Právě teď

Berlín – Hrubý domácí produkt (HDP) Německa se ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku proti předchozím třem měsícům snížil o 0,3 procenta. Dnes to na základně cenově a kalendářně očištěných dat oznámil Spolkový statistický úřad, který tak potvrdil předběžný údaj z konce ledna. Země se tak loni propadla do recese.

Spotřebitelská důvěra a výdaje ve střední a východní Evropě zůstávají slabé, což představuje výzvu pro hospodářské oživení regionu. Česká republika a Maďarsko se potýkají s obzvláště pomalým oživením a obě země zažívají recesi. V Polsku, ačkoli se v letošním roce očekává růst mezd, byly v lednu zaznamenány smíšené spotřebitelské výdaje. Ekonomové předpovídají, že rok 2024 bude pro polské spotřebitele spíše rokem šetření než spotřebního boomu. Spotřebitelská nálada v České republice a Maďarsku zůstává nízká, ceny potravin jsou téměř na stejné úrovni jako v eurozóně, kde jsou disponibilní příjmy vyšší. Nejnovější prognózy Evropské komise zdůrazňují slabé vyhlídky na oživení v těchto zemích a pro Polsko předpokládají růst o 2,7 %. Odborníci se domnívají, že k selektivnímu oživení spotřebitelské poptávky může dojít až ve druhé polovině roku, přičemž spotřebitelé budou opatrnější kvůli chronické slabosti Německa, největšího exportního trhu regionu. K opatrnému chování spotřebitelů přispívá také rostoucí inflace a možné znovuzavedení daně z prodeje potravin.

Podle oficiálních údajů zveřejněných v pátek rostla jádrová inflace v Singapuru v lednu pomaleji, než se očekávalo. Míra inflace, která nezahrnuje náklady na soukromou silniční dopravu a ubytování, činila meziročně 3,1 % a zaostala tak za prognózou 3,6 %, kterou v průzkumu provedla agentura Reuters. Celková inflace byla také nižší, než se očekávalo, a to 2,9 %. Nečekaný pokles inflačních tlaků vedl ekonomy ke spekulacím, že centrální banka může začít s uvolňováním měnové politiky dříve, než se předpokládalo. Ekonom banky Maybank Chua Hak Bin naznačil, že pokud bude jádrová inflace i nadále rychle klesat na 2 %, mohla by centrální banka přistoupit k uvolnění měnové politiky již v červenci namísto dříve předpokládaného termínu v říjnu. Zatímco inflace klesla ze svého maxima 5,5 % v lednu loňského roku, hospodářský růst se také zpomalil. Singapur očekává v roce 2023 vyšší růst HDP o 1-3 %, ale upozorňuje, že ekonomický výhled zůstává nejistý kvůli geopolitickým rizikům v Evropě a na Blízkém východě. Centrální banka se v lednovém přezkumu rozhodla ponechat měnovou politiku beze změny. Od roku 2024 bude měnový orgán Singapuru provádět čtvrtletní přezkumy, čímž se zvýší frekvence z dvoukrát ročně.

Podle údajů Národního statistického úřadu došlo v lednu ke zpomalení meziměsíčního poklesu cen nových domů v Číně, zejména v největších městech. Navzdory snahám Pekingu stimulovat poptávku a oživit trh s nemovitostmi klesající trend přetrvával. V lednu se ceny nových domů snížily o 0,3 % oproti 0,4% poklesu v prosinci. Ve městech prvního stupně došlo k menšímu meziměsíčnímu poklesu o 0,3 % oproti 0,4 % v prosinci, a to díky dalším podpůrným opatřením, jako je snížení zálohových plateb. Jediným městem, které zaznamenalo meziměsíční nárůst, byla Šanghaj, kde došlo k nárůstu o 0,4 %. Celkově však trh zůstává slabý s nízkou náladou kupujících. V meziročním srovnání ceny domů klesly o 0,7 %, což signalizuje nejprudší pokles za posledních 10 měsíců. Analytici předpovídají, že může trvat více než rok, než dojde k plnému oživení trhu s nemovitostmi. Tvůrci politik zavedli několik opatření na podporu důvěry na trhu, včetně snížení základní úrokové sazby hypoték. Očekává se však, že dopad na ceny nemovitostí bude omezený, protože stávající držitelé hypoték budou mít ze snížení sazby prospěch až v příštím roce.

