Právě teď

Ceny ropy směřují k výraznému týdennímu poklesu poté, co prozatímní mírová dohoda mezi USA a Íránem umožnila obnovení lodní dopravy přes klíčový Hormuzský průliv. Globální benchmark Brent oslabil k hranici 79 dolarů za barel a za tento týden odepsal přibližně 9 %. Americká lehká ropa West Texas Intermediate s dodáním v srpnu se obchodovala v blízkosti 75 dolarů za barel.

Uvolnění napětí zmírnilo největší nabídkový šok na globálním trhu s ropou. Lodě s uvázlými zásobami již začaly opouštět průplav. Ve čtvrtek se v oblasti objevily tankery přepravující téměř 10 milionů barelů ropy, a to včetně prvních saúdskoarabských plavidel od začátku konfliktu před více než třemi měsíci. Kuvajt navíc oznámil, že začne opět zvyšovat svou produkci.

Ačkoli tržní ceny vymazaly téměř všechny válečné zisky, úplné zprovoznění Hormuzského průlivu, který běžně zajišťuje pětinu světových dodávek ropy, může být zdlouhavé. Proces vyžaduje odminování vod a náročnou koordinaci. Americký viceprezident JD Vance v této souvislosti uvedl, že již začala běžet 60denní lhůta pro dojednání sporných detailů memoranda o porozumění.

Společnost Elastic se dohodla na převzetí startupu DeductiveAI, který využívá umělou inteligenci k detekci a řešení softwarových chyb. Podle informovaných zdrojů dosahuje hodnota transakce až 85 milionů dolarů. DeductiveAI, založený v roce 2023, se zaměřuje na rychle rostoucí segment AI pro zajištění spolehlivosti systémů (AI SRE). V loňském roce startup získal v rámci seed kola 7,5 milionu dolarů, což jej ocenilo na 33 milionů dolarů. V současnosti dosahuje jeho roční opakující se příjem (ARR) přibližně 1 milionu dolarů.

Akvizice zapadá do širšího trendu, kdy zavedení technologičtí hráči kupují AI startupy, aby integrovali autonomní agenty do svých stávajících produktů. Pro Elastic, známý především díky svému vyhledávacímu a analytickému nástroji Elasticsearch, představuje tato koupě posílení platformy pro monitorování systémů (observability). Integrace technologie od DeductiveAI umožní zákazníkům automaticky sledovat výkon a řešit systémové výpadky v reálném čase.

Přestože DeductiveAI vykazuje rychlý odchod z trhu, jeho růst zaostával za konkurentem Resolve AI. Tento rival byl v dubnu po získání investice ve výši 40 milionů dolarů oceněn na 1,5 miliardy dolarů.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí v sektoru dopravy a logistiky přinesla velmi silná čísla. Sledovaná skupina 27 společností překonala konsensus analytiků u tržeb o 2,2 %, přičemž ceny akcií těchto firem po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 4,6 %.

Železniční přepravce CSX vykázal tržby ve výši 3,48 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 1,7 % v souladu s očekáváním trhu. Společnost zaznamenala velmi úspěšné čtvrtletí, když výrazně překonala odhady pro očištěný provozní zisk i zisk na akcii (EPS). Akcie CSX po výsledcích vzrostly o 5,4 % na aktuálních 45,51 USD.

Nejlepší výsledky v sektoru vykázala lodní přepravní společnost Genco. Její tržby vzrostly meziročně o 73 % na 72,02 milionu dolarů, čímž překonaly očekávání o 8,1 %. Přestože firma dosáhla nejrychlejšího růstu tržeb v sektoru a překonala odhady EBITDA i EPS, trh reagoval negativně a akcie po oznámení výsledků klesly o 6,7 % na 23,78 USD. Naopak nejslabší první kvartál v rámci sledované skupiny zaznamenala společnost Universal Logistics.

