Právě teď

Akcie pizzového řetězce Papa John’s během obchodování oslabily o 4,5 % v reakci na zprávu, že finanční ředitel Ravi Thanawala s okamžitou platností odstupuje ze své funkce. Thanawala odchází do jiné veřejně obchodované společnosti a na jeho místo prozatímního CFO byl jmenován Chris Collins. Podle prohlášení firmy za odchodem nestojí žádné provozní neshody. Akcie na zprávu reagovaly poklesem o 4,6 % na hodnotu 35,08 USD.

Pro titul jde o další tlak v krátké době. Před devíti dny akcie klesly o 5,8 % poté, co ministerstvo zemědělství USA varovalo před rostoucími náklady na zemědělskou produkci. To přímo ohrožuje ziskové marže řetězců závislých na komoditách jako pšenice, rajčata a mléčné výrobky.

Akcie Papa John’s od začátku roku odepisují přibližně 13 % a aktuálně se obchodují 36,6 % pod svým 52týdenním maximem 55,31 USD. Investice 1 000 USD před pěti lety by dnes měla hodnotu pouhých 337,32 USD.

Akcie softwarového giganta Salesforce posílily v odpoledním obchodování o 5,4 % a později mírně korigovaly na 4,9 % s cenou 164,28 USD. Prudký nárůst následoval poté, co analytik John DiFucci ze společnosti Guggenheim zvýšil doporučení pro akcie z „neutral“ na „buy“ s cílovou cenou 228 USD, což představuje přibližně 45% růstový potenciál. DiFucci označil pesimistické scénáře ohledně negativního dopadu umělé inteligence na softwarový sektor za přehnané.

Hodnotu Salesforce potvrzují i vynikající výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2027. Výnosy společnosti vzrostly o 13 % na 11,13 miliardy USD, non-GAAP zisk na akcii dosáhl 3,88 USD (čímž překonal konsensus o 24 %) a provozní marže dosáhla rekordních 34,8 %. Firma zároveň zvýšila celoroční výhled výnosů na 45,9–46,2 miliardy USD. Klíčovým motorem růstu je nový AI produkt Agentforce, jehož roční opakující se výnosy dosáhly 1,2 miliardy USD, což znamená meziroční nárůst o 205 %.

Společnost navíc podpořila zisk na akcii tím, že akcionářům vrátila 27,5 miliardy USD, včetně zrychleného zpětného odkupu akcií za 25 miliard USD. Tento růst přichází po období poklesu, kdy se akcie Salesforce letos propadly o zhruba 43 % v důsledku obav trhu, že AI agenti naruší tradiční předplatitelské modely softwarových firem. Podobnému tlaku čelily i konkurenční společnosti Microsoft a Adobe.

Americký trh práce vykazuje mírné známky oživení, celková situace však zůstává nejednoznačná. Podle průzkumu agentury Bloomberg mezi ekonomy se očekává, že vládní údaje za červen ukážou nárůst o 115 000 pracovních míst. Míra nezaměstnanosti by měla zůstat stabilní na hodnotě 4,3 %, což by znamenalo čtvrtý měsíc bez změny v řadě.

Ačkoli by tento růst zaměstnanosti měl stačit k zabránění růstu nezaměstnanosti v kontextu klesající imigrace a stárnutí pracovní síly, spotřebitelé stále pociťují obtíže při hledání práce. Květnová data ukázala slabé nábory a nárůst podílu osob bez práce déle než 27 týdnů. Průměrná hodinová mzda navíc nedokázala držet krok s inflací.

Ostatní makroekonomická data z tohoto týdne jsou smíšená. Soukromí zaměstnavatelé podle zprávy ADP vytvořili v červnu méně pracovních míst, než se čekalo, ačkoli plány na propouštění podle Challenger, Gray & Christmas klesají. Květnový počet volných pracovních míst překonal očekávání, ale fluktuace zaměstnanců zůstala nízká. Podle Oxford Economics sice dochází k mírnému oteplení trhu, běžní pracovníci to však zatím nepociťují.

