Právě teď

Ceny nových domů v Číně v listopadu již třetí měsíc po sobě mírně vzrostly, a to navzdory pokračujícím problémům v krizí postiženém sektoru nemovitostí. Podle průzkumu China Index Academy se ceny oproti předchozímu měsíci zvýšily v průměru o 0,05 %. Růst cen nových domů však zaznamenalo pouze 38 ze 100 sledovaných měst. Čínský realitní sektor, který se na ekonomice země podílí přibližně jednou čtvrtinou, se v letošním roce potýká s řadou problémů, které ovlivňují důvěru spotřebitelů a investorů. Vláda zavedla různá podpůrná opatření, jako je uvolnění omezení pro nákup domů a snížení nákladů na hypotéky, aby trh stimulovala. China Index Academy očekává, že podpora ze strany nabídky i poptávky bude pokračovat, dokud trh nevykáže známky oživení. Průzkum agentury Reuters předpovídá v příštím roce mírný 1% růst cen nových domů, což naznačuje malou změnu oproti předchozím odhadům. Analytici se domnívají, že proaktivní přístup vlády a zavedení nového dvoukolejného modelu bydlení by mohly pomoci stabilizovat sektor nemovitostí v následujících čtvrtletích.

Evropské akcie v pátek rostly, protože investoři pozitivně reagovali na možnost snížení úrokových sazeb v důsledku nižší než očekávané inflace. Panevropský index STOXX 600 vzrostl o 0,5 % po nejsilnějším měsíčním růstu od začátku roku v listopadu. V čele růstu stály akcie technologických a finančních služeb, zatímco těžební sektor zaznamenal 2,1% nárůst díky vyšším cenám kovů. Obchodníci budou sledovat údaje o výrobních indexech PMI v eurozóně a výroky předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, aby získali další informace o globální politice. Společnost Bechtle AG klesla o 3,9 % po oznámení nabídky konvertibilních dluhopisů, zatímco Viaplay, švédská streamovací společnost, která se potýká s problémy, se propadla o 79,1 % kvůli plánům na získání nového kapitálu a restrukturalizaci dluhu.

Praha – Česká ekonomika v letošním třetím čtvrtletí klesla meziročně o 0,7 procenta. Je to třetí meziroční pokles v řadě. Proti předchozímu čtvrtletí byl hrubý domácí produkt (HDP) nižší o 0,5 procenta. Vyplývá to ze zpřesněného odhadu Českého statistického úřadu (ČSÚ). Statistici tak zhoršili svůj první odhad z konce října, který počítal s meziročním poklesem o 0,6 procenta a mezičtvrtletním o 0,3 procenta.

Podle zdrojů obeznámených se záležitostí požadují zahraniční věřitelé skupiny China Evergrande Group v rámci revidovaného návrhu restrukturalizace dluhu společnosti kontrolní podíl v developerské společnosti a dvou hongkongských dceřiných společnostech. Žádost přichází poté, co Evergrande nabídla, že splatí zahraniční dluhy výměnou části dluhu za vlastní kapitál a zbytek splatí neobchodovatelnými “certifikáty” krytými zahraničními aktivy. Evergrande musí do pondělního soudního jednání v Hongkongu předložit konkrétní revidovaný návrh pro offshore věřitele. Skupina offshore věřitelů, která jedná jako ad hoc skupina, předložila svou žádost v reakci na novou nabídku developera. Společnost Evergrande se k této záležitosti odmítla vyjádřit.

Ruský výrobní sektor v listopadu pokračoval v růstu a globální index nákupních manažerů (PMI) společnosti S&P zůstal na úrovni 53,8, tedy na stejné úrovni jako v říjnu. Tento údaj naznačuje expanzi, přičemž hodnoty jsou vyšší než 50. Průzkum však poprvé od července odhalil pokles nových exportních zakázek. Navzdory tomu silná domácí poptávka podpořila zvýšení produkce, zaměstnanosti a nákupní aktivity. Rusko po invazi na Ukrajinu v únoru 2022 nasměrovalo značné investice do zpracovatelského průmyslu, zejména do obranného sektoru. Růst v tomto odvětví se do značné míry opíral o domácí poptávku. Podniky čelí výzvám, jako je inflace a logistické problémy, které vedly ke zvýšení nákladů a prodloužení dodacích lhůt pro zajištění vstupů. Navzdory těmto překážkám zůstávají očekávání ohledně budoucí produkce pozitivní, podpořená růstem nových zakázek a snahou o substituci dovozu.