Kalifornský regulační úřad požádal americký federální soud a Federální komunikační komisi (FCC), aby zamítly žádost telekomunikační společnosti AT&T o ukončení poskytování tradičních telefonních služeb prostřednictvím měděných kabelů pro nové zákazníky. Podle státního regulátora se firma tímto krokem pokouší zbavit zákonných povinností takzvaného operátora poslední instance.

Kalifornská komise pro veřejné služby (CPUC) ve svém soudním podání zdůraznila, že platná pravidla jsou technologicky zcela neutrální. Z pohledu regulace nezáleží na tom, zda poskytovatel k zajištění spojení využívá klasické měděné vedení, bezdrátové sítě, protokol Voice over Internet Protocol (VoIP) nebo jakoukoli jinou technologii. Rozhodující je výhradně to, zda služba splňuje stanovené standardy pro základní služby, které musí operátor povinně garantovat.

Sektor zdravotního pojištění zaznamenal úspěšné první čtvrtletí. Skupina 12 sledovaných poskytovatelů překonala analytické odhady tržeb v průměru o 1,4 % a ceny jejich akcií po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 28,6 %.

Nejlepších výsledků v celém sektoru dosáhla společnost CVS Health. Ta vykázala tržby ve výši 100,4 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 6,2 %. Tento výsledek překonal očekávání analytiků o 6,3 % a společnost zaznamenala nejvýraznější překonání odhadů zisku na akcii (EPS) v rámci celé skupiny. Akcie CVS Health od té doby posílily o 22,8 % na hodnotu 99,08 dolaru.

Velmi úspěšné čtvrtletí má za sebou také společnost Centene, která spravuje vládní programy zdravotního pojištění. Její tržby dosáhly 49,94 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 7,1 %. Tímto výsledkem překonala očekávání trhu o 6,2 % a vykázala výrazně lepší než očekávaný výhled celoročního zisku EPS.

Výsledková sezóna za první čtvrtletí přinesla depozitářským bankám a správcům aktiv úspěšné období. Skupina 16 sledovaných institucí překonala konsensus analytiků v tržbách o 2,5 % a ceny jejich akcií po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o 8 %.

Společnost Cohen & Steers (CNS ) vykázala tržby ve výši 145,6 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 8,3 % a překonání odhadů o 1,6 %. Akcie na tyto výsledky reagovaly růstem o 15,2 % na aktuálních 74,48 dolaru.

Vítězem kvartálu se stala společnost Franklin Resources (BEN ) s tržbami 2,29 miliardy dolarů, což je meziročně o 8,7 % více, čímž překonala odhady o 11,8 %. Její akcie po úspěšném reportu posílily o 21,4 % na 33,46 dolaru. Naopak nejslabší čtvrtletí v rámci sledovaného sektoru zaznamenala společnost Hamilton Lane (HLNE ).

Výsledková sezóna za první čtvrtletí ukázala zpomalení v sektoru amerických regionálních bank. Celkové tržby sledovaných institucí sice skončily v souladu s odhady analytiků, ale ceny akcií po zveřejnění výsledků vzrostly v průměru o mírných 1,6 %.

Mezi těmito institucemi vynikla společnost Ameris Bancorp, která vykázala tržby ve výši 315,3 milionu dolarů, což představuje meziroční nárůst o 10 % a překonání očekávání trhu o 2,1 %. Banka zaznamenala úspěšné čtvrtletí díky mírnému překonání odhadů čistých úrokových výnosů, přestože lehce zaostala v oblasti hmotné účetní hodnoty na akcii.

Generální ředitel společnosti Palmer Proctor vyzdvihl silný start do nového roku. Rentabilita aktiv banky dosáhla 1,62 %, rentabilita průměrného hmotného kmenového kapitálu činila 14,75 % a čistá úroková marže vzrostla na 3,88 %. V rámci zpětného odkupu akcií společnost stáhla z trhu akcie v hodnotě téměř 75 milionů dolarů, což představuje přibližně 1,4 % jejích nesplacených kmenových akcií.

