). To vedlo k výraznému poklesu čínského blue-chip indexu a k výraznému poklesu hongkongského indexu Hang Seng. Investoři jsou znepokojeni nedostatečně razantní politickou reakcí pekingské vlády a nejistým načasováním budoucích intervencí. Negativní nálada kolem Číny je hluboce zakořeněná a investoři buď zaujímají vyčkávací postoj, nebo zkoumají investiční příležitosti jinde.

Ultra-nízkonákladový dopravce Spirit Airlines zaznamenal ve středu před zahájením obchodování 10% pokles poté, co americký soudce rozhodl o zablokování jeho plánované fúze s konkurenční společností JetBlue Airways v hodnotě 3,8 miliardy dolarů. Rozhodnutí přišlo poté, co federální soudce dal za pravdu americkému ministerstvu spravedlnosti, že transakce by poškodila kupce letenek. Akcie společnosti Spirit utrpěly ztrátu již v úterý, kdy ztratily téměř polovinu své tržní hodnoty. Analytici naznačují, že nejlepším scénářem pro společnost Spirit by bylo podání žádosti podle kapitoly 11 a následná likvidace. Společnost Spirit se potýká s finančními problémy kvůli zvýšeným provozním nákladům, přetrvávajícím problémům v dodavatelském řetězci a obavám o schopnost splatit dluh splatný v příštím roce. Fúze se společností JetBlue by vyhlídky společnosti Spirit podpořila. Obě letecké společnosti se mohou proti rozhodnutí odvolat, přičemž JetBlue a Spirit uvedly, že vyhodnocují své další kroky.

Brusel – Míra inflace v zemích Evropské unie v prosinci zrychlila na 3,4 procenta z listopadových 3,1 procenta. Dnes to oznámil unijní statistický úřad Eurostat. Nejvyšší inflaci v celé unii má Česká republika, kde ceny meziročně stouply o 7,6 procenta (v listopadu to bylo 8,0 procenta). Naopak nejnižší je inflace v Dánsku (0,4 procenta).

Praha – Ceny průmyslových výrobců v Česku loni meziročně stouply o pět procent. Stavební práce zdražily o šest procent a tržní služby pro podniky o 5,6 procenta. Naopak ceny zemědělských výrobců loni klesly, a to o šest procent. Údaje dnes zveřejnil Český statistický úřad (ČSÚ). Ceny výrobců naznačují budoucí vývoj cen pro spotřebitele.

Indonéská centrální banka Bank Indonesia (BI) se rozhodla zachovat své základní úrokové sazby a ponechala svou referenční sedmidenní reverzní repo sazbu na úrovni 6,00 %. Rozhodnutí BI je v souladu s jejím úsilím stabilizovat kurz rupie a zajistit, aby inflace zůstala v rámci letošního cíle. Ekonomové oslovení agenturou Reuters tento krok očekávali. BI ponechala beze změny také své další dvě základní úrokové sazby. Centrální banka stanovila cílové rozpětí inflace pro rok 2024 v rozmezí 1,5 % až 3,5 %, což je méně než cíl 2 % až 4 % pro rok 2023.
Indonésie zaznamenala v roce 2023 zpomalení ekonomické aktivity v důsledku poklesu vývozu a oslabení výdajů domácností. Ve třetím čtvrtletí země zaznamenala nejslabší růst hrubého domácího produktu (HDP) za poslední dva roky. BI nicméně trvá na své prognóze, že v roce 2024 dojde ke zrychlení růstu v rozmezí 4,7 % až 5,5 %, částečně díky zvýšeným výdajům na všeobecné volby a dokončení infrastrukturních projektů. Většina ekonomů očekává, že dalším krokem BI bude snížení sazeb, ale načasování bude pravděpodobně záviset na stabilitě kurzu rupie. Po oznámení zůstal kurz rupie stabilní na úrovni kolem 15 640 za dolar.

