Právě teď

Švýcarský regulátor finančního trhu, FINMA , varoval před rostoucími riziky na trhu s bydlením. Podle vyjádření předsedy FINMA, Stefana Waltera, banky příliš uvolňují kritéria pro poskytování hypoték, což vede k obavám z možné korekce cen nemovitostí.

Walter uvedl, že ceny nemovitostí i nadále rostou, a proto je nebezpečí pro trh s hypotékami značné. Jeho slova zdůrazňují, že přibližně 25 až 40 % poskytovaných hypoték již přesahuje vlastní pravidla o dostupnosti některých bank. Tato situace je důsledkem silné konkurence mezi bankami, která je vede k laxnějšímu přístupu při udělování úvěrů.

FINMA vykonává dohled a zasahuje při odchylkách v úvěrových podmínkách, které ohrožují stabilitu trhu. Walter v tomto kontextu upozornil, že vysoké riziko na trhu hypoték může mít vážné dopady na celou ekonomiku, zejména pokud dojde k poklesu cen nemovitostí.

Toto varování přichází v době, kdy se v celé Evropě zintenzivňuje debata o tržních bublinách a udržitelnosti hospodářského růstu. Odborníci vyzývají k pozornosti a přehodnocení úvěrových praktik bank, aby se předešlo potenciálním finančním krizím.

V roce 2025 čelí čínská ekonomika vážným problémům, které vyvolávají obavy o její budoucnost. Podle Yardeni Research se především dodatečné vnitřní tlaky, způsobené politikou prezidenta Xi Jinpinga, stávají zásadními faktory, které ohrožují růst HDP.

Čína, jakožto druhá největší ekonomika na světě s hodnotou 19 bilionů dolarů, zaznamenala pokles v několika klíčových oblastech: exporty, objednávky z továren, maloobchodní tržby a nákupy automobilů. Realizovaný růst maloobchodních prodejů v říjnu 2025 činil 3,1 % meziročně, což je výrazně pod průměrem 10 % za období 2002 až 2018.

Yardeni potvrzuje, že rizika deflace se stávají stále naléhavějšími, s poklesem cenového indexu výrobců (PPI) o 2,1 % v říjnu a indexem spotřebitelských cen (CPI), jenž je těsně nad nulou. Taktéž hrozba krize na trhu s nemovitostmi vyvolává obavy o situaci podobnou japonské ztracené dekádě.

Mezi odborníky panuje shoda, že drastické regulační kroky proti technologiím, které zavedla vláda, odrazují investory a zhoršují důvěru v ekonomiku. Yardeni zdůrazňuje, že místo zmírnění politiky v oblasti měnové politiky, vláda se zaměřuje na neefektivní subvencování státních podniků.

Navzdory vzájemné dohodě o pozastavení cel mezi Čínou a USA, je otázkou, zda Čína využije tento čas na zrychlení nezbytných reforem. Po dvanácti letech na čele země Xi zjistil, že Čína nebude schopna dohnat americkou ekonomiku v blízké budoucnosti.

Nová zpráva od Vyšetřovacího výboru pro čínskou komunistickou stranu upozorňuje na to, že Čína
záměrně ovlivňuje ceny na mezinárodním trhu s minerály. Tento výbor předložil důkazy o manipulaci cen, které
podle zákonodárců vyžadují zásah Washingtonu.

Zpráva odhalila, že Čína poskytuje 58 miliard dolarů na podporu svých minerálních aktivit
po celém světě. Taktiky Pekingu zahrnují zvýšení nebo snížení cen za účelem prosazení národních zájmů a
vliv na reporting cen. Expert na minerály z Raymond James varuje, že přední uživatelé
se i nadále potýkají s náročným licenčním procesem, což může zasahovat do odvětví jako jsou
obranný průmysl a polovodičové technologie.

Výbor navrhuje několik politických opatření, včetně zavedení „cézara pro kritické minerály“,
koordinaci financování a zrychlení povolovacích procesů pro domácí projekty. Dále doporučuje vznik
strategických rezerv a zavedení nových daňových úlev inspirovaných Inflation Reduction Act.