Smíšené údaje o aktivitě čínských továren v listopadu podle analytiků naznačují, že k podpoře hospodářského růstu budou nutná další stimulační opatření. Dva průzkumy přinesly protichůdné závěry o stavu tohoto sektoru. Index nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském průmyslu Caixin/S&P Global v listopadu nečekaně vzrostl na 50,7 bodu, což naznačuje nejrychlejší expanzi za poslední tři měsíce. Oficiální PMI však klesl na 49,4 bodu, což naznačuje pokles. Průzkumy mají odlišné vzorky, přičemž Caixin PMI se zaměřuje na exportně orientované a malé a střední podniky v pobřežních regionech. Ekonomové banky HSBC očekávají, že politický postoj zůstane proaktivní, aby se udržela celková dynamika růstu. Údaje z průzkumu Caixin ukázaly nejrychlejší nárůst nových zakázek od června, zatímco oficiální průzkum zaznamenal pokles nových zakázek. Oficiální index PMI klesal sedm z posledních osmi měsíců. Významným faktorem ovlivňujícím aktivitu továren v obou průzkumech zůstává slábnoucí zahraniční poptávka. V sektoru pokračuje snižování mezd, přičemž průzkum Caixin hlásí snížení již třetí měsíc a oficiální PMI již devátý měsíc.

Ceny zlata zůstávají stabilní poblíž sedmiměsíčního maxima, protože investoři očekávají další signály ohledně úrokových sazeb v USA od předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella. Nedávný růst cen zlata si dal pauzu před Powellovým vyjádřením, které by mohlo poskytnout další vodítko ohledně budoucího směřování měnové politiky. Drahý kov nabírá na síle, protože investoři hledají bezpečná aktiva uprostřed globální ekonomické nejistoty. Powellovy komentáře budou bedlivě sledovány kvůli případným náznakům ohledně možného zvýšení úrokových sazeb nebo změny uvolněného postoje Fedu. Ceny zlata podporuje slabší americký dolar a obavy z inflace. Vzhledem k tomu, že investoři hledají jasno ohledně výhledu inflace a směru měnové politiky, účastníci trhu pozorně sledují Powellův projev, aby získali vodítko.

Praha – Český statistický úřad (ČSÚ) dnes zveřejní zpřesněné údaje o vývoji ekonomiky ve třetím čtvrtletí. Podle prvního odhadu z konce října se hrubý domácí produkt (HDP) proti předchozímu čtvrtletí snížil o 0,3 procenta, meziročně klesl o 0,6 procenta. Ekonomiku brzdila především slabá spotřeba domácností, které se kvůli inflaci potýkají s poklesem reálných příjmů.

Aktivita asijských továren zůstala v listopadu slabá a odrážela slabou globální poptávku a nejistotu spojenou s čínskou ekonomikou. Čínský soukromý výrobní index PMI Caixin/S&P Global nečekaně vzrostl na 50,7 bodu, čímž překonal odhady analytiků a vykázal růst. Oficiální průzkum však odhalil pokles aktivity výrobců i nevýrobců, což naznačuje prohlubující se problémy v zemi. Japonsko, Jižní Korea a Tchaj-wan, které jsou závislé na vývozu, zaznamenaly stagnaci výrobní aktivity v důsledku pomalé globální poptávky. Výrobní PMI banky au Jibun v Japonsku klesl na 48,3 bodu, což je nejrychlejší tempo za posledních devět měsíců. Jihokorejský PMI po 16 měsících poklesu mírně vzrostl na 50,0 bodu. Výrobní aktivita se snížila na Tchaj-wanu, ve Vietnamu a Malajsii, ale vzrostla v Indii, Indonésii a na Filipínách. Slabý sektor služeb v Číně je obzvláště znepokojivý, protože naznačuje vypařující se poptávku při rostoucí nabídce. V Indii se růst zpracovatelského průmyslu v listopadu zrychlil díky silné produkci a novým zakázkám, ačkoli nové exportní zakázky byly na pětiměsíčním minimu. Oživení v Asii se v brzké době neočekává, protože globální ekonomika postrádá klíčovou hnací sílu růstu.

