Právě teď

Americká Komise pro cenné papíry (SEC) odložila své rozhodnutí o žádosti společnosti Coinbase o pokyny pro regulaci kryptoměn na 15. prosince. To zvýšilo napětí v krypto průmyslu, protože právní bitvy mezi regulačními orgány a jednotlivými společnostmi se stupňují. Společnosti Coinbase a Kraken čelí žalobám ze strany SEC za to, že údajně fungují jako neregistrované burzy cenných papírů. Společnost Coinbase podala k soudu odpověď, v níž žádá o zahájení povinného řízení o své žádosti o regulaci digitálních cenných papírů. Nedostatek opatření ze strany SEC frustruje právního ředitele společnosti Coinbase, který uvedl nedávný případ proti společnosti Kraken jako překážku pro burzy se sídlem v USA. Širší krypto komunita volá po jasném regulačním rámci, který by zajistil růst a stabilitu odvětví. Navzdory nedávným otřesům v odvětví je Coinbase odhodlána dodržovat regulační předpisy USA. Potřebu jasných směrnic podporují i významné osobnosti jako Cameron Winklevoss. Odvětví doufá, že nadcházející rozhodnutí SEC poskytne tolik potřebné pokyny a stabilitu.

V roce 2022 došlo k výraznému poklesu důvěry v kryptoměnové burzy a poskytovatele služeb. Nedávné krachy burz FTX, kterou vlastnil Sam “SBF” Bankman-Fried, a Celsius, kterou vedl Alex Mashinsky, má komunita stále v čerstvé paměti. Trestní proces s SBF právě skončil a připomněl nám, že k podvodům a neetickým praktikám může docházet ve společnostech všech velikostí, zejména v rodícím se odvětví kryptoměn. Je jasné, že elegantní webové stránky, vysoký objem obchodů ani křiklavá reklama nezaručují bezpečnost finančních prostředků zákazníků. Pro zlepšení tohoto odvětví je třeba zavést nové standardy pro centralizované poskytovatele služeb třetích stran v oblasti kryptoměn. Nedávná zpráva společnosti Cointelegraph Research analyzovala devět hlavních burz, včetně Binance, Bit2Me, Bitfinex, Bitstamp, Bybit, Coinbase, HTX, Kraken a OKX, se zvláštním zaměřením na ochranu spotřebitelů a finančních prostředků. Je nezbytné se těmito otázkami zabývat a zajistit bezpečnost a ochranu investorů v krypto průmyslu.

Guvernér Bank of Canada Tiff Macklem ve středu naznačil, že úrokové sazby možná dosáhly svého vrcholu, protože nadměrná poptávka zmizela a v dohledné budoucnosti se očekává slabý hospodářský růst. Centrální banka v období od března 2022 do července 2023 desetkrát zvýšila úrokové sazby, aby omezila prudce rostoucí inflaci, což vedlo k dosažení 22letého maxima 5,00 %. Přestože se míra inflace snížila z více než 8 % v loňském roce na 3,1 % v říjnu, stále překračuje 2% cíl banky. Macklem uvedl, že zpřísnění měnové politiky bylo účinné a že úrokové sazby mohou být nyní dostatečně restriktivní, aby přinesly cenovou stabilitu. Připustil, že ekonomika zůstane v příštích několika čtvrtletích slabá v důsledku vymizení přebytečné poptávky. Bank of Canada je připravena v případě potřeby sazby dále zvýšit. Analytici trhu a peněžní trhy však předpovídají, že dalším krokem bude snížení sazeb do poloviny příštího roku. Macklemovy výroky následovaly po zveřejnění podzimního ekonomického prohlášení vlády, které zahrnovalo opatření ke zvýšení dostupnosti bydlení. Prohlášení předpokládalo vyšší deficitní výdaje a pomalejší snižování dluhu, než se dříve předpokládalo.

Generální ředitel společnosti Binance Changpeng Zhao odstoupil v důsledku dohody s americkým ministerstvem spravedlnosti (DOJ), což mělo významný dopad na trh s kryptoměnami. Token FTX, FTT, po rezignaci Zhaoa vzrostl o 42 % na 4,26 USD, což svědčí o silném institucionálním zájmu navzdory jeho spojení s minulými problémy FTX s bankrotem. Naproti tomu token společnosti Binance, BNB, zaznamenal prudký pokles o 13 % na 235 USD. Již před Zhaovým odchodem byla BNB pod tlakem, což vedlo k likvidaci dlouhých pozic v hodnotě 3,73 milionu USD a 68% nárůstu objemu opční aktivity. Kromě toho hodnota bitcoinu uprostřed tohoto vývoje klesla na 36 344,38 USD. Tato změna vedení a její dopady poukazují na volatilitu a vliv, který mohou mít klíčoví hráči na trhu s kryptoměnami.