Standard Chartered, banka se sídlem v Londýně, která má většinu svých příjmů v Asii, oznámila 18% nárůst zisku před zdaněním pro rok 2023 na 5,09 miliardy dolarů. Banka rovněž odhalila plány na zpětný odkup akcií v hodnotě 1 miliardy USD a zvýšila výplatu dividend o 50 %. Standard Chartered však zaznamenala snížení hodnoty 850 milionů dolarů kvůli svému podílu v čínském věřiteli Bohai Bank, který se v souvislosti se zpomalením čínské ekonomiky potýká se špatnými úvěry. Snížení hodnoty navazuje na odpis ve výši 700 milionů USD, který byl proveden na začátku tohoto roku. Banka přiznala problémy, kterým čelí při expanzi v Číně, zejména kvůli krizi na trhu s nemovitostmi a oslabení spotřebitelské důvěry. I přes tento neúspěch chce Standard Chartered v příštích třech letech vrátit akcionářům nejméně 5 miliard USD. Banka očekává, že v letech 2024 až 2026 vzrostou příjmy o 5-7 %, a plánuje zvýšit návratnost hmotného kapitálu z 10 % na 12 % do roku 2026.

Singapurský letecký veletrh skončil v pátek bez ruské účasti a s několika významnými obrannými dohodami. V obchodní části letecké přehlídky se konaly zahraniční premiéry nových zbraňových systémů, včetně systémů, které mohou ničit balistické rakety a bezpilotní letouny. Pozoruhodná však byla nepřítomnost ruských společností, protože mezinárodní sankce a invaze na Ukrajinu ovlivnily ruský vývoz. Izraelský obranný průmysl se na leteckou přehlídku v tichosti vrátil poté, co na letecké přehlídce v Dubaji chyběl kvůli izraelsko-hamaské válce. Válka v Gaze neoslabila zájem o izraelské rakety, špionážní vybavení a bezpilotní letouny. Nedávný nálet protilodních balistických raket v Rudém moři vedl ke zvýšenému zájmu o integrované systémy protivzdušné a protiraketové obrany. Někteří odborníci naznačili, že by mohlo být ekonomičtější pokusit se zničit útočící zbraně na zemi, než se spoléhat na obranné systémy. Systém protivzdušné obrany Aegis amerického námořnictva, vybavený raketami od společností jako Lockheed Martin a Raytheon, je určen k sestřelování různých hrozeb včetně balistických raket. Navzdory nedostatku velkých oznámení bylo na leteckém veletrhu oznámeno několik komerčních dohod.

Ceny ropy se v pátek snížily poté, co představitel amerického Federálního rezervního systému navrhl odložit snížení úrokových sazeb nejméně o dva měsíce, ale podle odborníků by poptávka a obavy z nabídky mohly ceny brzy posílit. Futures na ropu Brent klesly o 0,5 % na 83,29 USD za barel, zatímco futures na americkou ropu West Texas Intermediate klesly o 0,5 % na 78,21 USD. Guvernér Fedu Christopher Waller doporučil odložit snižování úrokových sazeb, aby bylo možné posoudit, zda nedávný nárůst inflace znamená odklon od cenové stability, nebo jen drobný pokles. Prodloužení platnosti vyšších úrokových sazeb by mohlo potenciálně zpomalit hospodářský růst a zbrzdit poptávku po ropě v největším spotřebiteli ropy, ve Spojených státech. Analytici ANZ však poznamenávají, že poptávka zůstává silná, neboť zásoby ropy v USA minulý týden vzrostly méně, než se očekávalo, a došlo k nárůstu počtu provozovaných rafinérií. Analytici JPMorgan rovněž zaznamenali rostoucí poptávku po ropě, která těží ze zvýšeného cestování v Číně a Evropě. Ceny ropy po Wallerových poznámkách poněkud ustoupily.