Investoři analyzují vyjádření předsedy Federálního rezervního systému Kevina Warshe ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb. Warsh se během panelové diskuse se šéfy ECB, BoE a BoC vyhnul přímé odpovědi na otázku, zda je tento měsíc ve hře zvýšení sazeb, avšak uvedl, že inflační rizika od posledního zasedání FOMC polevila. Výnosy amerických státních dluhopisů po jeho slovech korigovaly předchozí zisky a akciové trhy vyvíjely smíšeně, přičemž index Nasdaq oslabil po úspěšném uzavření předchozího čtvrtletí.

Ceny ropy klesají v reakci na zprávy, že prezident Trump schválil pokračování rozhovorů s Teheránem i po nejzazším termínu 18. srpna, což snížilo obavy z nového konfliktu na Blízkém východě. Na devizovém trhu roste napětí kvůli japonskému jenu, který vůči dolaru sestoupil na nové 40leté minimum, což vyvolává spekulace o intervenci. Cena zlata v důsledku obav z budoucího utahování měnové politiky Fedu klesla pod hranici 4 000 USD za trojskou unci.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla zajímavé výsledky v sektoru zbytného spotřebního zboží. Sledované společnosti jako celek překonaly analytické odhady tržeb o 2 %, ačkoli výhled na další kvartál zaostal za očekáváním o 4,1 %. Akcie firem v tomto odvětví po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 5,5 %.

Technologický gigant Apple zaznamenal úspěšné čtvrtletí, když vykázal tržby ve výši 111,2 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 16,6 % a překonání odhadů o 1,7 %. Společnost překonala očekávání také v oblasti zisku na akcii (EPS). Akcie Apple od té doby vzrostly o 6,5 % a aktuálně se obchodují za 288,90 USD.

Nejlepší výkon v sektoru předvedla společnost Howard Hughes Holdings, jejíž tržby meziročně vzrostly o 18,4 % na 235,9 milionu USD, čímž překonala odhady analytiků o 20,4 %. Její akcie následně posílily o 12,7 % na hodnotu 71,60 USD. Naopak nejslabší výsledky v rámci odvětví vykázala společnost Leggett & Platt.

Výsledky mediálních a zábavních společností za čtvrté čtvrtletí loňského roku přinesly smíšené výsledky. Celkově tržby sledovaných firem zaostaly za odhady analytiků o 0,7 %, ačkoli ceny jejich akcií po oznámení výsledků vzrostly v průměru o 3,9 %.

Společnost EchoStar vykázala po akvizici DISH Network tržby ve výši 3,80 miliardy USD, což představuje meziroční pokles o 4,3 %. Přestože tento výsledek překonal očekávání trhu o 1,3 % a firma překvapila vyšším ziskem na akcii (EPS), investoři zjevně doufali v ještě lepší čísla. Akcie EchoStar po zveřejnění výsledků oslabily o 12 % na hodnotu 101,69 USD.

Naopak nejlepší výsledky v sektoru zaznamenala společnost Clear Channel Outdoor, která provozuje reklamní plochy. Její tržby meziročně vzrostly o 8,2 % na 461,5 milionu USD, čímž překonaly odhady analytiků o 2,8 %, přičemž zisk na akcii byl v souladu s očekáváním trhu.

Francouzská videoherní společnost Ubisoft oznámila, že angažovala Christopha Hartmanna, dosavadního viceprezidenta Amazon Games. Hartmann se nově ujme vedení divize Creative House 2, která je zodpovědná za vývoj a správu her v rámci populární franšízy Tom Clancy, kam patří například tituly Splinter Cell nebo The Division.