Podle průzkumu mezi ekonomy provedeného agenturou Reuters se očekává, že spotřebitelská inflace v Tokiu v listopadu rostla, ale pomaleji než v předchozím měsíci. Předpokládá se, že jádrový index spotřebitelských cen (CPI) v Tokiu, který je považován za předstihový ukazatel celostátní inflace, vzrostl v listopadu oproti předchozímu roku o 2,4 %. Důvodem je především pokles cen pohonných hmot a snížení růstu cen potravin. V říjnu se index CPI zvýšil o 2,7 %. Ekonomové očekávají, že výdaje domácností se v říjnu snížily, přičemž jako hlavní důvod uvádějí cenové tlaky. Předpokládá se, že výdaje domácností se oproti předchozímu měsíci snížily o 0,2 % a ve srovnání se stejným měsícem minulého roku poklesly o 3,0 %. Průzkum také odhaduje, že bilance běžného účtu platební bilance Japonska bude v říjnu v přebytku 1,90 bilionu jenů (12,83 mld. USD) po zářijovém přebytku 2,72 bilionu jenů. Údaje o indexu spotřebitelských cen v Tokiu budou zveřejněny 5. prosince, zatímco výdaje domácností a údaje o běžném účtu jsou naplánovány na 8. prosince.

Asijské akciové trhy začaly na začátku prosince opatrně po nedávných ziscích. Očekávání, že Evropa a USA sníží sazby, však zmírnilo tlak na místní měny a centrální banky. Ceny ropy také rozšířily ztráty poté, co dobrovolné snížení produkce producentů OPEC+ pro první čtvrtletí roku 2020 nesplnilo očekávání trhu. Asijsko-pacifický index MSCI mimo Japonsko klesl o 0,5 % po 7,3% nárůstu v minulém měsíci. Japonský Nikkei zůstal beze změny, zatímco čínské blue-chip akcie klesly o 0,6 % a hongkongský index Hang Seng o 0,4 %. Regionální průzkumy ukázaly v listopadu smíšené výsledky, přičemž aktivita japonských továren se snížila nejrychleji za posledních devět měsíců, aktivita jihokorejských továren se stabilizovala a čínský zpracovatelský průmysl se vrátil k expanzi. Americká a evropská inflace se ochladila, přičemž americký index cen PCE zůstal za říjen beze změny a spotřebitelské výdaje se stáhly. Inflace v eurozóně, která nesplnila očekávání, vyvolala propad eura, což vedlo trhy k tomu, že v příštím roce počítaly se snížením sazeb o přibližně 110 bazických bodů. Guvernér Fedu Christopher Waller naznačil nižší úrokové sazby, pokud bude inflace nadále klesat. Klesající sazby v Evropě a USA přinášejí úlevu Asii, snižují tlak na měny rozvíjejících se trhů a dávají prostor asijským centrálním bankám k uvolnění měnové politiky. Investoři jsou stále více nakloněni asijským měnám a zvyšují sázky na jihokorejský won, tchajwanský dolar a filipínské peso.

Americký dolar v pátek zaznamenal mírný pokles, zatímco euro po výrazných ztrátách z předchozího dne mírně vzrostlo. Stalo se tak v souvislosti s tím, že obchodníci analyzovali údaje naznačující pokles inflace, což vedlo k očekávání, že centrální banky brzy začnou snižovat sazby. Dolarový index, který měří americkou měnu vůči šesti konkurentům, klesl o 0,116 % na 103,33 poté, co v listopadu zaznamenal nejslabší měsíční výkon za poslední rok. Ve čtvrtek údaje ukázaly, že spotřebitelské výdaje v USA v říjnu mírně vzrostly, zatímco meziroční inflace zaznamenala nejmenší nárůst za více než dva a půl roku. Federální rezervní systém však ve čtvrtek naznačil, že zvyšování úrokových sazeb je pravděpodobně u konce, ponechal však otevřenou možnost dalšího zpřísnění, pokud se pokrok v inflaci zastaví. Trh nyní očekává komentáře předsedy Fedu Jeroma Powella, které zazní později během dne, aby získal další náhled na budoucnost úrokových sazeb. V Evropě čtvrteční údaje odhalily, že inflace v eurozóně v listopadu klesla již třetí měsíc v řadě, což posiluje přesvědčení o snižování sazeb v blízké budoucnosti. Euro ve čtvrtek pokleslo o 0,7 %, v pátek však vzrostlo o 0,21 % na 1,0909 USD. Sterling zaznamenal nárůst o 0,14 % na 1,264 USD. Japonský jen posílil o 0,06 % na 148,09 za dolar. Tento nárůst naznačuje naděje, že by Bank of Japan mohla v příštím roce potenciálně opustit svou ultra uvolněnou měnovou politiku. Australský dolar nepatrně vzrostl o 0,06 % na 0,661 dolaru, zatímco novozélandský dolar vzrostl o 0,13 % na 0,616 dolaru.