Projednávání těchto doporučení přichází v době, kdy jednáme o dočasném pozastavení čínských vývozních
kontrol a přetrvává pozitivní, avšak dočasná situace na trhu s minerály. Tato situace
ukazuje na narůstající tísně v oblasti geopolitiky a dodavatelských řetězců, což signalizuje
potenciální legislativní změny v blízké budoucnosti.

Umělá inteligence má stále více vliv na americkou ekonomiku, ale přínos, který slibuje, se dosud neprojevil do všech sektorů. Podle nedávného vyjádření analytiků z Capital Economics vzrostl příspěvek ICT odvětví, zejména v oblastech počítačového hardwaru, softwaru a zpracování dat, k růstu amerického HDP přibližně o 0,9 % v první polovině roku 2025, což je téměř dvojnásobek průměru za poslední dekádu.

Investice do počítačového hardwaru a datových center vzrostly o přibližně 40 % meziročně, zatímco příspěvek softwarových investic se v průměru pohybuje okolo 0,5 % k annualizovanému růstu HDP. Výsledek je však stále omezen na ICT sektor; v oblastech jako je zdravotnictví, finance, nemovitosti a vzdělávání se pozitivní efekty AI zatím neprojevily.

Přestože se v ICT sektoru zvyšuje produktivita v důsledku rostoucí produkce a klesající zaměstnanosti, úbytek pracovních míst naznačuje, že úspěch v tempu produktivity nemusí být udržitelný. Podle analytiků vývoj naznačuje, že mnohé současné zisky produktivity by mohly být jen cyklickým důsledkem napětí na trhu práce po covidu, nikoli strukturální transformací zapříčiněnou AI.

Na úrovni cen tech výrobků a služeb došlo k poklesu, který měl za následek -0,5 % z deflátoru HDP, avšak širší ekonomika zůstává stabilní. Cílem analytiků je zjistit, zda se adopce AI rozšíří do větších a méně technických sektorů, které představují blíže 40 % amerického HDP, a to je klíčem k posouzení dlouhodobého dopadu AI na ekonomiku USA.

Indické online cestovní agentury se chystají expandovat do zahraničního cestovního ruchu a nesektorových služeb v roce 2026, a to v důsledku zpomalení růstu domácího letectví a rostoucí konkurence mezi platformami. Podle odborníků se nyní růst hlavních indických OTAs, včetně MakeMyTrip a Yatra , přesouvá na kategorie mimo domácí lety.

MakeMyTrip v posledním čtvrtletí zaznamenal silné zisky v oblasti mezinárodních letů a hotelových služeb. Růst rezervací autobusů byl rovněž vysoký, což potvrzuje trend posunu priorit od domácích letů k mezinárodnímu cestování. Ixigo , konkurenční platforma, hlásí, že její mezinárodní letecký byznys roste rychleji než ten domácí, a podíl domácího leteckého trhu se zvyšuje na přibližně 10 %.

Yatra posílila svou pozici v segmentu korporátního cestování a vyšších marží hotelových a eventových segmentů, podpořena akvizicí platformy Globe zaměřené na podniky. Vzhledem k rostoucí konkurenci OTAs zvyšují své výdaje na reklamu, aby oslovily poptávku.

Umělá inteligence hraje stále větší roli v tom, jak platformy přitahují a udržují uživatele. MakeMyTrip’s asistent Myra nyní zpracovává více než 25 000 denních dotazů a přetváří více uživatelů než tradiční agenti. Ixigo přesměrovává většinu zákaznických interakcí pomocí automatizovaných nástrojů, což přispívá k efektivitě a snížení nákladů na služby.

Očekává se, že v roce 2026 bude sektor stále více spoléhat na mezinárodní cestování, nové vertikální trhy a širší využívání systémů umělé inteligence k podpoře růstu a udržení konkurence pod kontrolou.