Hartmann přináší do Ubisoftu rozsáhlé manažerské zkušenosti. V minulosti spoluzakládal a vedl herní vydavatelství 2K, které patří pod mateřskou společnost Take-Two Interactive. Pod jeho vedením tato společnost vyprodukovala celosvětově úspěšné herní série jako Borderlands, BioShock či Civilization.

Tento strategický krok má Ubisoftu pomoci oživit jeho klíčové herní značky a posílit konkurenceschopnost na dynamicky se rozvíjejícím globálním trhu s videohrami.

Americká automobilka GM zaznamenala ve druhém čtvrtletí pokles prodejů v USA o 4,2 % na přibližně 715 000 vozidel. Navzdory tomuto poklesu, který byl zapříčiněn ukončením výroby některých modelů a slabší poptávkou po elektromobilech, si společnost udržela pozici nejprodávanějšího výrobce automobilů v zemi. Tahounem byly především tradiční pick-upy a SUV.

Největší propad vykazoval segment elektromobilů, kde prodeje modelu Chevrolet Equinox EV klesly o 61,8 % na 6 660 kusů a Blazer EV oslabil o 68,1 %. Přesto podíl GM na americkém trhu s elektromobily vzrostl na odhadovaných 13,5 % až 14 %, což firmě zajistilo druhé místo za konkurenční automobilkou TSLA . Výpadek kompenzovaly vozy se spalovacími motory, například prodeje pick-upu GMC Sierra vzrostly o 5 % na 95 147 vozů. Průměrná transakční cena GM ve druhém kvartálu přesáhla 52 400 USD díky silné cenové disciplíně a vysokému podílu prémiových vozidel.

Sektor obnovitelných zdrojů energie zaznamenal úspěšné první čtvrtletí. Sledovaná skupina 17 společností překonala analytické odhady tržeb o 5,7 %, přičemž výhled na další kvartál byl v souladu s očekáváním. Akcie v tomto sektoru po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 14,3 %.

Poskytovatel nabíjecích stanic pro elektromobily EVgo vykázal tržby ve výši 109,5 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 45,5 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 22,9 %. Společnost překonala odhady také v oblasti zisku na akcii (EPS) a ukazatele EBITDA. Navzdory silným výsledkům však akcie po zveřejnění zpráv oslabily o 12,9 % na hodnotu 1,89 dolaru, což reflektuje vysoké nároky investorů.

Nejlepší výsledky v sektoru vykázala společnost Bloom Energy, která vyrábí systémy palivových článků. Její tržby dosáhly 751,1 milionu dolarů, což znamenalo meziroční skok o 130 %. Bloom Energy překonal odhady analytiků o 42 % a vykázal mimořádně silné výsledky i na úrovni EPS a EBITDA.

Sektor měřicích a inspekčních přístrojů zaznamenal úspěšné první čtvrtletí. Sledovaná pětice společností sice mírně zaostala za konsensem analytiků u tržeb o 0.5 %, ale jejich výhled na další kvartál byl o 2.5 % vyšší než očekávání. Akcie těchto firem po výsledcích vzrostly v průměru o 1 %.

Společnost Itron vykázala za první kvartál tržby ve výši 587 milionů USD, což představuje meziroční pokles o 3.3 %, ale zároveň výsledek překonal odhady trhu o 2.6 %. Firma díky silné realizaci projektů dosáhla rekordního hrubého zisku a překonala odhady EBITDA. Její akcie však po zveřejnění zprávy oslabily o 2.8 % na 84.50 USD, protože Itron představil nejslabší budoucí výhled z celé skupiny. Nejlepším aktérem kvartálu v tomto sektoru se stala společnost Viavi Solutions.

Zdravotní pojišťovny mají za sebou úspěšné první čtvrtletí. Skupina 12 sledovaných poskytovatelů překonala konsensuální odhady tržeb o 1,4 % a ceny jejich akcií od zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 36,3 %. Celé odvětví těží ze stárnoucí populace, ale zároveň čelí regulatornímu dohledu a inflaci zdravotních nákladů.

