Právě teď

Praha – Meziroční růst spotřebitelských cen v říjnu zrychlil na 8,5 procenta ze zářijových 6,9 procenta. Stalo se tak po předchozích osmi měsících snižování tempa inflace. Údaj za říjen je ale ovlivněný tím, že před rokem statistici zahrnuli do výpočtu vládní úsporný tarif na energie jako zlevnění elektřiny. Bez tohoto vlivu by meziroční inflace letos v říjnu byla pod šesti procenty. Oznámil to dnes Český statistický úřad (ČSÚ). V meziměsíčním srovnání spotřebitelské ceny v říjnu vzrostly o 0,1 procenta.

Společnost Diageo, výrobce whisky Johnnie Walker, oznámila, že v prvním pololetí letošního finančního roku očekává pokles organického růstu provozního zisku. Společnost tento pokles přičítá “podstatně slabším” výsledkům v regionu Latinské Ameriky a Karibiku. Společnost Diageo uvádí, že makroekonomické tlaky vedly k nižší spotřebě a poklesu spotřebitelů v regionu, což zpomalilo pokrok ve snižování zásob v prodejním kanálu. Latinská Amerika a Karibik tvoří téměř 11 % čistých tržeb společnosti Diageo. Nyní se očekává, že tržby v tomto regionu v první polovině fiskálního roku 2024 meziročně poklesnou o více než 20 %. Tato zpráva přichází poté, co finanční rok 2023 společnosti Diageo skončil 30. června.

Čínská nákupní akce “Singles Day”, známá svými masivními slevami a akcemi, odhaluje další slabiny ve spotřebě domácností a vyvolává obavy ze zpomalení čínské ekonomiky. Akce, která se rozšířila na týdny akcí, je pozorně sledována jako ukazatel spotřebitelské důvěry v obavách z deflace a pomalého růstu. Gigant v oblasti elektronického obchodu Alibaba tlačí na obchodníky, aby nabízeli nejnižší ceny, zatímco další platformy, jako jsou Pinduoduo a JD.com, nabízejí nabídky s vrácením peněz. Údaje však ukazují pokles spotřebitelských cen, což naznačuje pochybnosti o oživení čínské ekonomiky. Analytici předpovídají pro letošní rok utlumené tržby, přičemž většina spotřebitelů plánuje snížit nebo zachovat úroveň svých výdajů ve srovnání s loňským rokem. Zatímco někteří analytici zůstávají ohledně růstu tržeb optimističtí, jiní varují před možným trojím propadem čínské ekonomiky a uvádějí faktory, jako je útlum v sektoru nemovitostí a pokles mezd. Obavy o stabilitu pracovních míst také ovlivňují spotřebitelské výdajové zvyklosti.

Globální správce aktiv Invesco ve svých asijských fondech převažuje čínská aktiva, přičemž fond Invesco Asia Equity v průběhu roku zvýšil svou pozici v Hongkongu a Číně. Podle Fiony Yangové, jedné z manažerek asijského portfolia, tento krok přichází v době, kdy Invesco vybírá zisky z úspěšné sázky na indické akcie. “V Číně vidíme spoustu nesmírně atraktivních příležitostí pro investování do jednotlivých akcií, a to i při mnohem slabším makroprostředí,” uvedla Yangová. Údaje o držbě akcií společnosti Invesco ukazují, že do hongkongských a čínských společností je alokováno přibližně 42 % fondu, zatímco referenční váha činí zhruba 40 %. Yang také vyzdvihl hongkongský realitní sektor, který je v důsledku poklesu cen akcií realitních investičních fondů (REITs), jenž nabízí dividendové výnosy v rozmezí 7 až 8 %. Poznamenala, že pokud by došlo ke snížení úrokových sazeb, mohlo by dojít k dalšímu růstu ocenění.

Čínský dovoz ropy z Íránu dosáhl rekordních hodnot a překonal úroveň před zavedením sankcí, a to navzdory hrozbě dalších amerických sankcí. Údaje společnosti Vortexa o sledování lodí ukazují, že Čína, největší světový dovozce ropy a hlavní íránský zákazník, nakoupila v prvních deseti měsících roku 2023 v průměru 1,05 milionu barelů íránské ropy denně (bpd), což je o 60 % více než v roce 2017. Tento prudký nárůst dovozu byl umožněn zvýšenou produkcí Íránu a zvýhodněnými cenami. Zatímco čínské celní orgány neevidují přímý dovoz z Íránu, téměř veškerá íránská ropa vstupující do Číny je označena jako pocházející z Malajsie nebo jiných zemí Blízkého východu. Ropu převážejí starší tankery, kterým se přezdívá “temná flotila” a které často vypínají transpondéry, aby se vyhnuly odhalení. Údaje společností Vortexa a Kpler ukazují, že tyto náklady jsou vykládány především v přístavech v čínské provincii Šan-tung. Čínské nezávislé rafinerie, známé jako čajovny, zpracovávají převážně íránskou ropu kvůli jejím nízkým nákladům a dobré kvalitě. Čína se postavila proti jednostranným sankcím a zdůrazňuje, že je důležité respektovat a chránit normální obchod. Vláda USA přijala opatření k prosazení sankcí vůči íránskému ropnému a petrochemickému odvětví a uvalila sankce na více než 180 fyzických a právnických osob a označila více než 40 plavidel za blokovaný majetek.