Trhy s akciemi se nacházejí na historických maximech, přičemž MSCI All Country Index nyní obchoduje s valuací
přes 19 násobků 12měsíčního výnosu, což je přibližně 30 % nad 20letým průměrem.
Segmenty jako technologie zaznamenávají výrazný nárůst s ohledem na svůj podíl na celkovém indexu, nyní tvoří více než
28 % celkového benchmarku.

V USA je situace odlišná; S&P 500 obchoduje na hodnotě 23 násobků očekávaného výnosu,
což je blízko historického maxima. Naopak NASDAQ Composite dosahuje hodnoty přibližně 30, což naznačuje
silný optimismus, i když stále daleko od extrémů doby „dot-com”.

Ve srovnání s tím se evropské akcie obchodují o 10 % nad svým dlouhodobým průměrem, zatímco Čína a Japonsko
vykazují méně optimismu a obchodují s výrazným diskontem. Analytici z UBS zdůrazňují, že drahé trhy nepřímo
signalizují blížící se obrat, přičemž historie ukazuje, že přetížené valuace v minulosti nezastavily další růst.

Očekává se, že ziskovost S&P 500 vzroste o 11 % v roce 2025 a o dalších 10 % v roce 2026,
což je klíčovým faktorem pro udržení optimistického výhledu. Pokud umělá inteligence přinese očekávané zisky z produktivity,
může být zachována stabilita dnešního trhu.

UBS varuje, že finanční podmínky zůstávají výhodné, avšak marže pro chyby se zúží, což znamená, že trh je nyní
drahý, avšak ne nutně křehký. V následujících měsících bude klíčové sledovat vývoj ziskovosti a přítomnost likvidity na trzích.

Dne 22. listopadu 2025 byla zveřejněna zpráva o trhu práce v USA, která přinesla smíšené signály o ekonomické situaci. V září přibylo 119 000 pracovních míst, což je více než dvojnásobek odhadovaných 50 000 pracovních míst. Tento zvýšený počet pracovních míst však vedl k nárůstu míry nezaměstnanosti na 4,4 %, což je nejvyšší úroveň od října 2021.

Ekonom Bank of America , Shruti Mishra, předpokládá, že letošní oslabení trhu práce souvisí s narušením jak nabídky, tak poptávky. Mizerné číslo o zaměstnanosti může naznačovat, že Federální rezervní systém bude mít málo prostoru pro další snížení úrokových sazeb. Mishra přitom upozorňuje na očekávaný pokles čisté imigrace na přibližně 380 000 osob ročně, což způsobí nedostatek pracovní síly v průměru o 90 000 pracovníků měsíčně.

Mishra věří, že i přesto, že se očekává mírný nárůst nezaměstnanosti až na 4,5 % začátkem příštího roku, trh práce zůstane blízko plné zaměstnanosti. „Jedná se o dynamiku, která udrží míru nezaměstnanosti relativně stabilní, i když přírůstky pracovních míst budou zpomalovat,“ dodává odbornice.

Analytici tak zůstávají opatrní, se sníženými očekáváními ohledně dalšího poklesu sazeb, a to zejména ve světle stále trvající inflace.

Studie Wells Fargo Securities naznačuje, že umělá inteligence (AI) a energie se stávají klíčovými faktory geopolitické soutěže mezi USA a Čínou. Tyto technologie mohou zásadně přetvořit rovnováhu moci a vyvolaly nový typ závodu ve zbrojení, který se neodehrává na bojišti, ale na poli čipů a energetických zdrojů.

V USA se ukazuje dostupnost elektřiny jako největší limit pro rozvoj AI, zatímco Čína čelí nedostatku přístupových možností k GPU. Washington reaguje souborem průmyslových politik zaměřených na zajištění soběstačnosti v klíčových sektorech. Mezi nimi je CHIPS Act, který podpořil investice ve výši 8,9 miliardy dolarů pro Intel a 400 milionů dolarů pro MP Materials , což dokládá snahu zabezpečit domácí kapacity v oblasti polovodičů a kritických minerálů.