Společnost Alignment Healthcare (ALHC ) vykázala za první kvartál tržby ve výši 1,24 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 33,3 %. Tímto výsledkem překonala odhady analytiků o 1,3 %. Firma sice dosáhla lepšího zisku na akcii (EPS), avšak její výhled EBITDA pro příští čtvrtletí zaostal za očekáváním trhu, což představovalo nejslabší výhled v rámci celého sektoru.

Během čtvrtletí společnost získala 48 500 nových zákazníků a jejich celkový počet dosáhl 284 800. Navzdory slabšímu budoucímu výhledu akcie Alignment Healthcare od reportování výsledků posílily o 5,9 % na hodnotu 23,88 USD.

Sektor datové analytiky má za sebou uspokojivé první čtvrtletí. Sedm sledovaných společností překonalo konsensuální odhady analytiků u tržeb o 2,7 % a výhled na další kvartál byl o 2,6 % vyšší než očekávání. Navzdory solidním výsledkům však ceny akcií po zveřejnění výsledků klesly v průměru o 4,7 %.

Nejlepší výsledky v rámci celé skupiny vykázala společnost Palantir Technologies, jejíž tržby meziročně vzrostly o 84,7 % na 1,63 miliardy USD, čímž překonala odhady o 6,1 %. Firma zaznamenala nejvyšší růst tržeb a nejvýraznější zvýšení výhledu. I přes silné provozní výsledky však akcie od reportu oslabily o 19,7 % na 117,33 USD, což odráží vysoká očekávání investorů, která překonala i oficiální odhady z Wall Street.

Velmi úspěšné čtvrtletí zaznamenala také společnost CLEAR Secure. Její tržby dosáhly 253 milionů USD, což představuje meziroční nárůst o 19,7 %, a překonaly očekávání trhu o 3,5 %. Společnost navíc vykázala silný zisk EBITDA a solidní výhled tržeb pro nadcházející období.

Společnost Vontier zažívá náročné období, když její akcie za posledních šest měsíců oslabily o 23,3 % na hodnotu 29,01 USD. Za tímto poklesem stojí především slabší čtvrtletní výsledky, které vyvolávají obavy ohledně budoucího vývoje. Přestože se akcie po korekci obchodují za zdánlivě levný forwardový poměr P/E ve výši 8,3x, potenciální riziko poklesu zůstává kvůli slabým fundamentům vysoké.

Mezi hlavní varovné signály patří pomalý organický růst tržeb, který za poslední dva roky dosahoval v průměru pouze 2,6 % meziročně. Výhled na dalších 12 měsíců navíc predikuje pokles tržeb o 2,3 %, což představuje výrazné oslabení oproti průměrnému ročnímu růstu 1,9 % za posledních pět let. K nepříznivému obrazu přispívá i slabý růst zisku na akcii (EPS), který v uplynulých pěti letech dosahoval průměrného tempa pouhých 1,2 % ročně. Podle analytiků tak titul nesplňuje kvalitativní standardy a investoři by se měli poohlédnout po silnějších alternativách, například v leteckém sektoru.

Guggenheim zvýšil doporučení pro Salesforce (CRM) na „Buy“ s cílovou cenou $228, přičemž obavy z negativního dopadu AI na softwarový sektor označil za neopodstatněné. Citi pak vylepšila hodnocení zbrojovky Lockheed Martin (LMT ) na „Buy“ a posunula cílovou cenu z $571 na $582. Analytici poukazují na atraktivní ocenění a silný růstový potenciál její divize raketových systémů. Mezi další posílené tituly patří Check Point (CHKP ) s cílovou cenou $188, Murphy USA (MUSA ) s cílem $625 a Fox Corp. (FOXA ), u níž Wolfe Research stanovil cílovou cenu na $71 v souvislosti s fúzí se společností Roku (ROKU).