Praha – Bankovní rada ČNB při jednání o nastavení úrokových sazeb minulý týden vyjadřovala obavy z lednových změn ceníků i s ohledem na očekávané zdražení energií. Podle ní by to mohlo zvýšit inflaci pro nadcházející období. Členové rady také diskutovali o alternativním scénáři prognózy, který počítá se stabilitou sazeb do konce prvního čtvrtletí příštího roku. Vyplývá to ze záznamu, který dnes centrální banka zveřejnila. Bankovní rada minulý týden ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, přestože část trhu očekávala první snížení sazeb.

Asijsko-pacifické letecké společnosti čelí podle vedoucích pracovníků odvětví problémům v důsledku rostoucích cen pohonných hmot, vysoké inflace a omezení v dodavatelském řetězci. Oživení letecké dopravy v tomto regionu je pomalejší než v jiných regionech a v září dosáhlo pouze 69 % úrovně roku 2019. Významným faktorem tohoto zpoždění bylo pomalé otevírání čínských hranic po nákaze COVID-19, protože před pandemií byla Čína největším trhem letecké dopravy. Odvětví doufá, že se čínští cestující vrátí v plné síle v první polovině příštího roku, což vyvolá novou vlnu růstu. Očekává se však, že oživení bude spíše postupné než okamžité, a nezávislý letecký analytik Brendan Sobie předpovídá “měkké přistání” namísto náhlého poklesu. Singapore Airlines nedávno vykázaly rekordní zisk za šest měsíců do konce září, ale ve druhém čtvrtletí došlo k poklesu zisku o 3,7 %, což poukazuje na rostoucí tlak na náklady, kterému letecké společnosti čelí. Odvětví se také nadále potýká s náklady nesouvisejícími s ropou, včetně pozemního odbavení a daní, které dále snižují ziskové marže. Problémy v dodavatelském řetězci, zejména zpoždění v dodávkách letadel a náhradních dílů, rovněž brzdí úsilí o oživení.

Ceny bytů v letošním třetím čtvrtletí mezičtvrtletně klesly o 1,1 procenta. Jejich ceny klesají rok, v druhém čtvrtletí bylo tempo poklesu 2,1 procenta. Naopak zlevňování rodinných domů po půlroce zastavilo a v mezičtvrtletním porovnání ceny vzrostly o 0,3 procenta. Ceny pozemků se zvýšily o 1,1 procenta, tempo růstu ale proti předchozím obdobím zpomalilo. Vyplývá to z HB Indexu, který ČTK poskytla Hypoteční banka, jež patří do skupiny ČSOB.

Dánská farmaceutická společnost Novo Nordisk oznámila, že plánuje investovat více než 42 miliard korun (6 miliard USD) do svého výrobního závodu v Dánsku, aby uspokojila rostoucí celosvětovou poptávku po přípravku Wegovy, který slouží k hubnutí. Rozšíření závodu v Kalundborgu zvýší výrobní kapacitu pro aktivní farmaceutické látky (API) a obaly, tedy i pro GLP-1 produkty, jako je semaglutid, API v přípravku Wegovy, a Ozempic, lék na cukrovku. Henrik Wulff, vedoucí oddělení dodávek produktů, kvality a IT společnosti Novo, vyjádřil důvěru v produktové portfolio společnosti a potřebu rozšíření globální kapacity. Tato investice společnosti Novo je největší investicí společnosti ze soukromého sektoru v Dánsku a je součástí plánu kapitálových výdajů ve výši 25 miliard korun. Stavební projekty by měly být dokončeny od konce roku 2025 do roku 2029. Akcie společnosti Novo Nordisk po tomto oznámení vzrostly o 0,8 %.

