Právě teď

Viceguvernér Bank of Japan Rjozo Himino prohlásil, že ukončení mimořádně uvolněné měnové politiky by mohlo být pro japonskou ekonomiku přínosem, pokud bude správně provedeno. Himinovy komentáře naznačují, že konec nízkých úrokových sazeb se možná blíží. Ačkoli údaje zůstávají rozporuplné, Japonsko prý dělá pokroky v odklonu firem od praktik, které potlačovaly růst mezd a cen. Himino zdůraznil, že je třeba, aby BOJ pečlivě sledovala vývoj mezd a cen, určila vhodné načasování ukončení a tento proces odpovídajícím způsobem naplánovala. Uvedl také, že japonský bankovní systém je dostatečně odolný na to, aby ustál případné napětí, které může během přechodu vzniknout. Himino věří, že pokud bude exit řízen efektivně, domácnosti a podniky budou těžit z růstu mezd a cen. Zdržel se však uvedení konkrétního časového harmonogramu nebo pořadí výstupu a vysvětlil, že rozhodnutí bude učiněno na základě kombinace faktorů, jako je domácí spotřeba, kapitálové výdaje a globální vývoj. Cílem BOJ je udržet svou ultra uvolněnou politiku, dokud nedosáhne své cílové míry inflace ve výši 2 %.

Čínský ministr zahraničí Wang Yi a americký ministr zahraničí Antony Blinken ve středu telefonicky diskutovali o podpoře zdravých a stabilních čínsko-amerických vztahů. Oba diplomaté si rovněž vyměnili názory na izraelsko-hamasovský konflikt a dohodli se, že budou nadále komunikovat o situaci na Blízkém východě. Wang zdůraznil potřebu okamžitého příměří a vyjádřil soustrast zesnulému Henrymu Kissingerovi, bývalému ministru zahraničí USA, který hrál klíčovou roli při navazování diplomatických vztahů mezi USA a Čínou. Wang citoval Kissingerovu obhajobu vzájemného respektu a spolupráce mezi oběma zeměmi. Wang i Blinken uznali, že je důležité navázat na pokrok dosažený na listopadovém summitu mezi jejich prezidenty. Výzva odráží pokračující úsilí obou zemí o řešení klíčových otázek a udržování otevřených komunikačních linek.

Prezident Světové banky Ajay Banga vyzval členské země, aby přispěly k dosud největšímu doplnění Mezinárodního sdružení pro rozvoj (IDA), fondu věřitele pro nejchudší země světa. Během konference v tanzanském Zanzibaru Banga zdůraznil, že IDA čelí rostoucím nárokům a potřebuje více finančních prostředků, aby bylo možné dosáhnout lepších výsledků pro země s nízkými příjmy. Současné 20. doplnění prostředků IDA ve výši 93 miliard dolarů má být dokončeno do 30. června 2025. Banga se však zasazuje o to, aby následující kolo financování tuto částku překročilo. Tato prosba o navýšení zvýhodněných zdrojů ze strany akcionářů Světové banky, dárcovských zemí a filantropů přichází v době, kdy jsou zdroje IDA vyčerpány pomalou obnovou COVID-19 a vedlejšími účinky konfliktu na Ukrajině. Výzva Banga k navýšení finančních prostředků následuje po závazku Světové banky rozšířit financování v oblasti klimatu během konference COP28 v Dubaji, kdy plánuje zvýšit podíl financování souvisejícího s klimatem na celkovém ročním financování z 35 % na 45 %. Zaměření Světové banky na změnu klimatu a globální krize vyvolalo u některých rozvojových zemí obavy, že by mohlo odvést pozornost a financování od jejího hlavního rozvojového poslání. Banga nicméně zdůraznil, že je důležité zabývat se současně výsledky v oblasti rozvoje i klimatu. Dále zdůraznil potřebu hodnotit výkonnost Světové banky spíše na základě zlepšených výsledků než na základě počtu projektů nebo vyplacených dolarů a podpořil replikaci úspěšných iniciativ, jako je například minisíť financovaná IDA, která poskytuje elektřinu venkovským oblastem v Nigérii. Kromě toho IDA plánuje investovat 5 miliard dolarů do zajištění cenově dostupné elektřiny z obnovitelných zdrojů pro 100 milionů Afričanů do roku 2030.