Akcie polovodičových společností výrazně posílily poté, co bylo oznámeno, že Apple (AAPL) bude navrhovat a vyrábět čipy v USA ve spolupráci s Intelem (INTC ). Tato zpráva výrazně podpořila sentiment v celém odvětví. Společnost Micron (MU ) vzrostla o 7-8 % po vlně zvýšení cílových cen od analytiků, k čemuž přispělo i vyjádření Tima Cooka o nevyhnutelném růstu cen paměťových čipů.

K pozitivní náladě na trzích přispělo také makroekonomické prostředí. USA a Írán prodloužily příměří o 60 dní, což vedlo k poklesu cen ropy a zmírnění inflačních tlaků. To přineslo úlevu technologickému sektoru, který je vysoce citlivý na vývoj úrokových sazeb.

Výrazný růst zaznamenaly i další tituly. Akcie společnosti Western Digital (WDC ) vzrostly o 7,2 %, zatímco FormFactor (FORM ) si připsala 6,4 %. Výrobce analogových čipů Vishay Intertechnology (VSH ) vyskočil o 9,5 %, přestože nedávný průzkum Bank of America ukázal, že 80 % manažerů fondů považuje polovodiče za nejvíce přeplněnou pozici na trhu.

Akcie společnosti Qualcomm vzrostly o 4,7 % na hodnotu 223,78 USD. Hlavním impulsem pro celý polovodičový sektor se stala zpráva, že Apple bude spolupracovat s Intel na návrhu a výrobě čipů v USA. Tento krok výrazně zlepšil náladu na trhu a podpořil i další hráče, jako je Micron, jehož akcie po vlně zvýšených doporučení analytiků vzrostly o 7 až 8 %.

K růstu přispělo i makroekonomické klima. Podepsání dohody mezi USA a Íránem o prodloužení příměří o 60 dní vedlo k poklesu cen ropy o 4 % a snížení výnosů dluhopisů, což ulevilo technologickému sektoru. Qualcomm se tak začíná zotavovat z předchozího poklesu o 26 % ze svého maxima.

Důvěru investorů v Qualcomm navíc posílilo zvýšení cílové ceny od Wells Fargo ze 160 USD na 230 USD kvůli úspěchu čipu AI100 Ultra nabízeného přes AWS. JPMorgan pak očekává, že společnost brzy představí ambiciózní cíle, podle kterých by příjmy z datových center měly do roku 2031 dosáhnout 35 miliard USD.

Akcie poradenské společnosti Accenture zaznamenaly prudký propad o 18 % na hodnotu 128,46 USD, což představuje nejhorší jednodenní pokles v nedávné historii firmy. Důvodem je snížení celoročního výhledu růstu tržeb na 3 % až 4 % (původně 3 % až 5 %) kvůli slabší poptávce ze strany federální vlády USA. Před tímto propadem přitom akcie v roce 2026 odepsaly již přibližně 40 %.

Ve třetím fiskálním čtvrtletí společnost vykázala tržby ve výši 18,7 miliardy USD, což je meziroční nárůst o 6 % v hlášených číslech a o 3 % v lokální měně, čímž mírně zaostala za odhady Wall Street ve výši 18,8 miliardy USD. Zisk na akcii (EPS) dosáhl 3,80 USD a překonal očekávání trhu ve výši 3,71 USD. Hodnota nových zakázek však klesla na 19,3 miliardy USD z loňských 19,7 miliardy USD, což rovněž nesplnilo očekávání analytiků.

Pro čtvrté čtvrtletí společnost předpovídá tržby v rozmezí 17,75 až 18,4 miliardy USD. Celoroční výhled upraveného zisku na akcii management upravil na rozmezí 13,78 až 13,90 USD oproti předchozímu spodnímu odhadu 13,65 USD.

Argentinská obchodní bilance vykázala za letošní květen mimořádně silný přebytek ve výši 3 504 milionů dolarů. Podle oficiálních údajů, které zveřejnil tamní statistický úřad INDEC, tento výsledek velmi výrazně předčil očekávání finančních trhů. Analytici oslovení agenturou Reuters totiž pro pátý měsíc roku 2026 predikovali podstatně nižší přebytek na úrovni 2 200 milionů dolarů.