Mezinárodní energetická agentura uvádí, že poptávka po elektřině pro datová centra by se mohla do roku 2030 zdvojnásobit a v optimistických scénářích až ztřikrátit. Hlavními zdroji energie, které podpoří expanzi datových center v USA, jsou zemní plyn a jaderná energie.

Firmy se snaží urychleně zajistit přístup k elektřině, což již vedlo k několika dohodám v roce 2025. Dohoda mezi USA a Japonskem se zaměřuje na výrobu energie a modernizaci elektrické sítě, přičemž většina investic Japonska směřuje do americké infrastruktury pro AI a výrobu.

Dnešní technologický závod je historicky srovnáván s vesmírným závodem během studené války, kdy náklady na investice do vědy a technologie dosáhly téměř šesti násobku dnešních úrovní.

Globální trhy s elektřinou se ocitají v období dlouhodobé těsnosti, neboť poptávka po elektřině roste nejrychlejším tempem za více než deset let. Tento trend je primárně tažen datovými centry a rozšiřující se elektrifikací.

Podle výzkumu Morgan Stanley se očekává, že globální spotřeba elektřiny vzroste o více než jeden bilion kilowatthodin ročně až do roku 2030, přičemž data centra samotná přispějí přibližně 20 % tohoto nárůstu. Do konce desetiletí by měla globální poptávka po elektřině dosáhnout 35 093 TWh, což je nárůst z 28 130 TWh v roce 2024.

Ceny elektřiny vzrostly v roce 2024 o přibližně 15 %, spolu s rekordními investicemi v hodnotě 1,5 bilionu USD v celosvětovém sektoru elektrické energie. Morgan Stanley odhaduje, že do roku 2028 vzrostou investice do datových center na 3 biliony USD a spotřeba energie v těchto centrech vzroste o 126 GW v letech 2025-2028.

Podle odborníků se poptávka po energie datových center pro období 2025-2027 zvýšila o 56 % od dubna 2024, což potvrzuje rostoucí intenzitu výpočtů. Spojené státy mají do roku 2030 zaujmout polovinu globální potřeby energie pro datová centra.

Stav sítí a omezení přepravy jsou novými klíčovými faktory, které ovlivňují budoucí cenový tlak. Investice do sítí zaostává za výdaji na výrobu elektřiny, což může vést k dalšímu zvyšování tarifů, které tvoří nyní přibližně 30 % nákladů na elektřinu.

Analytici také varují, že rezervní marže v důležitých regionech klesají a očekávají, že roční přírůstek nového zatížení ve Spojených státech zvýší ceny na velkoobchodním trhu přibližně o 8 % na každý gigawatt.

Všechny tyto faktory společně signalizují, že strukturální změny v energetickém sektoru jsou trvalé a ovlivní generaci, přenos, skladování i obnovitelné zdroje energie v nadcházejících letech.

V uplynulém týdnu zaznamenaly akciové trhy významné pohyby, kdy index DJIA, S&P 500 a Nasdaq směřují k týdenním ztrátám. Tento pokles je odrazem globálních obav ze přehnaných ocenění v sektoru AI.

O víkendu se objevily cílené investice, které vyvolaly smíšené reakce. Například akcie společnosti Nvidia poklesly více než 3 % i přes články o silných výsledcích za třetí čtvrtletí. Analytik Truist, William Stein, vyjádřil důvěru v další růst akcií Nvidia, kde uvedl, že očekává „významný prostor pro růst a potenciál pro další nárůst akcií“.

Další společností pod tlakem je Oracle , jejíž akcie klesly o více než 6 %, což naznačuje obavy z jejího vysokého zadlužení v souvislosti s investicemi do AI. Oproti tomu akcie Exact Sciences stouply o více než 50 % po oznámení o akvizici ze strany Abbott v hodnotě 23 miliard dolarů.