Podle listu Financial Times se jednání o plánované fúzi chemické divize společnosti Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) a rakouské ropné a plynárenské společnosti OMV v hodnotě 30 miliard dolarů zastavila. Zdroje obeznámené se záležitostí uvádějí, že jednání byla pozastavena kvůli řešení několika neshod, včetně názvu sloučené jednotky v konečném oznámení dohody. Není jisté, zda budou rozhovory obnoveny a zda bude dosaženo dohody. Společnost OMV uvedla, že je zapojena do probíhajících jednání, a nemohla poskytnout další komentář. Agentura Reuters již dříve informovala o různých sporných bodech mezi firmami, jako jsou záruky pracovních míst v Rakousku, požadavek na uvedení akcií na vídeňský trh a rakouský předseda nové společnosti. V roce 2020 OMV zahájila jednání o sloučení petrochemické skupiny Borealis, kterou vlastní OMV a ADNOC v poměru 75:25, a Borouge, která je kótovaná v Abú Zabí a z 54 % ji vlastní ADNOC a Borealis. Společnosti ADNOC a OMV na žádost agentury Reuters o komentář nereagovaly.

Singapurský index spotřebitelských cen (CPI) zaznamenal v lednu letošního roku nejpomalejší růst za poslední dva roky. Pokles lze přičíst snižujícím se nákladům na pohonné hmoty a bydlení, což vedlo k poklesu celkových spotřebitelských výdajů. Ke snížení výdajů na rekreaci přispěly také přísné měnové podmínky. Navzdory poklesu inflace měřené indexem spotřebitelských cen analytici očekávají, že centrální banka zachová stávající nastavení své politiky, neboť inflace se stále pohybuje v cílovém pásmu. Singapurský měnový úřad (Monetary Authority of Singapore, MAS), centrální banka země, ve svém posledním politickém rozhodnutí uvedl, že zachová svůj neutrální postoj nulového zhodnocení singapurského dolaru. MAS očekává, že inflace měřená indexem spotřebitelských cen zůstane v roce 2020 mírná v důsledku globálních negativních vlivů a domácích faktorů. Patří k nim snížené spotřebitelské výdaje způsobené výskytem nového koronaviru. Pokles inflace CPI naznačuje, že singapurská ekonomika může v nadcházejících měsících čelit pomalejší trajektorii růstu.

Japonský jen zaznamenal vůči americkému dolaru čtvrtý týdenní pokles v řadě, protože investoři vyhledávají měny s vyšším výnosem a sázejí na to, že japonské úrokové sazby zůstanou nízké. Jenu se letos daří nejhůře z měn skupiny G10, když se vůči dolaru propadl o 6,3 %. Oslabil také vůči dalším hlavním měnám, jako je euro a britská libra. Pokles jenu vůči dolaru byl omezenější, protože účastníci trhu se obávají, že další pokles by mohl vyvolat intervence japonských představitelů. Investoři využívají nízké výnosnosti jenu tím, že si jej půjčují za přibližně 0 % a investují do výnosných aktiv denominovaných v jiných měnách. Tento carry trade se stal ziskovým, protože volatilita na trhu se snížila a očekávání agresivního snížení úrokových sazeb ustoupila. Navzdory obavám z hospodářské recese v Japonsku a nedostatku přesvědčení na měnovém trhu zůstávají carry trades pro investory atraktivní. Slabost jenu vyvolala nárůst krátkých pozic, zatímco jiné měny, jako například australský a novozélandský dolar, profitovaly z přílivu kapitálu hledajícího vyšší výnosy. Posílilo také euro, které podpořilo snížené očekávání snížení úrokových sazeb a pozitivní ekonomické údaje. Index amerického dolaru za týden oslabil, zatímco šterlinková měna zaznamenala mírný zisk. Čínský jüan zůstal stabilní navzdory výraznému snížení úrokových sazeb hypoték.