K tomuto pozitivnímu saldu přispěl zejména silný růst exportu, který meziročně vzrostl o 34,4 % na celkových 9 537 milionů dolarů. Naopak import zaznamenal pokles o 7 % na hodnotu 6 033 milionů dolarů. Jihoamerická země si tak udržuje nepřetržitou sérii kladných výsledků obchodní bilance od prosince roku 2023, kdy se prezidentského úřadu ujal libertariánský lídr Javier Milei.

Akcie amerického výrobce střelných zbraní Smith & Wesson během odpoledního obchodování vzrostly o 19,8 % poté, co společnost vykázala výsledky za čtvrté čtvrtletí fiskálního roku 2026, které výrazně překonaly očekávání analytiků. Zisk na akcii (EPS) dosáhl 0,36 USD oproti konsensu 0,23 USD. Tržby meziročně vzrostly o 26,7 % ze 140,8 milionu USD na 178,4 milionu USD, čímž překonaly odhady ve výši 155,3 milionu USD o téměř 23 milionů USD.

Klíčovým faktorem byl růst prodejů krátkých zbraní o 23,2 % ve srovnání s pouhým 1,1% růstem celého trhu měřeným prověrkami NICS, což značí, že firma úspěšně získává podíl na trhu. Nové produkty se na čtvrtletních tržbách podílely 37,5 %. Provozní peněžní tok dosáhl 74,6 milionu USD, což stačilo na splacení 60 milionů USD z úvěrového rámce i na vyplacení dividend v hodnotě 23,2 milionu USD. Představenstvo potvrdilo čtvrtletní dividendu ve výši 0,13 USD a investiční společnost Lake Street Capital zvýšila cílovou cenu akcie ze 14,00 USD na 16,50 USD s doporučením Koupit. Vedení pro fiskální rok 2027 očekává zdravou poptávku mírně nad úrovní roku 2026.

Burzovní operátor CME zažaloval americkou Komisi pro obchodování s komoditními futures (CFTC) a jejího předsedu Michaela Seliga. Důvodem žaloby je rozhodnutí regulátora, které platformě Kalshi a kryptoměnové burze Coinbase umožňuje nabízet takzvané perpetuální futures (věčné termínované kontrakty). Podle CME se však jedná o swapy podléhající finanční reformě Dodd-Frank z roku 2010, a CFTC tak při jejich schválení jako futures jednala svévolně.

Žaloba podaná u federálního soudu ve Washingtonu požaduje zrušení rozhodnutí CFTC z 29. května, které povoluje platformě Kalshi kótovat perpetuální futures na bitcoin . CME tvrdí, že krok regulátora jí způsobuje konkurenční újmu, což se po rozhodnutí projevilo i poklesem akcií CME a Intercontinental Exchange. CFTC naopak označila žalobu za bezpředmětnou a obvinila CME ze snahy bránit konkurenčnímu boji na trhu.

Perpetuální futures jsou deriváty bez data exspirace sledující cenu podkladových aktiv, které investorům umožňují využívat vysokou finanční páku. Zájem o tyto instrumenty prudce roste. Podle poskytovatele tržních dat CryptoQuant vzrostl objem obchodů s těmito kontrakty v loňském roce o 29 % na 61,7 bilionu USD, k čemuž přispěla snaha obchodníků profitovat z volatility kryptoměnového trhu.

Akcie výrobce paměťových čipů Micron vzrostly během odpolední seance o 8,4 % v reakci na koordinovanou vlnu zvýšení cílových cen ze strany analytiků z Wall Street. Stifel zvýšil svůj cíl na 1500 USD z původních 550 USD, Wedbush na 1300 USD z 550 USD a Deutsche Bank spolu s TD Cowen stanovily cílovou cenu na 1500 USD. TD Cowen navíc projektuje zisk na akcii pro rok 2027 ve výši 150 USD, zatímco Citi a Rosenblatt posunuly své cíle na 1200 USD.