Navzdory určité nejistotě mezi představiteli Federálního rezervního systému se trhy stále drží očekávání, že v březnu dojde ke snížení úrokových sazeb. Ceny futures trvale přisuzují 50 % nebo vyšší šanci, že ke snížení dojde příští měsíc. Při poslechu celé řady řečníků z Fedu se však zdá pravděpodobnější, že k prvnímu kroku dojde v polovině roku s možností jednoho posledního zvýšení sazeb. Implikovaná pravděpodobnost březnového snížení sazeb krátce dosáhla 75 %, než sklouzla zpět poté, co jeden z guvernérů Fedu zdůraznil, že 2% inflační cíl je na dosah, ale se snížením sazeb není třeba spěchat. Zaměření na březen není bezdůvodné, protože nedávné ekonomické údaje ukázaly známky zvětšujícího se rozdílu mezi spotřebitelskými a výrobními cenami. Mnoho bank a obchodníků nyní předpovídá, že jádrová PCE inflace klesne pod 2% cíl Fedu. V důsledku toho se celkový objem uvolnění oceněný na rok 2024 trvale zvyšuje nad 150 bazických bodů. Někteří odborníci tvrdí, že Fed je v otázce inflace “za křivkou” a nakonec si uvědomí potřebu snížit sazby. Navíc obavy z nedostatku likvidity v bankovním systému mohou Fed také přimět ke snížení sazeb dříve, než se očekávalo. I když existují rizika, která by mohla situaci změnit, očekávání březnového snížení sazeb není nepřiměřené.

Společnost Just Eat Takeaway oznámila, že očekává překročení svého předchozího celoročního cíle upraveného základního zisku v návaznosti na nejlepší čtvrtletní výsledky v severní Evropě, Velké Británii a Irsku v historii. Společnost, která je největší evropskou skupinou zabývající se rozvozem jídel, usiluje o stabilní ziskovost, neboť odvětví rozvozu jídel stále roste. Just Eat Takeaway nyní předpokládá, že upravený zisk EBITDA bude v roce 2023 činit přibližně 320 milionů eur (347,6 milionu USD) oproti předchozí prognóze ve výši přibližně 310 milionů eur. Hrubá hodnota transakcí (GTV), klíčový ukazatel pro firmy rozvážející jídlo, se ve 4. čtvrtletí zvýšila o 4 % v severní Evropě a o 5 % ve Velké Británii a Irsku. V Severní Americe, kde Just Eat zvažuje částečný nebo úplný prodej své jednotky Grubhub, však GTV klesla o 11 %. Generální ředitel společnosti Just Eat Takeaway Jitse Groen k tomu uvedl: “Dosáhli jsme významného milníku a společnost se nyní dostala do kladných hodnot volného cash flow.” Volné peněžní toky společnosti byly v souladu s očekáváním ve druhé polovině roku 2023 zhruba na hranici rentability. Společnost Just Eat Takeaway oznámí své celkové výsledky za rok 2023 a poskytne výhled na rok 2024 28. února.

Investoři snížili svá očekávání ohledně snížení úrokových sazeb ze strany Bank of England v návaznosti na neočekávané zvýšení inflace spotřebitelských cen ve Velké Británii. Úrokové swapy odhalily snížení cen snížení sazeb do května o 6 bazických bodů, a to z úterních 21 bazických bodů na středečních 15 bazických bodů. Podobně na konci roku 2024 došlo k poklesu oceněného snížení sazeb, a to o 114 bazických bodů oproti 122 bazickým bodům z předchozího dne.