Podle amerického vyslance pro klima Johna Kerryho dosáhly Spojené státy a Čína před jednáním COP28 v Dubaji “porozumění a dohody” v otázkách klimatu. Kerry uvedl, že jednání s jeho čínským protějškem byla náročná, ale vyústila v pevná porozumění a dohody, které přispějí ke globálnímu úsilí v oblasti obnovitelných zdrojů energie a dalších oblastech. Tyto dohody mezi dvěma největšími světovými ekonomikami a největšími producenty skleníkových plynů jsou klíčové pro dosažení konsensu na konferenci COP28, která se zaměří na témata, jako je financování ochrany klimatu a ambicióznější cíle v oblasti energetické transformace. Kerry oznámil, že podrobnosti dohod budou brzy zveřejněny. Jedna z klíčových dohod zahrnuje zřízení fondu na podporu regionů ohrožených dopady změny klimatu. Na konferenci COP28 bude pod drobnohledem pokračující výstavba uhelných elektráren v Číně a její neochota zavázat se ke snižování spotřeby fosilních paliv. Kerry zdůraznil, že v současné době je nepřijatelné financovat uhelné elektrárny po celém světě, a naznačil, že Čína vyvíjí úsilí o odklon od uhlí.

Podle údajů japonského ministerstva financí se japonské investice do zahraničních dluhopisů a akcií v říjnu zpomalily v důsledku vyšších výnosů amerických dluhopisů a slabšího jenu. V říjnu japonští domácí investoři nakoupili zahraniční dluhopisy v čisté hodnotě 1,12 bilionu jenů (7,4 miliardy USD), což je méně než 3,33 bilionu jenů investovaných v září. Investovali také 736,6 mld. jenů do zahraničních akcií, což je méně než 1,17 bil. jenů v předchozím měsíci. Japonské banky naopak v říjnu investovaly do dlouhodobých zahraničních dluhopisů čistých 609,2 mld. jenů, zatímco o měsíc dříve to bylo 4,76 bil. jenů. Svěřenské účty a pojišťovny stáhly 210,8 mld. jenů, resp. 270,6 mld. jenů. Údaje od počátku roku ukazují, že japonští investoři byli čistými kupci amerických dluhopisů, když do září nakoupili 18,81 bilionu jenů, zatímco evropské dluhopisy prodali za 1,25 bilionu jenů.

Německá finanční společnost Allianz vykázala za třetí čtvrtletí 30% pokles čistého zisku, a to zejména v důsledku pojistných událostí způsobených přírodními katastrofami. Čistý zisk společnosti připadající na akcionáře dosáhl za tříměsíční období končící v září 2,021 miliardy eur (2,16 miliardy USD) ve srovnání s 2,866 miliardy eur v předchozím roce. I přes tento pokles Allianz stále zachovává svůj celoroční výhled zisku. Tento údaj překonal konsenzuální prognózu ve výši 1,989 miliardy eur. Allianz označila úroveň pojistných událostí za “mimořádně vysokou” a zdůraznila záplavy a krupobití v kontinentální Evropě během léta. Divize pojišťovny zaměřená na pojištění majetku a úrazů, která je jedním z hlavních generátorů příjmů, zaznamenala nárůst kombinovaného ukazatele, který je měřítkem ziskovosti, z 92,5 % na 96,2 % při porovnání třetího čtvrtletí letošního roku se stejným obdobím loňského roku. Allianz nicméně i nadále zůstává věrná svému cíli dosáhnout do roku 2023 provozního zisku v rozmezí 13,2 až 15,2 miliardy eur.

Společnost Meta Platforms, dříve známá jako Facebook, údajně uzavřela dohodu se společností Tencent Holdings o uvedení levného headsetu pro virtuální realitu v Číně. Dohoda umožňuje společnosti Tencent exkluzivně prodávat náhlavní soupravy Meta v Číně od konce roku 2024. Toto partnerství umožňuje společnosti Meta znovu vstoupit na čínský trh, který předtím v roce 2009 zablokoval Facebook a další platformy sociálních médií. Tento krok také staví společnost Meta do pozice konkurenta společnosti Bytedance, vlastníka populární aplikace TikTok, která vyrábí VR headset Pico. Současným bestsellerem společnosti Meta v oblasti VR je headset Quest a společnost plánuje vydat novou generaci headsetu Quest 3. Ve snaze proniknout na čínský trh bude Meta v náhlavní soupravě používat levnější čočky určené speciálně pro Čínu, ale tato verze bude dostupná i na jiných trzích. Přestože konkrétní podrobnosti finanční dohody nebyly zveřejněny, očekává se, že Meta získá větší podíl z prodeje zařízení, zatímco Tencent bude těžit z příjmů z obsahu a služeb. Společnosti Meta a Tencent zatím neodpověděly na žádosti o komentář k dohodě.