Většina asijských měn v pátek zaznamenala pokles, protože dolar se stabilizoval poté, co náznaky z Federálního rezervního systému a solidní údaje o americkém trhu práce podpořily pochybnosti o brzkém snížení úrokových sazeb. Jestřábí postoj Federálního rezervního systému a pozitivní údaje o zaměstnanosti v USA vyvolaly nejistotu ohledně možnosti snížení sazeb. Investoři tento vývoj pozorně sledují, aby odhadli budoucí směr vývoje úrokových sazeb.

Působivé finanční výsledky společnosti Nvidia podpořily tento týden prudký růst na světových akciových trzích, přičemž mnohé indexy dosáhly rekordních hodnot. Akcie společnosti zabývající se umělou inteligencí ve čtvrtek vyskočily o 16,4 % a zvýšily svou tržní hodnotu o neuvěřitelných 277 miliard dolarů. Tato rally podpořila akcie technologických společností po celém světě a vyhnala indexy S&P 500, Dow Jones Industrials, evropský STOXX 600 a japonský akciový průměr Nikkei na nová maxima. Zatímco některé technologické akcie si oddechly, index MSCI Asia-Pacific ex-Japan IT přesto vzrostl o 0,5 % na nejvyšší úroveň od března 2022. Z úspěchu společnosti Nvidia těžily také společnosti jako jihokorejská Hynix a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd. Investoři navíc netrpělivě očekávají konferenci Nvidia GTC, která se uskuteční 18. března a na níž by společnost měla poskytnout aktuální informace o nových produktech a inovacích. Navzdory počátečním ziskům čínské akcie ustoupily, zatímco hongkongský index Hang Seng mírně poklesl. Údaje ukázaly, že ceny nových domů v Číně v lednu sedmý měsíc po sobě klesly, což ovlivnilo náladu. Mezitím na devizovém trhu oslabil jen vůči několika měnám včetně australského a novozélandského dolaru. Ceny ropy klesly v důsledku obav o dodávky a zvýšení zásob ropy v USA.

Prezident Federální rezervní banky ve Filadelfii Patrick Harker během projevu v Lyonsově centru pro ekonomické vzdělávání a podnikání naznačil možné snížení sazeb v letošním roce. Harker sice neupřesnil časový rámec, ale zdůraznil, že před přijetím opatření je třeba vše pečlivě zvážit. Vyjádřil obavy, že předčasné snížení sazeb vyvolá inflaci a zmaří hospodářský pokrok. Harker zdůraznil význam důkazů podporujících udržitelnou 2% inflaci a upozornil na problémy při dosahování tohoto cíle. Jako pozitivní ukazatele uvedl také silný růst ve Spojených státech a zdravé trhy práce a odmítl nedávné propouštění zaměstnanců jako signály, které nesouvisejí s recesí. Kromě toho Harker podpořil postupný přístup ke snižování rozvahy Fedu s cílem udržet přiměřenou likviditu trhu. Tyto poznámky se shodují s probíhajícími diskusemi mezi představiteli Fedu o úpravách měnové politiky.

Gigant mezi sociálními médii Reddit ve čtvrtek podal v USA dlouho očekávanou žádost o vstup na burzu, což pro platformu založenou před téměř dvaceti lety představuje významný milník. Přestože Reddit v roce 2021 získal ocenění ve výši 10 miliard dolarů, v komerčním úspěchu stále zaostává za lídry v oboru, jako jsou Facebook a Twitter. IPO, při němž se očekává nabídka téměř 10 % akcií, přilákalo jako hlavní upisovatele banky Morgan Stanley a Goldman Sachs, podporované konsorciem více než desítky dalších bank. Nadcházející prodej akcií Redditu prověří nadšení investorů, protože společnost v nadcházejících týdnech usiluje o nezveřejněné ocenění na veřejném trhu.