Britský výrobce léků GSK oznámil, že získal 978 milionů liber (1,24 miliardy USD) z prodeje svého podílu ve společnosti Haleon. Tímto krokem se podíl společnosti GSK v této firmě zabývající se zdravotní péčí o spotřebitele snížil na 4,2 %. Společnost GSK prodala přibližně 300 milionů akcií za cenu 326 pencí za kus. Tento prodej podílu je součástí pokračující snahy společnosti GSK zefektivnit své podnikání a soustředit se na svou hlavní farmaceutickou činnost. Společnost již dříve v tomto roce oznámila svůj záměr prodat svůj podíl ve společnosti Haleon. Investoři dobře přijali odprodej podniku GSK v oblasti spotřebitelské zdravotní péče, protože umožňuje společnosti získat tolik potřebné finanční prostředky a upřednostnit vývoj svých hlavních léků. Ve farmaceutickém průmyslu je patrný trend, kdy se společnosti snaží zjednodušit svou činnost tím, že se zbavují vedlejších aktiv, a prodej podílu společnosti GSK ve společnosti Haleon je v souladu s tímto strategickým přístupem.

Nedávná prohlášení Elona Muska o tom, že chce mít větší kontrolu nad hlasováním ve společnosti Tesla, mohou mít podle odborníků vliv na ocenění společnosti a vyvolat obavy ohledně správy a řízení. Musk prohlásil, že by se mu nelíbilo vyvíjet technologie umělé inteligence a robotiky mimo společnost Tesla, pokud by neměl přibližně 25% hlasovací kontrolu. Někteří analytici se obávají, že by to mohlo odklonit ziskové příležitosti od společnosti Tesla směrem k Muskovým soukromým společnostem, což by mohlo být v rozporu s jeho fiduciárními povinnostmi generálního ředitele. Kromě toho by jakýkoli krok k přesunu vývoje technologií mimo společnost Tesla mohl poškodit potenciál růstu společnosti a poškodit hodnotu jejích akcií. Muskova hlasovací kontrola ve společnosti Tesla se v posledních letech snížila, protože prodal akcie, aby mohl financovat jiné podniky, a čeká na rozhodnutí v soudním sporu s akcionáři týkajícím se jeho odměn. Zatímco někteří odborníci předpovídají jen malý odpor představenstva vzhledem k Muskově důležitosti a úzkým vazbám na některé členy, velcí akcionáři jako Vanguard a BlackRock mohou být více odolní. Spekuluje se, že Muskovy výroky mohou být pokusem o nátlak na představenstvo nebo zvýšení pravděpodobnosti, že mu budou akcie přiznány. Pozorovatelé se nicméně domnívají, že Tesla bude možná muset Muskovým požadavkům vyhovět, aby mohla upřednostnit vývoj umělé inteligence a robotiky.

Evropské akcie ve středu klesly, protože komentáře představitelů Evropské centrální banky (ECB) utlumily očekávání snížení úrokových sazeb, zatímco negativní náladu umocnily neuspokojivé hospodářské údaje z Číny. Panevropský index STOXX 600 se propadl o 1,2 % a dosáhl nejnižší úrovně za více než měsíc. Prezidentka ECB Christine Lagardeová uvedla, že centrální banka pracuje na dosažení svého 2% inflačního cíle, ale varovala, že úspěchu zatím nebylo dosaženo. Šéf nizozemské centrální banky Klass Knot dále uvedl, že změna sazeb je v první polovině roku 2024 nepravděpodobná. Obchodníci následně posunuli očekávání snížení sazeb z března na duben, i když stále předpokládají celkové snížení úrokových sazeb v letošním roce o přibližně 150 bazických bodů. Mezitím tempo růstu čínské ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zaostalo za očekáváním trhu, což vedlo ke snížení apetitu investorů po akciích. Akcie luxusních společností vystavených působení Číny, jako jsou LVMH a Kering, poklesly o 1,6 %, resp. 2,0 %. Kromě toho akcie společnosti Worldline vzrostly o 2,6 % poté, co se objevily zprávy, že platební skupina zvažuje možnosti, jak uklidnit akcionáře a vyhnout se nepřátelskému převzetí.