Zásadní potvrzení růstového trendu přišlo od generálního ředitele společnosti Apple . Tim Cook varoval, že růst cen paměťových čipů je pro jeho firmu nevyhnutelný. To potvrzuje, že Micron má silnou vyjednávací a cenovou pozici. Ceny DRAM a NAND pamětí vzrostly ve druhém čtvrtletí o desítky až stovky procent a kapacita HBM čipů Micronu pro AI akcelerátory je na letošní rok zcela vyprodaná.

V reakci na tento vývoj zvýšila společnost Wedbush svůj odhad tržeb Micronu pro třetí čtvrtletí na 38,5 miliardy USD oproti tržnímu konsensu 34,84 miliardy USD. Oficiální kvartální výsledky budou zveřejněny 24. června.

Výsledky za první kvartál ukázaly silný růst v sektoru cloudového monitoringu. Čtyři sledované společnosti překonaly odhady tržeb v průměru o 2,7 % a jejich akcie po zveřejnění výsledků vzrostly průměrně o 20 %. Společnost PagerDuty vykázala tržby ve výši 121 milionů dolarů, což představuje meziročně stabilní výsledek, který překonal očekávání analytiků o 1,2 %. Navzdory zrychlujícímu růstu počtu zákazníků na celkových 15 380 však firma představila slabý výhled zisku na akcii pro příští čtvrtletí a zaznamenala nejslabší výkonnost z celé skupiny. Její akcie přesto od oznámení výsledků posílily o 15,8 % na 8,62 USD.

Naopak nejlepší výsledky v segmentu předvedla společnost Datadog . Její tržby dosáhly 1,01 miliardy dolarů, což je meziroční nárůst o 32,2 %, čímž překonala odhady o 4,9 %. Společnost těžila z výrazného překonání odhadů ročních opakujících se příjmů a získala 240 nových firemních zákazníků s roční platbou nad 100 000 USD na celkových 4 550. Akcie Datadog po skvělých výsledcích vzrostly o 58 % na aktuálních 227,00 USD.

Americké akcie posilují a ceny ropy klesají v reakci na podpis dočasné dohody mezi USA a Íránem, která má zmírnit napětí v regionu. Futures na ropu Brent se nyní obchodují jen těsně nad předválečnou úrovní kolem 72,50 USD za barel. Tento pokles přináší úlevu i spotřebitelům, když průměrná cena benzínu v USA poprvé za více než dva měsíce klesla pod 4 USD za galon.

Index Nasdaq Composite po otevření trhu vzrostl o více než 1 %, čímž smazal středeční ztráty. Ty vyvolal Federální rezervní systém svým překvapivě přísným postojem k budoucímu zvyšování úrokových sazeb. Podle údajů CME Group nyní obchodníci vidí 64% šanci na zvýšení sazeb do září, což je výrazný nárůst oproti 29 % před středečním zasedáním Fedu.

Investory však přísnější výhled neodrazuje a nadále nakupují osvědčené tituly, zejména výrobce čipů a společnosti spojené s rozvojem umělé inteligence. Naopak akcie společnosti SpaceX po středečním oslabení pokračují v poklesu.

Společnost Anthropic jedná s Trumpovou administrativou o zrušení zákazu vývozu pro své klíčové modely Fable 5 a Mythos 5. Vládní nařízení z minulého pátku zakazuje přístup k tomuto softwaru jakýmkoli cizím státním příslušníkům, a to včetně vlastních zaměstnanců firmy. Omezení přichází v kritické fázi, kdy se Anthropic připravuje na svůj vstup na burzu (IPO) plánovaný na konec letošního roku.

Důvodem vládního zásahu jsou obavy z možného zneužití modelu Fable 5, což by podle administrativy mohlo vést k bezpečnostním rizikům. Podle analytiků ze společnosti Gartner představuje tento krok první zásadní využití exportních kontrol k omezení přístupu k pokročilým modelům AI z důvodu národní bezpečnosti. Pokud by se restrikce rozšířily i na konkurenty jako OpenAI či Google , mohlo by to paralyzovat rozvoj celého odvětví.