Naopak prodejní tlaky zasáhly Dow Inc. (DOW), kterému RBC Capital snížila doporučení na „Sector Perform“ a drasticky zredukovala cílovou cenu z $51 na pouhých $28 kvůli klesajícím cenám polyethylenu. Raymond James pak přistoupil k dvojitému downgrade u ConnectOne Bancorp (CNOB ) na „Market Perform“ po předchozím 44% růstu akcií. Snížení ratingu kvůli napjaté valuaci potkalo také Simon Property (SPG ), Truist Financial (TFC ) a Cullen/Frost (CFR ).

Akcie společnosti Mettler-Toledo vykázaly za posledních šest měsíců neuspokojivý pokles o 9,4 % na hodnotu 1 279 USD, zatímco index S&P 500 ve stejném období posílil o 8,5 %. Tento nepříznivý vývoj a slabší fundamentální ukazatele vyvolávají mezi investory pochybnosti o další atraktivitě tohoto titulu.

Mezi hlavní důvody k obezřetnosti patří zpomalující organický růst tržeb, který za poslední dva roky dosahoval v průměru pouze 2,7 % meziročně, což zaostává za průměrem sektoru. Analytici z Wall Street navíc pro příštích 12 měsíců očekávají růst tržeb pouze o 4,8 %, což přesně odpovídá pětiletému průměru a nenaznačuje žádný výrazný růstový impuls z nových produktů či služeb.

Dalším varovným signálem je klesající rentabilita investovaného kapitálu (ROIC), která v posledních letech klesala v průměru o 4 procentní body ročně, což naznačuje úbytek ziskových příležitostí. S aktuálním násobkem forward P/E na úrovni 26,3x se akcie Mettler-Toledo zdají být oceněny příliš vysoko vzhledem k omezenému růstovému potenciálu a převažujícím rizikům dalšího poklesu.

Švédský soud rozhodl, že technologický gigant Google musí zaplatit 14,3 miliardy švédských korun (přibližně 1,7 miliardy eur) srovnávači cen PriceRunner, který spadá pod společnost Klarna. Soud dospěl k závěru, že Google nezákonně upřednostňoval vlastní nákupní službu ve výsledcích vyhledávání na úkor konkurence. Jde o nejvyšší přiznané odškodné v historii švédských antimonopolních sporů.

PriceRunner původně požadoval zhruba 80 miliard švédských korun. Soud sice většinu této částky zamítl, ale uznal hlavní podstatu žaloby z roku 2022. Ta tvrdila, že praktiky Googlu poškozovaly tržby PriceRunneru ve Velké Británii, Švédsku a Dánsku po více než desetiletí. Google s verdiktem nesouhlasí a zvažuje další právní kroky.

Rozhodnutí navazuje na verdikt Evropské komise z roku 2017, která Googlu udělila pokutu 2,42 miliardy eur za zneužití dominantního postavení. Tento trest v roce 2024 potvrdil nejvyšší soud EU, což usnadnilo vymáhání škod u národních soudů. Google čelí podobným sporům po celé Evropě, například v Berlíně mu soud nařídil uhradit německým konkurentům 573 milionů eur.

Japonská společnost Sony oznámila, že od ledna 2028 přestane vyrábět fyzické disky pro všechny nové hry vydané na konzole PlayStation. Tento krok představuje úplný přechod na digitální distribuci, který reaguje na měnící se preference spotřebitelů. V herním segmentu se prodeje již delší dobu přesouvají do online prostředí, přičemž digitální stahování tvořilo ve fiskálním roce 2025 přibližně 80 % všech prodejů plných her od Sony.