Banky v reakci na tlak regulačních orgánů a ve snaze zvýšit důvěryhodnost na trhu mění koncepci úvěrů vázaných na udržitelnost (SLL). Úvěry SLL nabízejí o něco levnější úvěrové sazby, pokud společnosti splňují environmentální, sociální a správní cíle (ESG). Obavy ze slabých pobídek a nadsazených zelených referencí však vedly k poklesu emisí SLL. Banky nyní do SLL zahrnují sankce a vyhrazují si právo v případě sporů označení spojené s udržitelností odstranit. Definice událostí souvisejících se změnou udržitelnosti se rozšiřují tak, aby zahrnovaly regulační změny a změny obchodní strategie. Věřitelé a právníci také zvažují ustanovení o neplnění závazků v případě, že dlužníci závazky týkající se udržitelnosti neplní. Asociace úvěrového trhu uvádí, že standardy se zlepšují, ale objevují se výzvy, aby banky a dlužníci zveřejňovali prvky udržitelnosti úvěrů pro veřejnou kontrolu. Některé společnosti, jako například BMW, se rozhodly neúčastnit se SLL s odůvodněním, že investoři potřebují komplexnější představu o jejich úsilí v oblasti udržitelnosti.

Podle zdrojů obeznámených se situací chce Country Garden, největší soukromý developer v Číně, do konce letošního roku vytvořit předběžný plán restrukturalizace svého zahraničního dluhu. Společnost, která v říjnu nezaplatila kupón, což vedlo k nesplnění podmínek, plánuje zahájit formální jednání s držiteli offshore dluhopisů v únoru nebo březnu příštího roku. Country Garden očekává, že do konce letošního roku zveřejní klíčovým držitelům dluhopisů své prognózy peněžních toků, které budou součástí podkladů pro plán restrukturalizace. Tento krok přichází poté, co byly v srpnu zveřejněny dluhové problémy společnosti, které vyvolaly obavy investorů a přiměly Peking k poskytnutí další podpory sektoru nemovitostí. Objevily se také zprávy, že čínské úřady požádaly pojišťovnu Ping An Insurance Group o převzetí kontrolního podílu ve společnosti Country Garden, ačkoli společnost Ping An to popřela. Restrukturalizace dluhu společnosti Country Garden by znamenala významný zásah úřadů na pomoc vysoce zadluženému sektoru nemovitostí, který má nedostatek peněz.

Vpád Hamasu do Izraele 7. října zpočátku způsobil prudký nárůst cen ropy a otřásl světovými trhy. Od té doby se však ceny ropy obrátily a světové zásoby jsou nyní stabilní, což naznačuje, že obavy z širšího regionálního konfliktu opadly. Podle amerického Bílého domu Izrael souhlasil se čtyřhodinovou denní přestávkou v operacích na severu Gazy. Navzdory relativnímu klidu trhy nadále vykazují známky neklidu a intenzivně se obchoduje s akciemi zbraní a pojištěním dluhu na Blízkém východě. Obavy nadále vyvolávají ceny ropy, neboť sázky na jejich pohyb vzhůru jsou na nejvyšší úrovni od ruské invaze na Ukrajinu v roce 2022. Ceny zlata klesly o více než 50 dolarů za unci poté, co minulý týden dosáhly 2 000 dolarů. Dluhopisy Izraele a sousedních zemí Jordánska a Egypta se zotavily, ale swapy úvěrového selhání pro Izrael naznačují pesimismus ohledně rizika nesplacení. Akcie obranných společností si v průběhu konfliktu vedly dobře a jsou považovány za dlouhodobé vítěze při zvýšení výdajů na obranu. Švýcarský frank si od začátku konfliktu vedl jako bezpečná měna velmi dobře, zatímco podnikové dluhopisy, zejména v Evropě, by mohly čelit problémům, pokud by ceny ropy opět vzrostly.

Investoři společnosti OpenAI uklidnili začínající startupy zabývající se umělou inteligencí, že oznámení společnosti o “aplikacích” AI pro ně neznamená konec, jak zaznělo na konferenci NEXT agentury Reuters. Investoři stále touží po nových produktech AI, které by zlepšily interakce se spotřebiteli a řešily složité technologické výzvy, jako je například rozhraní mezi mozkem a počítačem. Společnost OpenAI, známá svým populárním chatbotem ChatGPT, nedávno spustila tržiště pro personalizované aplikace AI, což však vyvolalo obavy zakladatelů startupů, kteří se obávají, že budou mít problém konkurovat. Konstantine Buhler, partner společnosti Sequoia Capital, zdůraznil potenciál pro pokračující inovace v oblasti AI a uvedl, že startupy mohou hrát klíčovou roli při formování tohoto odvětví. Optimismus vyjádřil také Avery Klemmer, partner společnosti Thrive Capital, který vedle ChatGPT vyzdvihl příležitosti pro spotřebitelské aplikace. Analytici a investoři se domnívají, že vývoj produktů AI je stále v rané fázi, ale zrychlené tempo výzkumu by mohlo vést ke snížení nákladů na odvozování AI, inspirovat nové produkty a posílit stávající podniky.