Pro Anthropic jde o další eskalaci vztahů s vládou; společnost již dříve zažalovala Ministerstvo obrany USA, které ji označilo za hrozbu pro dodavatelský řetězec kvůli odmítnutí vývoje autonomních zbraní.

Středeční obchodování na amerických trzích přineslo výrazné cenové pohyby u několika známých společností. Digitální bankovní platforma Nubank posílila o 3,2 % poté, co představila dva nové finanční modely založené na umělé inteligenci, což přitáhlo pozornost investorů.

Výrazný růst zaznamenala také biofarmaceutická firma Ocular Therapeutix, jejíž akcie vzrostly o 7,2 %. Důvodem je dohoda s americkým Úřadem pro kontrolu potravin a léčiv (FDA) o plánu na předložení žádosti o schválení nového léku (NDA) pro injekci AXPAXLI.

Naopak ztráty zaznamenal výrobce balených potravin Mondelez , který oslabil o 3 %. Pokles následoval po rozhodnutí Federálního rezervního systému ponechat základní úrokovou sazbu na úrovni 3,5 %–3,75 %, přičemž nový bodový graf naznačil možnost jejího dalšího zvýšení.

Nedařilo se ani výrobci zdravotnických přístrojů ResMed, jehož akcie odepsaly 4,5 % poté, co banka Morgan Stanley snížila investiční doporučení pro tento titul z Overweight na Equalweight a snížila jeho cílovou cenu. Podobně dopadla technologická společnost Sonos s poklesem o 4,7 %, který vyvolaly obavy z nové konkurence poté, co společnost Google představila svůj nový reproduktor Google Home Speaker.

Giganti s obří tržní kapitalizací často určují směr celých odvětví, ale jejich další expanze vyžaduje vysoké investice a přináší rizika. Analýza ukazuje na dvě atraktivní příležitosti a jednu akcii, u které je na místě zvýšená opatrnost.

Varovným signálem je kyberbezpečnostní společnost Palo Alto Networks s tržní kapitalizací 227,8 miliardy USD. Její hrubá marže ve výši 72 % zaostává za konkurenty, což omezuje prostor pro investice do marketingu a výzkumu. Provozní marže firmy navíc klesla o 1,5 procentního bodu a akcie se při ceně 281,50 USD obchodují za drahý 16,8násobek forward P/S.

Naopak pozitivní výhled má Marvell Technology s tržní kapitalizací 245,6 miliardy USD. Tento výrobce čipů těží z pětiletého průměrného růstu výnosů o 22,9 % ročně a zlepšení provozní marže o 19,8 procentního bodu. Wall Street navíc předpovídá zrychlení růstu výnosů na 45,4 % v příštích 12 měsících. Akcie se obchodují za 297,83 USD při forward P/E 61,5x. Třetím gigantem k analýze je UnitedHealth Group s tržní kapitalizací 368,3 miliardy USD, který těží ze stabilní pozice v oblasti zdravotní péče.

Investovat do velkých společností s vysokou tržní kapitalizací se obecně považuje za bezpečné, avšak udržet vysoké tempo růstu je pro tyto giganty často obtížné. Příkladem je oděvní gigant Nike s tržní kapitalizací 68,06 miliardy USD. Firma se potýká se slabým růstem při konstantních měnových kurzech a klesající návratností kapitálu. Přestože se očekává, že marže volného peněžního toku příští rok vzroste o 1,6 procentního bodu, při ceně akcie 44,34 USD a forwardovém P/E 27,6x představuje titul zvýšené riziko.

Dalším příkladem je Agilent Technologies s tržní kapitalizací 36,59 miliardy USD. Roční růst tržeb této společnosti za posledních pět let dosáhl pouhých 4,5 procenta, což je pod průměrem sektoru zdravotnictví. Akcie se při ceně 124,77 USD obchodují za 20,3násobek forwardového P/E. Obezřetnost je namístě také u bankovní holdingové společnosti Truist Financial s tržní kapitalizací 63,14 miliardy USD, která se potýká s možnými krátkodobými protivětry.