Generální ředitel BKCM Brian Kelly dnes vystoupil v televizi CNBC, kde hovořil o svém býčím výhledu pro Bitcoin a naznačil, že by tato kryptoměna mohla zaznamenat desetinásobný nárůst hodnoty, pokud začne přebírat část tržního podílu zlata. V souvislosti s nadcházející událostí, kdy se v dubnu sníží nabídka Bitcoinu na polovinu, Kelly zdůraznil několik faktorů, které by mohly podpořit jeho růst. Zmínil možnost, že Federální rezervní systém omezí zvyšování úrokových sazeb na 5,5 %, což by mohlo podpořit náladu investorů vůči rizikovějším aktivům, jako jsou kryptoměny. Kromě toho by podání žádosti o ETF na spotový trh s bitcoinem ze strany finančních gigantů, jako je Morgan Stanley, mohlo zajistit snazší přístup pro retailové investory a poradce. Kelly zdůraznil online využitelnost a technologický náskok Bitcoinu před tradičními investicemi do zlata a postavil jej do pozice zajištění proti inflaci a digitálního aktiva. Navzdory nedávné volatilitě ceny, kdy došlo k poklesu o 3,5 % na 36 203 USD, zůstává Kelly ohledně budoucí role Bitcoinu optimistický. Se současnou tržní kapitalizací 700 miliard dolarů ve srovnání se 7-8 biliony dolarů zlata by i malý přesun investic ze zlata do Bitcoinu mohl vyvolat výrazný nárůst hodnoty kryptoměny a oslabit dominantní postavení zlata na trhu.

Podle izraelské banky Izraelci v říjnu v důsledku války s Hamásem odložili splátky půjček ve výši téměř 3 miliard šekelů (727 milionů dolarů). Přibližně 117 000 úvěrů bylo odloženo, většinou se jednalo o hypotéky a další spotřebitelské úvěry, přičemž údaje z listopadu ukazují, že třetina těch, kteří odložili splátku, byla přímo ovlivněna válkou. Patří sem osoby žijící nebo vlastnící podniky v okruhu 30 km od hranic Gazy, osoby, které byly evakuovány ze svých domovů, záložníci a přímí příbuzní obětí války. Po říjnových útocích ozbrojenců palestinského Hamásu a následné válce dala centrální banka bankám pokyn, aby umožnily odklad splátek úvěrů a zmírnily poplatky pro postižené. Bankovní dohled Daniel Hahiašvili zdůraznil, že je důležité odkládat splátky úvěrů pouze v nezbytných případech. Guvernér Bank of Israel Amir Yaron je proti snižování krátkodobých úrokových sazeb během války, ale považuje opatření bank za “měnové uvolnění”, které je zaměřeno na ty, kteří to nejvíce potřebují, aniž by se zvýšila rizika finančního trhu.

Britský kancléř Hunt vystoupil v parlamentu a vyzdvihl ekonomickou odolnost země. Za známky pokroku označil zpomalující se inflaci a snižování vládních půjček. V očekávání nadcházejících voleb vláda přistupuje ke snižování daní opatrně, aby se vyhnula dalšímu nafukování ekonomiky. Tento posun ve fiskální politice přichází v době, kdy se Spojené království potýká s vysokou úrovní státního dluhu, který v současnosti dosahuje 98 % HDP, což je nejvyšší hodnota od 60. let 20. století. Vláda plánuje zpřísnit rozpočty napříč resorty, aby uvolnila prostor pro snížení daní a zároveň zachovala stabilní sazby daně z alkoholu. Minulý týden premiér Rishi Sunak oznámil výrazné snížení říjnové míry inflace na 4,6 %, což je pozitivní krok směrem k vládnímu cíli snížit meziroční inflaci na polovinu. Hospodářské problémy však přetrvávají. Strategie kancléřky má za cíl vyvážit fiskální odpovědnost s potřebou ekonomických stimulů pečlivým plánováním snižování daní a řízením veřejných výdajů. Tato opatření budou s blížícími se volbami pozorně sledována voliči a finančními trhy.