Startup umělé inteligence xAI Elona Muska podal u amerického regulátora cenných papírů žádost o navýšení až o 1 miliardu dolarů v rámci nabídky akcií, jak vyplývá z podání Komisi pro cenné papíry. Společnost již získala 134,7 milionu dolarů v rámci kapitálového financování. Musk se vyjádřil ke svým plánům na vytvoření bezpečnější umělé inteligence a prohlásil, že xAI vytvoří “maximálně zvídavou” umělou inteligenci, místo aby do ní výslovně naprogramoval morálku. xAI, kterou Musk spustil v červenci, si klade za cíl být “maximálně pravdivou umělou inteligencí”, která bude konkurovat Bardovi od Googlu a Bing AI od Microsoftu. Minulý měsíc xAI představila “Grok”, chatbota konkurujícího ChatGPT od OpenAI, který bude integrován do Muskovy platformy sociálních médií X a bude k dispozici i jako samostatná aplikace. Tým xAI tvoří odborníci z DeepMind společnosti Google, mateřské společnosti Windows společnosti Microsoft a dalších špičkových výzkumných firem zabývajících se umělou inteligencí. Přihláška přichází v době, kdy získávání finančních prostředků pro startupy AI zaznamenalo značný úspěch, což odráží rostoucí zájem o technologii AI. Regulační orgány se však nadále obávají možného zneužití AI k šíření dezinformací.

Snižování rozvahy amerického Federálního rezervního systému, známé jako kvantitativní zpřísňování (QT), čelí potenciálním problémům, protože se začínají zmenšovat klíčové polštáře. V posledních 18 měsících Fed postupně snižoval svou rozvahu ve výši 7,8 bilionu USD, ale jeho “reverzní repo” facilita, která nasávala přebytečnou likviditu, se rychle zmenšuje. Denní objem reverzních repo operací klesl z 2,4 bilionu USD v lednu na 768 miliard USD v minulém týdnu a při současném tempu by mohl být vyčerpán do března. Dopad QT na bankovní rezervy a úvěry byl zatím omezený, ale s tím, jak se reverzní repo polštář zmenšuje, by to mohlo vést k prudkému poklesu růstu úvěrů a cen aktiv. Zatímco Fed tvrdí, že nedostatek rezerv nehrozí, odborníci varují před možnými riziky pro americkou ekonomiku, pokud bude poptávka po úvěrech a jejich nabídka nadále klesat. Kromě toho zůstává sporným bodem dopad QT na globální likviditu a trhy.

Podle prognózy Společného stálého výboru pro obchod, průmysl a bankovnictví poroste thajská ekonomika v letošním roce o 2,5 % až 3,0 %. Prognóza zůstává beze změny, ale očekává se, že průmysl cestovního ruchu nebude dosahovat lepších výsledků v důsledku nižšího přílivu zahraničních turistů. Výbor nyní očekává 28 milionů zahraničních příjezdů, což je méně než předchozí odhad 30 milionů. Ekonomika země by měla v příštím roce růst o 2,8 % až 3,3 %. Na podporu růstu plánuje vláda rozdělit Thajcům 500 miliard bahtů (14,23 miliardy USD) prostřednictvím digitální peněženky, což by mohlo přispět k růstu HDP o dalších 1,0 až 1,5 %. Ve třetím čtvrtletí letošního roku vzrostl thajský HDP o 1,5 %, což je dosud nejpomalejší tempo zaznamenané v roce 2021. Pokles je přičítán poklesu vývozu a vládních výdajů. Směnný kurz se pohybuje na úrovni 1 USD za 35,1400 bahtu.