Bidenova administrativa schválila žádost guvernérů středozápadních států, aby byl od roku 2025 povolen rozšířený prodej benzinu s vyšším obsahem etanolu. Prodej benzinu E15 s 15 % etanolu je v současnosti v létě omezen kvůli obavám ze smogu. Toto rozhodnutí je hořkosladké pro odvětví výroby etanolu z kukuřice, které prosazuje celoroční prodej benzinu E15, ale čelí odloženému datu zahájení prodeje. Tento krok by mohl přispět ke snížení cen na čerpacích stanicích zvýšením objemu pohonných hmot. Rafinerie ropy tvrdí, že v důsledku selektivního zavádění v jednotlivých státech by mohlo dojít k lokálnímu nárůstu cen pohonných hmot. Cílem odkladu do doby po prezidentských volbách v USA v roce 2024 je zmírnit možné dopady na ceny. Agentura pro ochranu životního prostředí prodloužila datum účinnosti konečného pravidla z dubna 2024 na rok 2025, aby snížila riziko problémů s dodávkami benzinu a dopadů na ceny.

Americké energetické společnosti se aktivně zapojují do vlny konsolidace, přičemž v roce 2024 by mělo dojít k akvizicím v hodnotě 250 miliard dolarů. Tento trend je veden snahou zvýšit životnost zásob při nízkých nákladech a zaměřit se na generování hotovosti pro akcionáře. Podle nedávného průzkumu Federální rezervní banky v Dallasu většina vedoucích pracovníků v energetice očekává v příštích dvou letech v ropném sektoru více transakcí v hodnotě 50 miliard USD a více. Jak vyplývá z údajů společnosti Enverus, jen v roce 2023 veřejné společnosti koupily 39 soukromých energetických firem. Mezi významné transakce dokončené v letošním roce v americkém ropném a plynárenském sektoru patří např: USD, akvizice společnosti Chord společností Enerplus za 3,84 miliardy USD, koupě společnosti Endeavor Energy společností Diamondback za 26 miliard USD, akvizice společnosti Callon Petroleum společností APA Corp za 4,5 miliardy USD, fúze společnosti Chesapeake Energy se společností Southwestern Energy za 7,4 miliardy USD, odkoupení společnosti North Energy společností Talos Energy za 1,29 miliardy USD, převzetí společnosti NuStar Energy společností Sunoco za 7,3 miliardy USD a akvizice společnosti California Resources Corporation společností Aera Energy Resources za 2,1 miliardy USD v rámci transakcí zahrnujících všechny akcie.

Předpokládá se, že americké a evropské letecké společnosti v letošním roce zvýší ceny letenek ve snaze maximalizovat zisky po skončení boomu cestování v souvislosti s COVID a kompenzovat vyšší náklady způsobené nedostatkem letadel. Jak velcí dopravci, tak nízkonákladové letecké společnosti mají potíže se zpožděním dodávek nových letadel a uzemněním některých letadel kvůli možným závadám. Tato omezení nabídky udržují ceny letenek na vysoké úrovni, což leteckým společnostem umožňuje přenášet zvýšené náklady na letecké palivo, pracovní sílu a údržbu. Podle údajů Mezinárodní asociace leteckých dopravců (IATA) vzrostly v loňském roce průměrné příjmy na cestujícího neboli výnosy o 6,2 %, což představuje čtvrtý rok růstu v řadě. Očekává se, že výnosy v roce 2024 vzrostou přibližně o 1,8 %. Evropské letecké společnosti očekávají, že výnosy v hlavní letní sezóně překročí loňskou úroveň a v roce 2025 dojde k dalšímu nárůstu. Navzdory rostoucím cenám letenek nedošlo k poklesu poptávky a rezervace na letní sezónu se vyvíjejí pozitivně. Přetrvávají však obavy, že hospodářský pokles v různých zemích může ovlivnit toleranci spotřebitelů k vysokým cenám. Zatímco se odvětví vypořádává s přetrvávajícími problémy, letecké společnosti sázejí na to, že po poklesu cen přetrvá chuť cestovat za zážitky.