Na poli kryptoměn se akcie Strategy a dalších souvisejících firem propadly reagující na pokles ceny Bitcoinu, která se dostala pod hranici 85 000 USD. Tento pokles vedl k poklesu hodnoty akcií MSTR o 42,7 % za letošní rok.

Společnost Bath & Body Works se ocitla v nebezpečí, když její akcie poklesly o 28,8 % po zveřejnění zklamání z čtvrtletních výsledků. Analytik Goldman Sachs , Kate McShane, snížil hodnocení na Neutral s odůvodněním poklesu očekávaného růstu.

Naopak Alphabet vykazuje silné výsledky s růstem akcií o více než 10 % poté, co Berkshire Hathaway investovalo přibližně 4,3 miliardy dolarů do firmy, což zvýšilo důvěru investorů v její technologické inovace v oblasti AI.

Tato týden sledovalo téměř uzavření sezóny výsledků za třetí čtvrtletí pro společnosti indexu S&P 500 , které
vykázaly obecně silné výnosy, překonávající očekávání analytiků. Data od Goldman Sachs ukazují,
že 47 % firem v indexu hovořilo o umělé inteligenci (AI) během svých konferenčních hovorů,
přičemž převládajícími tématy byly efektivita a produktivita.

Nicméně, pozornost investorů byla narušena obavami z potenciální bubliny v oblasti
technologií, zejména po oznámení společnosti Nvidia , která zažila meteoritický vzestup díky svým čipům.
Její pozitivní výsledky sice krátkodobě podpořily nárůst akcií, ale obavy z udržitelnosti
této expanze rychle převažovaly.

„Kombinace pokračujícího přijetí AI a obav o rizika spojená s infrastrukturou AI zvýšila pozornost investorů
na nové potenciální vítěze v expanze AI,“ uvedli analytici Goldman Sachs.
Mezi společnosti, které se v této souvislosti ukazují jako budoucí vítězové, patří H&R Block ,
Robert Half a Cognizant Technology Solutions .

I když společnosti hojně zmiňují AI, jen málokteré z nich prokázaly konkrétní kvantifikované
přínosy na svých čtvrtletních tržbách nebo ziscích, což vyvolává otázky o skutečné hodnotě
této technologie v komerčním prostředí.

V posledních pěti letech došlo k téměř dvojnásobnému nárůstu akcionářských návrhů na celém světě, což naznačuje rostoucí aktivismus investorů. Podle zprávy analytiků společnosti Bernstein bylo prozkoumáno více než 15 000 společností, přičemž více než dvě třetiny těchto návrhů se týkalo otázek správy a řízení.

Analýza ukázala, že návrhy týkající se sociálních otázek se za posledních pět let zdvojnásobily a nyní představují 15 % z celkového počtu návrhů. Zároveň došlo k výraznému nárůstu environmentálních návrhů, jejichž počet se od roku 2020 do 2024 ztrojnásobil, přestože zůstává jejich podíl v rámci kategorií environmentálních, sociálních a správních změn (ESG) stále nízký, když vzrostl z 6 % v roce 2020 na 12 % na konci října 2025.

Rada ředitelů se však často staví proti akcionářským návrhům, s podporou pouze 31 % těchto návrhů, zatímco návrhy od výkonných pracovníků získávají podporu 95 %. To svědčí o tendenci rad upřednostňovat interní plány před požadavky akcionářů.

Mezi nejčastějšími návrhy vystupují témata jako umělá inteligence, diskriminace, diverzita a ochrana dětí. Analytici varují, že následující fáze ESG investování pravděpodobně bude stále více závislá na kvalitě firemního dialogu.

Nejnovější data také ukazují, že rady největších 30 společností v USA – včetně indexu S&P 500 – se v roce 2025 ještě neprojevily žádnou podporou pro akcionářské návrhy na výročních valných hromadách.

EOS, kryptoměna, zažila výrazný nárůst o 17,33 % během jednoho dne, kdy se její cena zvýšila na $0,4969. Tento pohyb nastal v sobotu 22. listopadu 2025 a je největším denním procentním ziskem od 20. listopadu.