Členové hereckého odborového svazu SAG-AFTRA schválili tříletou smlouvu s velkými studii, čímž ukončili šest měsíců trvající pracovněprávní spory, které zastavily filmovou a televizní produkci. Dohoda, kterou podpořilo 78 % hlasujících, zahrnuje zvýšení platů a bonusy za streamování v celkové výši přes 1 miliardu dolarů. Obsahuje také ustanovení o regulaci používání umělé inteligence při natáčení filmů, ačkoli někteří herci měli pocit, že nabízená ochrana je nedostatečná. Stávky členů SAG-AFTRA a filmových a televizních scénáristů způsobily značné narušení průmyslu, což vedlo ke zpoždění uvedení velkých filmů a zastavení produkce. Hollywoodská studia ratifikaci smlouvy uvítala, protože umožňuje průmyslu obnovit činnost a vytvářet pracovní místa. SAG-AFTRA zdůraznila, že ostatní odborové svazy zastupující členy štábu, hudebníky a řidiče zahájí v příštím roce jednání o nových smlouvách a mohou využít zisků dosažených SAG-AFTRA jako páky při svých jednáních.

Výrobce čipů Nvidia podle generálního ředitele Jensena Huanga úzce spolupracuje s americkou vládou, aby zajistil, že jeho nové čipy pro čínský trh budou v souladu s vývozními předpisy. Společnost v současné době drží více než 90 % čínského trhu s čipy pro umělou inteligenci v hodnotě 7 miliard dolarů, ale očekává se, že nová omezení ze strany USA dají čínským konkurentům příležitost k prosazení. Agentura Reuters již dříve informovala, že Nvidia odložila uvedení svého nového čipu AI zaměřeného na Čínu na 1. čtvrtletí 2021. Huang tuto zprávu odmítl potvrdit a uvedl pouze, že Nvidia spolupracuje s americkou vládou na vývoji produktů, které budou v souladu s novými předpisy. Společnost varovala před výrazným poklesem prodejů ve 4. čtvrtletí v Číně v důsledku nových pravidel. Kromě toho Huang prozradil, že Nvidia jedná se Singapurem o potenciálních velkých investicích a o spolupráci s městským státem na vývoji vlastního velkojazyčného modelu Sealion. Singapurský úřad pro rozvoj infokomunikačních médií (IMDA) nedávno oznámil iniciativu v hodnotě 52 milionů dolarů na vytvoření prvního velkého jazykového modelu v jihovýchodní Asii.

Praha – Informace o vývoji maloobchodních tržeb v říjnu dnes zveřejní Český statistický úřad (ČSÚ). V září byly tržby meziročně nižší již 17. měsíc za sebou, pokles také zrychlil na čtyři procenta ze srpnových 2,8 procenta. Proti srpnu obchodníci v září utržili o 0,4 procenta méně. Analytici Raiffeisenbank odhadují, že v říjnu maloobchodní tržby ve srovnání s minulým rokem klesly o 2,5 procenta. K meziročnímu růstu se podle nich maloobchod vrátí v roce 2024.

Tchajwanský akciový trh zažívá před nadcházejícími volbami prudký růst, protože investoři se spíše než na politická rizika zaměřují na úspěch výrobců čipů a dalších vývozců. Zahraniční investoři investovali v listopadu do tchajwanských akcií rekordních 7,6 miliardy dolarů a značný zájem projevili i domácí investoři. Navzdory tomu, že Čína zvyšuje vojenský tlak a odsuzuje předáka vedení Lai Ching-teho jako nebezpečného separatistu, trh zůstává optimistický. Hlavní opoziční strana Kuomintang (KMT) slibuje, že v případě svého vítězství obnoví vztahy s Čínou. Manažeři peněžních ústavů se domnívají, že vítězství KMT by mohlo vést ke krátkodobým ziskům díky zlepšení vztahů s Čínou. Rally na tchajwanské burze lze přičíst očekávanému oživení zisků z výroby čipů. Odborníci se domnívají, že současné volby výrazně nezvýší napětí mezi Tchaj-wanem a Čínou. Tchajwanská burza je letos nejvýkonnějším hlavním trhem v Asii a je považována za příležitost pro investory. Na čele trhu stojí společnost Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC), jejíž čipy se používají v různých průmyslových odvětvích. I když existují obavy ohledně předpokládaného tempa hospodářského růstu, celková nálada zůstává pozitivní.