Změna se nebude vztahovat na tituly vydané nebo naplánované na vydání na fyzických nosičích před stanoveným datem. Souběžně s tím Sony plánuje postupné uzavírání digitálního obchodu PlayStation Store pro starší konzole PS3 a PS Vita. Tento proces začne v srpnu letošního roku v Mexiku, Hondurasu a Nikaragui a bude završen globálním vypnutím v červenci 2027. Důvodem je neschopnost patnáct až dvacet let starých zařízení podporovat moderní zabezpečené platební systémy. Již zakoupený obsah však uživatelům zůstane nadále přístupný ke stažení.

Společnost Meta plánuje podle agentury Bloomberg spustit prodej své výpočetní kapacity a vstoupit tak na trh cloudových služeb po vzoru Amazon AWS nebo Microsoft Azure. Nová obchodní divize by měla prodávat přebytečnou kapacitu externím zákazníkům, hostovat modely umělé inteligence a nabízet přístup k hardwaru. Tento krok by firmě pomohl diverzifikovat příjmy mimo reklamu a monetizovat masivní investice do AI infrastruktury.

V reakci na tyto zprávy akcie Meta vzrostly o více než 9 %. Generální ředitel Mark Zuckerberg již dříve naznačil, že o pronájmu výpočetní kapacity uvažuje, pokud by firma disponovala nadbytečným výkonem. Meta v poslední době investovala miliardy dolarů do AI, přičemž po vlažném přijetí modelů Llama 4 najala zakladatele Scale AI Alexandra Wanga do čela svých laboratoří Meta Superintelligence Labs.

Investoři jsou však vůči vysokým výdajům na AI stále obezřetní. Akcie společnosti za posledních 12 měsíců oslabily o více než 23 % a od začátku letošního roku odepisují 14 %. Nový cloudový byznys by mohl obavy Wall Street zmírnit a podpořit hospodářské výsledky firmy.

Segment analogových polovodičů má za sebou silné první čtvrtletí. Skupina sledovaných společností překonala konsensus analytiků u tržeb o 1,5 % a výhled na další kvartál byl o 5,7 % vyšší než očekávání. Akcie těchto firem po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 11,4 %.

Společnost Microchip Technology vykázala za březnové čtvrtletí tržby ve výši 1,31 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 35,1 %. Tento výsledek překonal očekávání trhu o 3,8 %. Přestože firma překonala odhady zisku na akcii i budoucího výhledu, její akcie po zveřejnění výsledků klesly o 9,8 % na 91,60 USD. Reakce trhu naznačuje, že očekávání investorů byla nastavena výše než oficiální odhady Wall Street.

Mezi sledovanými tituly vykázala nejlepší výsledky za první čtvrtletí společnost Texas Instruments , která je největším světovým výrobcem analogových polovodičů.

Termínové kontrakty na americké akcie na začátku třetího čtvrtletí oslabují. Futures na index Dow Jones klesají o 105 bodů neboli 0,2 %, S&P 500 ztrácí 0,2 % a Nasdaq 100 odepisuje 0,4 %. Trh se soustředí na komentáře šéfa Fedu Kevina Warshe. Mírný pokles přichází po silném prvním pololetí roku 2026, kdy Dow Jones vzrostl o 8,9 %, S&P 500 posílil o 9,6 % a Nasdaq si připsal 12,8 %. Výjimečný růst zaznamenal index Russell 2000, který díky zhodnocení o téměř 22 % zažil nejlepší start do nového roku od roku 1991.

Hlavním motorem předchozího růstu byl polovodičový sektor. Společnosti Micron, Intel a Advanced Micro Devices zvýšily v období od dubna do června svou tržní hodnotu dohromady o rekordní 2 biliony USD. Vyhlídky na další zvyšování úrokových sazeb však nyní stlačily cenu zlata pod hranici 4 000 USD za trojskou unci. Japonský jen oslabil na čtyřicetileté minimum vůči dolaru, zatímco ropa Brent klesla o 0,78 % v reakci na zmírnění geopolitického napětí kolem Íránu. Investoři dnes očekávají také makroekonomická data z amerického trhu práce a průmyslu.