V roce 2023 zaznamenala Čína již druhý rok po sobě pokles počtu obyvatel. Pokles je způsoben rekordně nízkou porodností a nárůstem počtu úmrtí na COVID-19 po zrušení přísných uzavíracích opatření. Národní statistický úřad oznámil, že počet obyvatel klesl o 2,08 milionu, tj. o 0,15 %, na 1,409 miliardy. Jedná se o výrazný nárůst oproti poklesu populace o 850 000 v roce 2022. V loňském roce došlo k prudkému nárůstu případů COVID-19 poté, co úřady uvolnily omezení. Celkový počet úmrtí vzrostl o 6,6 % na 11,1 milionu, což je nejvyšší hodnota od roku 1974. Kromě toho počet nově narozených dětí klesl o 5,7 % na 9,02 milionu a dosáhl rekordně nízké porodnosti 6,39 narozených dětí na 1 000 obyvatel. Tento pokles je způsoben faktory, jako je politika jednoho dítěte a rostoucí náklady na výchovu dětí ve městech. Stárnutí populace představuje pro ekonomiku výzvu, protože bude méně pracovníků a spotřebitelů, spolu se zvýšenými náklady na péči o seniory a důchodové dávky. Očekává se, že tento pokles počtu obyvatel bude pokračovat a do roku 2050 se předpokládá pokles o 109 milionů.

Výrobce tenisových raket Wilson, společnost Amer Sports, plánuje podle zdrojů obeznámených s touto záležitostí primární veřejnou nabídku akcií (IPO) v USA v hodnotě 1 miliardy dolarů, která by měla být provedena do konce ledna. Čínské konsorcium vedené společností Anta Sport, jehož součástí je i Tencent, zveřejnilo počátkem tohoto měsíce regulační dokumenty. Amer Sports chce získat 1 miliardu dolarů, což by společnost ocenilo na 10 miliard dolarů. IPO by bylo největší na světě od října, kdy společnost Birkenstock získala 1,48 miliardy dolarů. Společnost Amer Sports vlastní významné značky, jako jsou Arc’teryx, Salomon, Atomic a Peak Performance. Společnost plánuje otevřít své účetní knihy pro IPO a zahájit obchodování do konce měsíce. Tržby společnosti Amer Sports za devět měsíců končících 30. září 2023 činily 3,05 miliardy dolarů, zatímco v předchozím roce to bylo 2,35 miliardy dolarů. Čína se v současnosti podílí na tržbách společnosti 19,4 %, přičemž v roce 2020 to bylo 8,3 %. Společnost Amer Sports se v roce 2019 stala soukromou společností, když ji konsorcium vedené společností Anta Sports koupilo za více než 5 miliard USD.

Renault v roce 2023 zaznamenal 9% nárůst celosvětového objemu prodeje, který dosáhl celkového počtu 2 235 345 vozů. To pro společnost znamená návrat k růstu po čtyřech po sobě jdoucích letech poklesu. Pokles byl způsoben především strategickou změnou pozice, odchodem z ruského trhu a problémy s dodavatelským řetězcem. V roce 2022 zaznamenala automobilka pokles objemu o 5,9 % poté, co v roce 2018 dosáhla rekordního prodeje 3,88 milionu vozů. Vlajková značka Renault zaznamenala v roce 2023 nárůst prodejů o 9,4 %, zatímco její nízkonákladová značka Dacia dosáhla ve stejném období výrazného růstu o 14,7 %.

Společnost Tesla oznámila snížení cen svých elektromobilů Model Y v Německu, které následovalo po podobném snížení cen v Číně minulý týden. Ceny vozů Model Y Long Range a Model Y Performance byly sníženy o 5 000 eur a nyní činí 49 990 eur, resp. 55 990 eur. To představuje slevy 9 % a 8,1 % z předchozích cen. Kromě toho byla cena modelů Model Y s pohonem zadních kol snížena o 1 900 eur, tj. o 4,2 %, na 42 990 eur. Rozhodnutí společnosti Tesla snížit ceny v Německu přichází v době, kdy společnost nedávno oznámila pozastavení výroby automobilů ve své německé továrně od 29. ledna do 11. února z důvodu nedostatku komponentů způsobeného útoky na plavidla v Rudém moři. Vzhledem k tomu, že německý dotační program pro elektromobily předčasně končí, čelí němečtí výrobci automobilů problémům, jak se vyrovnat cenám nabízeným konkurenty v Číně a Spojených státech.

