Výnos přesahuje sedminásobek indexu S&P 500

Americký energetický sektor zahrnuje 53 veřejně obchodovaných společností, jejichž dividendový výnos dosahuje nejméně pěti procent. Vedle velkých integrovaných producentů ropy a zemního plynu tvoří podstatnou část této skupiny provozovatelé potrubí a další infrastruktury pro přepravu, zpracování či skladování surovin.

Mezi ně patří také Hess Midstream LP (HESM) , jejíž dividendový výnos k 18. srpnu činil 7,7 procenta. Nedosahoval tedy přesně osmi procent uváděných v titulku původního textu, přesto byl více než sedminásobný ve srovnání s dividendovým výnosem indexu S&P 500 (^GSPC) .

Výše výnosu se odvíjí od vyplácené částky i aktuální tržní ceny akcií. Hess Midstream zároveň patří mezi infrastrukturní energetické společnosti, které rozdělovanou částku průběžně navyšují. Firma upravuje dividendu každé čtvrtletí a dosud ji zvýšila ve 37 čtvrtletích v řadě. Tato série trvá déle než devět let.

Dividenda za druhé čtvrtletí, kterou společnost oznámila 27. července, je téměř o jeden cent na akcii vyšší než platba za první čtvrtletí. Jednotlivé změny jsou relativně malé, pravidelné navyšování však v delším období postupně zvyšuje celkovou částku vyplácenou akcionářům.

Firma počítá s pětiprocentním tempem růstu dividendy

Poslední zvýšení odpovídá vlastnímu plánu Hess Midstream, podle něhož má dividenda až do roku 2028 růst přibližně pětiprocentním ročním tempem. Společnost vedle výplat akcionářům kombinuje také zpětné odkupy akcií a snižování zadlužení.

Provozovatel infrastruktury urychlil odkup akcií od přidruženého subjektu společnosti Chevron Corporation (CVX) . Snížením počtu akcií v oběhu klesá také objem prostředků potřebných k úhradě budoucích dividend, pokud výše dividendy na jednu akcii zůstane beze změny nebo dále poroste.

Hess Midstream uvádí, že do roku 2028 disponuje přibližně jednou miliardou dolarů finanční flexibility. Tyto prostředky může podle svého vyjádření využívat na další platby akcionářům a současně na snižování dluhu. Konkrétní poměr mezi dividendami, odkupy a redukcí zadlužení zdrojový text neuvádí.

Model společnosti je založen především na poplatcích za poskytované infrastrukturní služby. Tržby tak souvisejí s dlouhodobými smlouvami na sběr, zpracování a skladování produkce, nikoli pouze s okamžitými výkyvy cen energetických komodit.

Vazbu na Chevron upevnilo převzetí Hess Corp.

Vztah obou společností vychází z akvizice Hess Corporation (HES) ze strany Chevronu. Transakci v hodnotě 53 miliard dolarů oznámil americký energetický koncern v říjnu 2023. Součástí převzatých aktiv se stal také podíl 37,8 procenta ve společnosti Hess Midstream.

Hess Midstream pro Chevron zajišťuje klíčové infrastrukturní služby v ropných oblastech Bakken a Three Forks v Severní Dakotě. Jde především o sběr vytěžených surovin, jejich zpracování a poskytování skladovacích kapacit. Chevron je tak pro firmu významným obchodním partnerem i držitelem podílu.

Spolupráce je upravena dlouhodobými smlouvami založenými na poplatcích za poskytované služby. Tyto kontrakty určují rámec budoucích příjmů Hess Midstream a zvyšují předvídatelnost výnosů i peněžních toků, z nichž společnost financuje provoz, dluhovou službu, zpětné odkupy a dividendy.

Propojení s Chevronem se promítá rovněž do kapitálové struktury. Odkup akcií od subjektu spojeného s energetickým koncernem snižuje podíl akcií, na které Hess Midstream vyplácí dividendu. Společnost přitom zachovává deklarovaný plán jejího dalšího každoročního růstu až do roku 2028.