Navýšení ceny vyústilo v přesun tržní kapitalizace EOS, která v současnosti tvoří 0,00 % celkové tržní kapitalizace kryptoměn. Historický vrchol kapitalizace EOS byl dosažen v dubnu 2018, kdy činil $17,529 miliard.

Přestože EOS zaznamenal v denním měření významné zisky, v průběhu posledního týdne se jeho hodnota snížila o 16,82 %. V uvedeném týdnu se cena pohybovala v rozmezí $0,3196 až $0,7274.

Podle aktuálních údajů je Bitcoin na hodnotě $84,580.7, což představuje nárůst o 0,64 %, zatímco Ethereum dosáhlo hodnoty $2,766.62, s nárůstem 1,63 %. Zdá se, že Bitcoin dominuje trhu s 58,35 % celkové tržní hodnoty kryptoměn.

Vzhledem k těmto událostem budou investoři nadále sledovat vývoj EOS a jeho potenciál pro budoucí růst, přičemž je důležité zohlednit volatilitě této kryptoměny.

Čína čelí zásadnímu poklesu ve svém investičním sektoru, kdy fixní kapitálové investice klesly o 6,2 % meziročně ve třetím čtvrtletí, což je největší pokles od raného roku 2020, jak uvedla Bank of America .

Podle ekonomky pro Greater China Xiaoqing Pi z Bank of America, tento pokles vyvolává vážné obavy o domácí poptávku v ekonomice, která byla tradičně poháněna kapitálovými výdaji. V první polovině roku 2025 došlo k 1,2% kontrakci v oblasti výrobních výdajů, což je radikální změna ve srovnání se 7,5% nárůstem v první polovině roku 2025 a 9,2% růstem v roce 2024.

Vzhledem k pokračujícím obchodním napětím se výnosy z vývozních sektorů zpomalily, zejména v odvětvích závislých na USA. Dále se ukazuje, že stavební odvětví a sektory citlivé na spotřebitele stále čelí dlouhodobému propadu na trhu s nemovitostmi.

Přestože někteří odborníci zahrnují čínské vládní iniciativy do důvodů tohoto poklesu, Bank of America varuje, že vyvolání restrukturalizací v oversaturovaných průmyslech má větší vliv. Pi zdůraznil, že mnoho odvětví se potýká s problematičným vyrovnáváním kapacity a technologickými nesoulady, což komplikuje budoucí investice.

Pro rok 2026 se očekává pouze mírná podpora pro výrobní investice, kdy se prognóza růstu pohybuje v rámci nízkých jednociferných čísel kvůli přetrvávající slabosti domácí poptávky a rostoucímu trendu firem investovat kapitál do zahraničí.

UBS vyhlíží pozitivní vývoj pro index FTSE 100 v roce 2026, přičemž očekává postupný nárůst díky zlepšení ekonomických podmínek a obnově zisků firem. Strateg Matthew Gilman vyzdvihuje klíčové faktory jako rozumné ocenění akcií a podporu globální politiky, které by měly pomoci britskému trhu.

V uplynulých dvou letech došlo k poklesu zisků o přibližně 15 %, přičemž se očekává, že v roce 2025 dojde k dalšímu zmenšení. Gilman předpokládá, že kombinace jasnější politiky, nižších úrokových sazeb a měkčích cen energií přispěje k vzestupu poptávky.

Pro rok 2026 UBS predikuje růst zisků o 5 %, a až 15 % v roce 2027. V základním scénáři se počítá s dosažením 9 800 bodů do června 2026 a 10 000 bodů do konce roku, přičemž stávající hodnota indexu byla 9 510 bodů v polovině listopadu.

Gilman také zdůraznil důležitost sektorů jako je průmysl, IT a energetika, které jsou spojeny s globálními růstovými trendy. Očekává se, že ceny komodit a slabší libra posílí vykazované zisky, neboť 75–80 % příjmů FTSE 100 pochází z trhu mimo Velkou Británii. V případě zhoršení globální ekonomiky a trvalé vysoké inflace by však index mohl klesnout na 7 200 bodů.