Podle průzkumu agentury Reuters se v listopadu očekává zpomalení poklesu čínského vývozu. Ekonomové předpovídají pokles vývozu z Číny o 1,1 %, což by znamenalo čtvrtý měsíc po sobě, kdy se pokles snižuje. Smíšené údaje o výrobě za listopad vedly k výzvám k další politické podpoře na podporu hospodářského růstu. Některé průzkumy sice naznačují zlepšení podmínek, ale vleklé krize v oblasti nemovitostí a slabá globální poptávka nadále představují pro tvůrce politik výzvu. Mezinárodní měnový fond zvýšil prognózy růstu Číny pro roky 2023 a 2024, ale agentura Moody’s vydala varování před snížením čínského úvěrového ratingu. Rozdílné prognózy analytiků vedly k protichůdným názorům na zdraví čínské ekonomiky. Zatímco někteří poukazují na cyklické oživení v globálním elektronickém sektoru jako na důvod k optimismu, jiní varují před rozdíly v růstu v různých odvětvích. Na druhé straně se očekává, že čínský dovoz vzrostl o 3,3 %, což odráží zlepšující se domácí poptávku. Údaje o obchodu za listopad budou zveřejněny ve čtvrtek.

Očekává se, že evropské a světové trhy budou mít po poklesu výnosů dluhopisů býčí start, což naznačuje, že cyklus zpřísňování sazeb hlavních centrálních bank možná dosáhl vrcholu. Asijské trhy již vykázaly pozitivní pohyb, přičemž japonský akciový průměr Nikkei vzrostl o 1,8 % a hongkongský Hang Seng si ve svém technologickém subindexu připsal 1,2 %. Australský akciový benchmark rovněž vzrostl o 1,6 %. Roste přesvědčení, že hlavní centrální banky, jako je ECB, pravděpodobně nebudou dále zpřísňovat měnovou politiku. Očekává se, že Bank of Canada k tomuto narativu přispěje tím, že bude držet úrokové sazby na stejné úrovni. Výnosy referenčních státních dluhopisů klesly, přičemž Japonsko zažilo několikaměsíční minima. V tomto týdnu se pozornost zaměří na údaje z trhu práce, přičemž klíčovými ukazateli budou zpráva ADP o zaměstnanosti a páteční měsíční zpráva o mzdách. Kromě toho budou trhy ovlivňovat německé průmyslové objednávky, britský index PMI za všechny sektory a údaje o maloobchodních tržbách v eurozóně. Bank of England zveřejní zprávu o finanční stabilitě a Bank of Canada oznámí své rozhodnutí o úrokových sazbách.

Hlavní čínské státní banky již druhý den po sobě prodávají americké dolary ve snaze podpořit jüan, protože měna čelí opětovnému tlaku na oslabení. Tento krok přichází poté, co agentura Moody’s snížila výhled ratingu čínské vlády ze stabilního na negativní s odkazem na obavy ze zpomalení hospodářského růstu a rizika na trhu nemovitostí. Státní banky v úterý intervenovaly na měnových trzích, aby zabránily dalšímu oslabení jüanu, přičemž jejich prodej v dolarech byl po prohlášení agentury Moody’s ještě silnější. Ačkoli banky pokračovaly v prodeji dolarů i ve středu, intervence byly méně agresivní, protože slabý jüan přiměl některé domácí vývozce k vypořádání jejich devizových příjmů, což pomohlo měně mírně se zotavit. Navzdory těmto snahám se jüan ve středu dále propadal, otevřel na 7,1570 za dolar a ve 3:00 h GMT se obchodoval na 7,1568, což je o 88 pipů slabší než předchozí závěr pozdní seance. V zámoří se jüan obchodoval na úrovni 7,1641 za dolar.