Podle průzkumu Michiganské univerzity se inflační očekávání amerických spotřebitelů v listopadu již druhý měsíc po sobě zvýšila. Navzdory náznakům zpomalení růstu cen americké domácnosti očekávají, že inflace v příštím roce dosáhne 4,5 %, oproti říjnovým 4,2 %. To představuje nejvyšší míru od dubna. Pokud jde o dlouhodobý výhled, spotřebitelé vidí v příštích pěti letech inflaci v průměru na úrovni 3,2 %, což představuje nárůst z říjnových 3,0 % a zářijových 2,8 %, což je nejvyšší hodnota od roku 2011. Naposledy domácnosti očekávaly takto vysokou dlouhodobou inflaci v roce 2008, v době finanční krize. Ředitelka průzkumu Joanne Hsuová zdůraznila, že tato očekávání se zvýšila navzdory tomu, že spotřebitelé uznávají pokračující zpomalování inflace. Hsu dodala, že spotřebitelé se mohou obávat, že toto zpomalení by se mohlo v následujících měsících a letech zvrátit.

Pečlivá měnová politika Federálního rezervního systému úspěšně snížila inflaci z více než devíti procent na přibližně tři procenta. K tomuto poklesu došlo ve dvou stejných šestnáctiměsíčních obdobích, počínaje únorem až březnem 2021 a konče polovinou roku 2022. Zpočátku se inflace pohybovala pod dvěma procenty a poté prudce vzrostla. Během vrcholu inflace mezi srpnem a zářím 2022 krátkodobé výnosy na trhu dluhopisů převyšovaly výnosy dlouhodobých dluhopisů, což svědčí o očekávání investorů ohledně zpřísnění měnové politiky. Tato inverze se shodovala s výrazným nárůstem indexu DXY, protože měnové trhy reagovaly spíše na očekávané změny politiky než na okamžitý růst cenové hladiny. Pod vedením předsedy Jeroma Powella začal Federální rezervní systém v březnu 2021 postupně zvyšovat úrokové sazby, což vedlo ke zvýšení dovozních cen a posílení domácí měny. Zaměření na nabídkové podmínky však mohlo zanedbat důležité faktory na straně poptávky, jako je peněžní zásoba a ekonomický výstup. V březnu až dubnu 2022 se ukazatel peněžní zásoby M2 snížil pod úroveň vysoké míry inflace, přesto však překonal M1, neboť inflace dosáhla více než osmi procent. Tato opatření byla zásadní v boji proti prudké inflaci a při řešení problémů ekonomiky.

Italská společnost Enel, největší světový developer v oblasti obnovitelných zdrojů energie, se zaměří na energetické sítě a k investicím do projektů obnovitelných zdrojů energie přistoupí opatrněji. Společnost plánuje do roku 2026 investovat 35,8 miliardy eur (39 miliard USD) do hrubých kapitálových výdajů, z toho téměř 19 miliard eur do modernizace a posílení svých sítí. Vzhledem k rostoucím úrokovým sazbám a vstupním nákladům bude společnost Enel při investicích do obnovitelných zdrojů postupovat selektivněji a v příštích letech vyčlení 12,1 miliardy eur na větrné a solární elektrárny na pevnině a bateriová úložiště. Společnost hodlá prostřednictvím partnerství s dalšími skupinami zvýšit svou kapacitu zelené energie o 13 gigawattů. Nový generální ředitel společnosti Enel Flavio Cattaneo plánuje řídit zadlužení společnosti tak, že bude utrácet pouze hotovost generovanou podnikem. Společnost také potvrdila minimální dividendu ve výši 0,43 eura na akcii pro příští tři roky s tím, že od příštího roku se očekává její zvýšení. Enel hodlá v příštích třech letech snížit náklady o 1,2 miliardy eur a investovat 3 miliardy eur do řízení portfolia zákazníků prostřednictvím balíčkových nabídek.

Guvernér Bank of Canada Tiff Macklem ve středečním projevu naznačil možnou změnu směru měnové politiky země. Macklem uvedl, že fáze nadměrné poptávky v Kanadě skončila, což naznačuje změnu přístupu centrální banky k řízení inflace a úrokových sazeb. Současné restriktivní úrokové sazby sice mohou být dostatečné k udržení ekonomické rovnováhy při snížené nadměrné poptávce, ale pokud bude inflace přetrvávat, může se stále uvažovat o dalším zvýšení sazeb. Centrální banka zůstává ostražitá navzdory očekáváním o změkčení ekonomiky a přetrvávajícím obavám z inflace. Macklemovy poznámky zdůrazňují křehké balancování Bank of Canada mezi omezováním inflace a podporou ekonomické stability, což je výzva, které čelí centrální banky na celém světě. Trh bude pozorně sledovat další kroky centrální banky, aby získal přehled o širších ekonomických trendech a směřování její politiky v souvislosti s měnící se dynamikou poptávky.