Ratingová agentura Moody’s v pátek zvýšila rating Itálie z úrovně „Baa3“ na „Baa2“. Toto historické rozhodnutí je prvním zvýšením hodnocení za 23 let a označuje důležitý krok směrem k posílení důvěry investorů ve stabilitu italské ekonomiky.

Podle analytiků je toto zlepšení důsledkem politické stabilizace, která byla v Itálii dosažena v posledních letech. Experti se shodují, že stabilní politické prostředí přispělo k pozitivnímu vnímání ekonomiky, což by mohlo stimulovat investice a hospodářský růst.

Moody’s uvedlo, že očekává pokračující zlepšení makroekonomických ukazatelů, což by mělo dále podpořit robustnost italského hospodářství. „Tato změna v ratingu odráží naši důvěru v dlouhodobé pozitivní trendy v Itálii,“ dodali analytici.

V současnosti se Itálie snaží revitalizovat ekonomiku po těžkých obdobích a toto zlepšení v hodnocení by mohlo mít pozitivní dopad na vládní financování a snížit náklady na půjčky pro stát.

Moody’s Ratings revidoval výhled pro společnost DuPont de Nemours, Inc. na stabilní z negativního, přičemž potvrdil dlouhodobé Baa1 hodnocení emitenta i hodnocení seniorních nezajištěných dluhopisů. Vylepšení výhledu souvisí se stabilitou portfolia po nedávných divesticích a snížení zadlužení realizovaném využitím výnosů z těchto divestic na splácení dluhu.

Divize společnosti, zejména Healthcare & Water Technologies a Diversified Industries, dosahují ročních tržeb kolem 7 až 8 miliard dolarů s EBITDA marží přibližně 23 %. Tyto oblasti vykazují růst ziskovosti i v kontextu obchodních napětí a slabé podnikatelské nálady.

Podle očekávání Moody’s se finanční metriky DuPont blíží k ratingu Baa1, s poměrem upraveného dluhu k EBITDA na úrovni přibližně 2,5x, což je zlepšení oproti 3,1x na konci roku 2024. Společnost realizovala nabídku na výměnu dluhopisů a dobrovolné splacení dluhu po prodání svého divizního podílu v oblasti elektroniky.

Správa společnosti zdůrazňuje, že udržení nízkého zadlužení je klíčové pro udržení ratingu Baa1, zatímco usiluje o podnikání s cílem zvýšit návratnost pro akcionáře. Očekává se, že budoucí akvizice mohou vést k nárůstu zadlužení, ale management ujišťuje o vyvážené finanční politice, jejíž cíle zahrnují pokračování ve vyplácení dividend a odkup akcií.

K potvrzení stability současného hodnocení by Moody’s potřeboval vidět, že poměr celkového zadlužení zůstává pod 2,0x a že uchované peněžní toky v poměru k dluhu jsou nad 30 %. Naopak, možné snížení ratingu nastane, pokud poměr netto dluhu k EBITDA překročí 3,0x.

V současnosti se datový sektor týkající se klimatu rychle rozšiřuje, přičemž vládní výdaje na vědecké služby jsou výrazně omezeny.
Vedení britské firmy Savills Investment Management , která spravuje aktiva v hodnotě 26 miliard eur (28,93 miliard dolarů),
se obrátilo na londýnskou analytickou firmu Climate X kvůli posouzení rizik přírodních katastrof spojených s klimatem pro 300 svých nemovitostí v Evropě a Asii.

Vzhledem k vysoké poptávce po analýzách klimatických změn, způsobené rostoucími extrémy počasí, začíná privátní datový sektor prosperovat.
Očekává se, že tržby v oblasti zeměpisných dat vzrostou o alespoň 10 % na 4,2 miliardy dolarů do roku 2030,
jak uvádí analytická firma Gartner . Tento sektor by mohl vytvořit hodnotu až 3,8 bilionu dolarů v ekonomických výhodách.