Podle logistických firem se stále více výrobců obrací na leteckou nákladní dopravu, protože útoky na lodní dopravu v Rudém moři narušují obchodní trasy. Rudé moře je klíčovou obchodní cestou mezi asijskými výrobními centry a Evropou a Amerikou, přičemž Suezským průplavem prochází přibližně 12 % celosvětové lodní dopravy. Útoky jemenských milicí Hútíů však ovlivnily společnosti a vedly ke zvýšení poptávky po letecké nákladní dopravě. Ačkoli je letecká nákladní doprava obvykle dražší než námořní, útoky donutily přepravce využívat nákladnější trasy, čímž se letecká nákladní doprava stala atraktivnější možností. Několik logistických firem, včetně Korean Air Cargo a německé společnosti Schenker, si v reakci na narušení zajišťuje další prostor pro leteckou nákladní dopravu. Očekává se, že čím déle bude situace v Rudém moři pokračovat, tím více výrobců se bude obracet k letecké nákladní dopravě.

Spuštění thajského programu “digitální peněženky” v hodnotě 14,3 miliardy dolarů, jehož cílem je podpořit ekonomiku země, bude odloženo na dobu po květnu. Náměstek ministra financí Julapun Amornvivat ve středu oznámil, že systém nebude do května připraven, ale neuvedl nový časový plán. Neexistuje ani žádný záložní plán pro případ, že by se projekt nepodařilo realizovat. Program, který má převést 10 000 bahtů (285 USD) 50 milionům thajských občanů prostřednictvím mobilní aplikace, čelil kritice kvůli svému financování a údajné fiskální nezodpovědnosti. Vláda však trvá na tom, že program bude pečlivě řízen prostřednictvím půjček. Zpoždění přichází v době, kdy se vláda a centrální banka střetávají v otázce, jak oživit thajskou ekonomiku, která se potýká s problémy, a kdy růst země zaostává za jejími regionálními kolegy. Iniciativa digitální peněženky byla klíčovou politikou vládnoucí strany Pheu Thai, jejímž cílem je zvýšit hospodářský růst na 5 % během čtyř let.

Čínská vláda objasnila svůj postoj k použití síly k získání Tchaj-wanu pod svou kontrolu a uvedla, že je zaměřena proti zahraničnímu vměšování a malému počtu separatistů. Vládnoucí Demokratická pokroková strana (DPP) na Tchaj-wanu odmítá nároky Pekingu na suverenitu, ale nabídla rozhovory, které Čína odmítla. Čína považuje zvoleného prezidenta Lai Ching-teho za nebezpečného separatistu. Mluvčí čínského úřadu pro záležitosti Tchaj-wanu Čchen Bin-chua zdůraznil, že neochota Číny vzdát se síly není namířena proti tchajwanským občanům, ale spíše proti vměšování a separatistickým aktivitám. Čchen vyjádřil přání prohloubit porozumění a snížit nedorozumění mezi Čínou a Tchaj-wanem a vyjádřil naději, že se tchajwanští občané připojí k Číně. Průzkumy veřejného mínění na Tchaj-wanu však naznačují rostoucí sebeidentifikaci s Tchaj-wanem a malou podporu čínského modelu autonomie. K rozhovorům může dojít pouze v případě, že Tchaj-wan uzná princip “jedné Číny”, což vláda vedená DPP odmítá. Kroky Číny, včetně vojenských cvičení a vysílání stíhaček a válečných lodí do blízkosti Tchaj-wanu, naznačují napjaté vztahy mezi oběma stranami.