Čínské blue-chip akcie se ve středu dostaly na téměř pětileté minimum, zatímco jüan pokračoval v poklesu v důsledku obav o úvěrový výhled země. Agentura Moody’s nedávno vydala varování před snížením úvěrového ratingu Číny s odkazem na náklady na záchranu místních samospráv a státních firem a také na krizi v oblasti nemovitostí. Index CSI300 otevřel níže, ale podařilo se mu část ztrát získat zpět, zatímco index Shanghai Composite mírně klesl. Letošní rok byl pro čínské trhy náročný kvůli slabému hospodářskému oživení, prohlubující se realitní krizi a pokračujícímu napětí mezi Čínou a USA. Index Hang Seng se v ranním obchodování odrazil ode dna, k čemuž přispěly zisky technologických akcií. Po třech po sobě jdoucích odlivových seancích se na čínské trhy vrátil také zahraniční kapitál. Mezitím se jüan vůči dolaru propadl, a to navzdory snahám hlavních státních bank o stabilizaci měny. Čínská lidová banka stanovila středový kurz slabší než předchozí fixace, ale silnější než odhady trhu, což signalizuje podporu jüanu uprostřed křehké domácí poptávky a problémového trhu s nemovitostmi. Agentury Fitch Ratings a S&P Global Ratings v tuto chvíli neprovedly žádné změny svých ratingů Číny.

Australská ekonomika zaznamenala ve třetím čtvrtletí pomalý růst, přičemž reálný hrubý domácí produkt (HDP) vzrostl pouze o 0,2 %. To představuje nejpomalejší růst za poslední rok a zaostává za prognózou 0,4 %. Australský statistický úřad odhalil, že meziroční růst HDP zůstal na úrovni 2,1 % z předchozího čtvrtletí. Ekonomy překvapily slabé spotřebitelské výdaje v tomto období, kdy výdaje domácností zůstaly na stejné úrovni čtyři čtvrtletí po sobě, což je nejhorší výsledek od globální finanční krize. Zvýšení odváděné daně z příjmu a vyšší sazby hypoték výrazně ovlivnily disponibilní příjem domácností, což vedlo k poklesu míry úspor domácností na nejnižší úroveň od roku 2007. Toto zpomalení je přičítáno snaze australské centrální banky (Reserve Bank of Australia) omezit inflaci. Vzhledem k tomu, že inflace v říjnu dosáhla 4,9 %, rozhodla se centrální banka ponechat úrokové sazby na stejné úrovni, aby mohla sledovat dopady předchozího zvýšení sazeb. Vzhledem k holubičímu postoji Federálního rezervního systému a Evropské centrální banky však trhy předpovídají agresivní snižování sazeb v příštím roce a ekonomové předpokládají, že růst HDP Austrálie by se mohl ve čtvrtém čtvrtletí dostat do záporných hodnot.

Asijské akcie ve středu rostly, protože investoři očekávali pozastavení zvyšování úrokových sazeb ze strany hlavních centrálních bank po celém světě, což vedlo k poklesu výnosů dluhopisů. Výnosy japonských státních dluhopisů dosáhly nejnižší hodnoty od poloviny srpna, zatímco výnosy amerických státních dluhopisů se pohybovaly poblíž tříměsíčního minima. Ceny ropy klesly na téměř pětiměsíční minimum, zatímco zlato zůstalo po ústupu ze svého historického maxima stabilní. Bitcoin se po nárůstu na 20měsíční maximum obchodoval těsně pod 44 000 USD. Výnosy amerických desetiletých státních dluhopisů se držely na stabilní úrovni, podpořeny ochlazením údajů z trhu práce, které naznačily, že Federální rezervní systém ukončil zvyšování sazeb. Z nižších výpůjčních nákladů těžily akciové trhy, zejména v technologickém sektoru. Japonský Nikkei vzrostl o 1,6 %, australský akciový benchmark vyskočil o 1,4 % a jihokorejský KOSPI vzrostl o 0,56 %. Futures na americké akcie rovněž směřovaly vzhůru, přičemž Nasdaq by měl podle projekcí vzrůst o 0,4 %. K pozitivnímu sentimentu přispěly mírnější než očekávané údaje o zaměstnanosti v USA a silné údaje o službách, které zvýšily očekávání měkkého ekonomického přistání a uvolnění měnové politiky.

Česko podalo Evropské komisi druhou a třetí žádost o vyplacení peněz z Národního plánu obnovy. Komise má nyní dva měsíce na posouzení, zda země splnila 28 dílčích milníků a cílů. V případě kladného posouzení vyplatí Česku 803 milionů eur (19,5 miliardy korun), uvedlo dnes v tiskové zprávě ministerstvo průmyslu a obchodu.