V posledních měsících se firmy zaměřující se na klimatická data dočkaly významného financování.
Například GHGSat, největší poskytovatel dat o metanu, získal v září financování ve výši 47 milionů dolarů.
Vytváří tak další satelity pro sledování datových modelů a pomáhá korporacím lokalizovat úniky metanu, což jim přináší dodatečné zisky.

S rostoucím zaměřením na soukromé datové produkty se průmysl stále více orientuje na financování a investiční příležitosti.
Akcie jedné z největších firem v oboru, Planet Labs , vzrostly od začátku roku o 190 %.
To svědčí o silné expanzi sektoru, který se snaží vyhovět potřebám jak vládních, tak soukromých klientů v oblasti udržitelnosti a ochrany životního prostředí.

Klíčoví hráči jako Fugro se také snaží přizpůsobit svým obchodním modelům tím, že se zaměřují na analýzy v oblasti oceánských dat a přírodních zdrojů.
Vznikají diskuse o přístupu k základním datům, která jsou nezbytná k zajištění přesnosti a efektivity poskytovaných služeb v tomto dynamicky se rozvíjejícím odvětví.

Philip Jefferson, viceprezident Federálního rezervního systému, varoval, že nástup umělé inteligence (AI) na akciový trh není srovnatelný s bublinou dot-com z konce 90. let. Tento názor vyjádřil na konferenci Cleveland Fedu, kde uvedl, že firmy spojené s AI jsou dobře etablované a vykazují skutečné zisky.

Důležitý výzkum Federálního rezervního systému také ukazuje, že 30 % respondentů považuje negativní posun v sentimentu vůči AI za vážné riziko pro americký i globální finanční systém. Jefferson zdůraznil, že finanční systém je nyní zdravý a odolný, a to je klíčový rozdíl oproti předchozí bublině, kdy firmy na technologickém trhu spoléhaly na značné zadlužení.

Hotova varianta by v budoucnu mohla vést k většímu využití pákového financování v sektoru AI, což by mohlo znamenat vysoké ztráty, pokud by se sentiment vůči tomuto odvětví změnil. Jefferson rovněž varoval, že umělá inteligence by mohla přinést dramatičné a „hrbolaté“ přeměny na trhu práce, inflaci a měnovou politiku, avšak konkrétní důsledky zůstávají nejasné.

Společnosti zaměřené na AI, jako jsou některé technologické firmy, procházejí obdobími nadšení, ale investoři by měli být opatrní a sledovat vývoj trendu, který může mít významný vliv na ekonomiku.

Podle posledních údajů od Statistics Canada klesly kanadské maloobchodní prodeje v září o 0,7 %, což představuje pokles na C$69,81 miliardy (přibližně $49,47 miliardy). Tento pokles přichází po růstu o 1 % v srpnu a ukazuje na změnu v pozitivním trendu pracovní tržby.

Pokles se dotkl šesti z devíti podsektorů, což odpovídá 66,2 % maloobchodních prodejů. Nejvíce byl ovlivněn sektor prodeje motorových vozidel, kde došlo k poklesu o 2,9 %, přičemž prodeje nových automobilů klesly o 3,6 %. Další poklesy zaznamenal i sektor stavebních materiálů, který měl pokles o 2 %.

Na druhé straně, prodeje v oblasti potravin a nápojů se zvýšily o 0,8 %, což ukazuje na určitou stabilitu v tomto segmentu trhu. Tento vývoj je důležitý, protože maloobchodní prodeje představují přibližně 40 % celkového výdaje spotřebitelů a mohou být ranou pro ekonomické ukazatele.

Podle předběžných odhadů se očekává, že maloobchodní prodeje v říjnu zůstanou beze změny, což naznačuje, že trh může být ve fázi stabilizace. V průběhu třetího čtvrtletí vzrostly maloobchodní prodeje o 0,2 %, avšak v objemovém vyjádření zaznamenaly pokles o 0,3 %.